Comme nous l’avons vu dans le chapitre précédent, les états financiers incluent deux documents fondamentaux pour la compréhension de l’état de santé d’une entreprise : le bilan et le compte de résultat. Dans le cadre de ce cours sur la gestion et la finance d’entreprise, nous allons nous intéresser au compte de résultat, qui est le document le plus compréhensible pour un débutant, et nous verrons le bilan comptable dans un second temps.
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Définition simple du Compte de résultat
Contrairement au Bilan qui est un document qui présente en quelque sorte le patrimoine d’une entreprise, avec toute l’antériorité, le compte de résultat recense quant à lui les produits et les charges de l’exercice comptable en cours (période d’un an), afin d’estimer la performance d’une entreprise et sa rentabilité.
Le compte de résultat permet de calculer le résultat net de l’entreprise, qui peut être positif ou négatif. Il est important de comprendre que ce tableau ne prend en compte que l’exercice concerné, et il permet ainsi à l’entrepreneur ou au décideur de savoir si le modèle économique actuel de l’entreprise est rentable ou pas, et de calculer certains ratios.
Vous comprenez que c’est donc un état financier qui mesure la performance de l’entreprise sur une période (généralement un exercice), et qui compare les produits (ce qui enrichit l’entreprise) et les charges (ce qui l’appauvrit).
Le résultat est la différence : Résultat net = Total produits – Total charges.
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Structure officielle du compte de résultat
Le tableau du compte de résultat comporte deux catégories principales : les charges de l’entreprise d’un côté, et les produits de l’autre. Les produits, ce sont en quelque sorte ce qui enrichit l’entreprise, donc les gains. Les charges représentent tout ce que l’entreprise doit payer et ce qui l’appauvrit.
Il permet de savoir si au cours d’un exercice donné (par exemple sur l’année écoulée), l’entreprise a perdu ou gagné de l’argent, tout simplement. A l’inverse du bilan, qui rend compte de ce que l’entreprise possède, et ce qu’elle doit (ou dit autrement, ce qu’elle finance et avec quelles ressources).
Le compte de résultat est un document récapitulatif légal, que toute entreprise se doit d’éditer dans les règles de l’art, selon des normes établies. Néanmoins, une fois qu’on a produit le tableau légal sur la base du modèle officiel, on pourra produire des versions plus analytiques, plus « étagées », avec certains retraitements, en fonction de l’activité de l’entreprise en question, et des besoins de l’analyse financière.
En France, le compte de résultat est obligatoirement présenté « par nature », à la différence du compte de résultat dit « par fonction », sur lequel nous reviendrons plus tard dans ce cours.
Il existe deux formats légaux :
- Le format horizontal (classique « en compte ») → très pédagogique pour débuter.
- Le format vertical (liste étagée) → le plus utilisé en pratique et aux examens (DCG, DSCG, etc.), car il fait apparaître les soldes intermédiaires utiles à l’analyse (résultat d’exploitation, résultat courant, etc.).
Les deux formats sont équivalents : ils donnent le même résultat net. Le choix dépend du contexte (cours, liasse fiscale, rapport client).
Format horizontal (tableau à deux colonnes)
| PRODUITS | CHARGES |
|---|---|
| Chiffre d’affaires net | Achats de marchandises |
| Production stockée | Variation des stocks de marchandises |
| Production immobilisée | Achats de matières premières et approvisionnements |
| Subventions d’exploitation | Variation des stocks de matières premières |
| Autres produits d’exploitation | Autres achats et charges externes |
| Reprises sur amortissements et provisions | Impôts, taxes et versements assimilés |
| Produits financiers | Salaires et traitements |
| Produits exceptionnels | Charges sociales |
| Dotations aux amortissements et provisions | |
| Charges financières | |
| Charges exceptionnelles | |
| Participation des salariés aux résultats | |
| Impôt sur les bénéfices | |
| Total des produits | Total des charges |
| → Résultat net de l’exercice (bénéfice ou perte) | (pour équilibrer le tableau) |
Format vertical (liste étagée avec soldes intermédiaires) – Version officielle
Le format vertical fait apparaître les soldes intermédiaires (I à XI) pour mieux analyser la performance. Dans la pratique, le compte de résultat que l’expert-comptable envoie à son client est une version simplifiée et orientée pilotage : on y trouve le Résultat d’exploitation, mais pas l’EBE, qui est généralement réservé aux documents d’analyse complémentaires (SIG, rapport de gestion, prévisionnel…). En fin de cours, je vous montrerai la présentation usuelle que vous recevez en tant que dirigeant d’entreprise de la part de votre expert-comptable, mais ici, voici la version la plus détaillée à retenir, afin de bien comprendre le compte de résultat et les soldes intermédiaires de gestion d’une seule traite :
COMPTE DE RÉSULTAT (format vertical – par nature)
I. PRODUCTION DE L’EXERCICE
+ Chiffre d’affaires net
+ Production stockée
+ Production immobilisée
II. CONSOMMATION DE L’EXERCICE
– Achats de marchandises
– Variation des stocks de marchandises
– Achats de matières premières
– Variation des stocks de matières premières
– Autres achats et charges externes
III. VALEUR AJOUTÉE D’EXPLOITATION (I – II)
IV. EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION
+ Subventions d’exploitation
– Impôts, taxes et versements assimilés
– Charges de personnel (salaires + charges sociales)
V. RÉSULTAT OPÉRATIONNEL / RÉSULTAT D’EXPLOITATION
+ Autres produits d’exploitation
+ Reprises sur provisions et amortissements
– Autres charges d’exploitation
– Dotations aux amortissements et provisions
VI. RÉSULTAT FINANCIER
+ Produits financiers
– Charges financières
VII. RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT (V + VI)
VIII. RÉSULTAT DES ACTIVITÉS ORDINAIRES (selon certaines présentations)
IX. RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
+ Produits exceptionnels
– Charges exceptionnelles
X. RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE (VII + IX – Impôt sur les bénéfices – Participation des salariés)
XI. RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ (si consolidation)
Avantage : beaucoup plus lisible pour l’analyse. On comprend immédiatement si le résultat vient de l’activité courante, du financement ou d’opérations exceptionnelles.
Attention, petite subtilité pour bien comprendre la construction du compte de résultat :
Les soldes d’exploitation (Valeur ajoutée, Excédent brut d’exploitation, Résultat d’exploitation) sont progressifs et cumulatifs : on additionne ou soustrait étape par étape les éléments qui font partie de l’activité courante de l’entreprise.
Exemple : pour avoir l’EBE, on additionne les subventions d’exploitations et on soustrait les impôts (hors IS) et les charges de personnel du solde précédent (donc de la valeur ajoutée).
En revanche, le Résultat financier et le Résultat exceptionnel sont calculés indépendamment (comme deux « mini comptes de résultat » à part) :
- On fait d’abord le total des produits de la catégorie concernée,
- On fait le total des charges de la même catégorie,
- On obtient un solde net (positif ou négatif) pour cette catégorie uniquement.
- Ce solde net est ensuite ajouté (ou soustrait) au solde précédent pour obtenir le résultat suivant.
Exemple : pour le résultat financier, on calcule les produits financiers net des charges financières, et ce « résultat » indépendant va s’additionner (ou se soustraire) au solde précédent (le REX) pour donner le résultat courant avant impôt.
C’est comme si l’entreprise faisait trois petits comptes de résultat séparés (exploitation / financier / exceptionnel) et les additionnait ensuite. C’est très important de bien saisir cette subtilité.
En résumé : les soldes d’exploitation se construisent en continu comme une cascade, tandis que le résultat financier et le résultat exceptionnel sont des blocs indépendants qui viennent s’agréger à des moments précis du compte de résultat.
À noter également que le résultat courant avant impôt (ligne VII) et le résultat des activités ordinaires (ligne VIII) sont identiques.
Le premier est obtenu par addition directe (exploitation + financier). Le second est présenté de manière plus détaillée en soustrayant le total des charges ordinaires du total des produits ordinaires.
Les deux mesurent la performance récurrente de l’entreprise, hors événements exceptionnels et hors impôt.
Nous allons voir ce que signifie chacun des postes, à la fois au niveau des produits qu’au niveau des charges. Mais avant cela, permettez-moi un petit aparté lié au Plan Comptable Général
Le Plan Comptable Général (PCG)
Dans le Plan Comptable Général (PCG), qui est un document français qui permet de classifier tous les comptes financiers d’une entreprise (Achats marchandises, Charges de Personnel, etc…), les comptes sont rangés par classe : on leur attribue donc un numéro. Par exemple, les Charges de Personnel sont dans le compte 64.
Je reviendrai plus tard en détail sur le PCG, surtout pour le lecteur français, car ce document concerne spécifiquement les normes françaises, mais pour que tout le monde puisse comprendre : le PCG permet en gros de retrouver le numéro de compte concerné par un mouvement comptable.
Dans le PCG, tous les comptes liés au compte de résultat se trouvent dans les classes 6 (comptes de charge) et 7 (comptes de produit). Et tous les autres comptes concernent le bilan.
L’équivalent du PCG au niveau international sont les normes IFRS.
Voici une image qui vous donne une idée des comptes contenus dans le PCG, et le compte de résultat contient ici les colonnes 6 et 7, et les charges d’exploitation les comptes 60 à 65, ainsi que le compte 68 :
Si ce document ne vous dit rien à ce stade, il n’y a aucune crainte à avoir : je vous sensibiliserai dessus par la suite, et tout ce qu’il faut comprendre pour l’instant, c’est que le PCG dresse la liste de chaque compte (de charge ou de produit, ou des comptes liés au bilan). En ce qui concerne le compte de résultat, dans les normes françaises, on renseigne ainsi un numéro pour chaque compte de charge ou de produit, ce qui permet de classer les comptes et de s’y retrouver lors de la comptabilisation.
Si vous êtes un lecteur international, le PCG ne vous concerne pas, et nous reviendrons plus tard sur les normes IFRS.
Cet aparté avait simplement pour but d’expliquer pourquoi dans la suite de ce cours, certains comptes seront numérotés, et ce afin de commencer à se sensibiliser sur ces numérotations, spécialement pour le lecteur français de ce cours.
Revenons maintenant au compte de résultat.
Lien entre compte de résultat par nature et SIG
Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) sont des indicateurs de gestion qui sont utilisés pour apprécier la gestion d’une entreprise d’un point de vue analytique. Dis très simplement, ils permettent de décomposer le compte de résultat afin d’expliquer et d’analyser le résultat net final.
Ce qui est intéressant avec la structure officielle du compte de résultat, celle recommandée par le PCG français, c’est que cette structure permet de décomposer le compte de résultat en un tableau avec différents soldes intermédiaires : le résultat d’exploitation (lié à l’exploitation de l’entreprise, donc à son activité principale), le résultat financier (lié à la politique financière de l’entreprise, donc le coût de l’endettement par exemple, ou encore le gain lié à ses placements financiers, placements qui ne sont pas l’activité principale de l’entreprise), et enfin le résultat exceptionnel (donc les gains et pertes liés à des évènements exceptionnels qui ne relèvent pas de l’activité principale de l’entreprise).
Le compte de résultat par nature (PCG) peut être présenté de deux manières complémentaires :
- La décomposition classique par grandes rubriques (Exploitation / Financier / Exceptionnel) : c’est la structure officielle la plus fidèle au modèle légal, avec tous les postes détaillés. Elle est idéale pour comprendre le calcul des soldes officiels (REX, RCAI, Résultat net).
- La présentation analytique par cycles économiques (inspirée de Vernimmen) : elle est plus synthétique et pédagogique. Elle regroupe les lignes pour mieux visualiser la logique de création de richesse et fait clairement apparaître l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE).
Voici les deux tableaux côte à côte afin de bien prendre le temps de comprendre l’essence même du compte de résultat.
Décomposition classique par grandes rubriques
| Catégorie | Produits | Charges | Solde |
|---|---|---|---|
| Exploitation | CA net + Production stockée/immobilisée + Subventions + Autres + Reprises | Achats + Var. stocks Matières premières et marchandises + Charges externes + Impôts/taxes + Salaires + Charges sociales + Dotations + Autres | Résultat d’exploitation |
| Financier | Intérêts reçus + Autres | Intérêts payés + Dotations | Résultat financier |
| Résultat courant avant impôt | (Exploitation + Financier) | ||
| Exceptionnel | Gains inhabituels + Reprises | Pertes inhabituelles + Dotations | Résultat exceptionnel |
| Autres | Participation salariés + Impôt sur bénéfices | ||
| Résultat net | (Tout le dessus) |
Version analytique du compte de résultat
| Cycle | Postes détaillés (PCG) | Formule / Commentaire |
|---|---|---|
| Cycle d’exploitation | Production de l’exercice :
Autres produits d’exploitation :
– Consommations et charges d’exploitation :
|
= Excédent Brut d’Exploitation (EBE) |
| Cycle d’investissement | – Dotations aux amortissements et provisions (exploitation) + Reprises sur amortissements et provisions |
= Résultat d’exploitation (REX) |
| Cycle de financement | + Produits financiers – Charges financières nettes – Dotations aux provisions financières | = Résultat courant avant impôt |
| Opérations non récurrentes | + Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles – Dotations aux provisions exceptionnelles | = Résultat exceptionnel |
| Résultat final | – Participation des salariés (si applicable) – Impôt sur les bénéfices | = Résultat net |
Dans ce tableau analytique, la première partie (Production de l’exercice – Consommations et charges d’exploitation) correspond au cycle d’exploitation. Elle mesure la richesse réellement créée par l’activité principale de l’entreprise avant de prendre en compte l’usure des investissements (amortissements). C’est pourquoi on obtient directement l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE).
C’est la somme de ces différents soldes qui permettent d’arriver au résultat net, et surtout de l’expliquer, car deux entreprises peuvent avoir un résultat net semblable, mais pour autant, l’une peut être très performante sur le plan opérationnel, tandis que l’autre peut être en grande difficulté, et le résultat net de la seconde peut être « gonflé » par la vente d’un actif par exemple, ce qui relève d’une activité tout à fait exceptionnelle et pas de l’activité principale de l’entreprise.
Maintenant qu’on a compris ça, je vous propose que nous passions en revue chaque poste du compte de résultat, afin de bien assimiler ces notions pour la suite du cours de gestion et finance. Commençons par les produits, et nous verrons les charges ensuite.
Les produits dans le compte de résultat
Il y a 3 types de produits, symétriquement aux 3 types de charges que nous traiterons par la suite :
- les produits d’exploitation, qui concernent les gains réalisés par l’entreprise dans le cadre de son activité normale et principale ;
- les produits financiers, qui concernent les gains réalisés par l’entreprise dans le cadre de ses placements financiers par exemple ;
- et les produits exceptionnels, qui concernent les gains réalisés par l’entreprise dans le cadre de ses activités exceptionnelles, au sens accidentel du terme (par exemple des indemnités d’assurance exceptionnelles, des dons reçus, des subventions exceptionnelles, des gains liés à la cession d’actifs).
Les produits d’exploitation
Les produits d’exploitation sont comme nous venons de le voir toutes les richesses générées par l’entreprise dans le cadre de son activité principale.
Ces produits sont regroupés en France dans les comptes 70 à 75 du Plan Comptable Général (pas d’inquiétude, nous allons revenir sur ça un peu plus tard dans ce cours).
Voici un petit tour d’horizon des différents produits d’exploitation, et nous passerons ensuite aux produits financiers, puis aux produits exceptionnels.
Le CA net
C’est tout simplement le chiffre d’affaires, donc les recettes de l’entreprise. Mais attention, il est important de comprendre ce qu’inclut le chiffre d’affaires, car dans la présentation officielle française du compte de résultat, le CA n’est pas détaillé.
En fait, le chiffre d’affaires net regroupe toutes les facturations liées à l’activité principale de l’entreprise, et selon la nature de cette activité, il provient des postes suivants :
- Les ventes de marchandises (compte 707 du PCG) → typique des entreprises de négoce (achat/revente).
- Les ventes de produits finis (compte 701) → entreprises industrielles ou artisanales qui fabriquent/transforment
- Les prestations de services (compte 706) → cabinets, consultants, services.
Ces montants sont agrégés en une seule ligne « Chiffre d’affaires net » dans le compte de résultat officiel.
Le détail par type (707 vs 701 vs 706) apparaît généralement dans l’annexe ou dans les SIG (soldes intermédiaires de gestion) quand on analyse la marge commerciale vs. la valeur ajoutée, et nous allons faire un cours spécialement consacré à la valeur ajoutée et aux SIG plus tard.
Par ailleurs, il est important à ce stade de comprendre qu’il y a 3 grands types d’activités pour les entreprises, et selon le type d’activités, le compte de résultat « analytique », donc celui qui sera plus détaillé, sera présenté plus ou moins différemment :
- activité de négoce (achat/revente) ;
- activité industrielle ou artisanale (transformation de matières premières en produits finis) ;
- prestation de services (consulting par exemple).
Et évidemment, une entreprise peut avoir plusieurs activités, ce qui ne va pas nous faciliter la tâche par la suite pour l’analyse financière, mais nous y reviendrons 🙂
Enfin, autre détail important à retenir, c’est que lorsque nous parlerons d’achats de marchandises, cela concernera le négoce (donc l’achat/revente), et lorsque nous parlerons de matières premières, cela concernera l’industrie ou l’artisanat (donc finalement la transformation en produits finis). Il est très important de comprendre ces notions pour ne pas s’emmêler les pinceaux par la suite.
Donc pour revenir au chiffre d’affaires, il inclue toutes ces données :
Chiffre d’affaires net = Somme des ventes courantes (hors taxes, nettes de remises/retours)
= Ventes de marchandises (707)
+ Ventes de produits finis (701)
+ Prestations de services (706)
+ Autres ventes liées à l’activité ordinaire (704, 705, 708 si principal…)
La production stockée
Après le chiffre d’affaires, on trouve la production stockée. Il s’agit des produits finis (ou en cours) fabriqués par l’entreprise au cours de l’exercice, mais qui n’ont pas encore été vendus. Ils sont valorisés à leur coût de revient (et non au prix de vente).
Pour estimer la production stockée, la formule est la suivante :
Production stockée = stock final – stock initial
- Si le stock final est supérieur au stock initial → valeur positive → ajoutée aux produits d’exploitation (l’entreprise a créé plus de richesse qu’elle n’en a vendue).
- Si le stock final est inférieur au stock initial → valeur négative → soustraite des produits (l’entreprise a vendu une partie du stock produit les années précédentes).
Cette ligne permet donc de ne pas comptabiliser uniquement les ventes, mais bien la production réelle de l’exercice. Si dans un compte de résultat, vous constatez une valeur positive de production stockée, c’est que l’entreprise a stocké des produits finis entre le début et la fin de l’exercice. Si vous constatez une valeur négative, c’est que l’entreprise a tout simplement destocké des produits finis entre le début et la fin de l’exercice.
Attention : la production stockée ne doit pas être confondue avec la variation de stocks (de matières premières ou de marchandises). Ces variations de stocks apparaissent en charges, et nous allons y revenir par la suite.
La production immobilisée
Ensuite, nous avons la production immobilisée. Ce sont également des produits finis produits par l’entreprise, mais qui sont immobilisés, c’est-à-dire que l’entreprise va finalement s’en servir comme outil de production. Exemple : une marque qui produit des voitures et qui met un certain stock de voitures à disposition de ses commerciaux. Ou encore un restaurant qui produit des plats et qui met une partie de ses plats à disposition de ses employés.
Subventions d’exploitation
Nous avons ensuite les subventions d’exploitation. Ce sont des enveloppes que les pouvoirs publics mettent à disposition des entreprises afin de les aider dans leur exploitation. A distinguer des subventions d’investissement, qui sont également des aides publiques mais qui sont accordées pour réaliser des investissements sur le long terme, et non pas pour l’exploitation (qui est du court ou moyen terme).
Autres produits d’exploitation
Ensuite, nous avons les autres produits d’exploitation qui concernent des revenus perçus pour des produits ou des services qui ne sont pas liés à son activité principale. Par exemple : des redevances perçues pour un brevet, des revenus touchés pour la location d’immeubles non affectés à l’activité principale de l’entreprise, des produits divers de gestion courante, etc…
Reprises sur amortissements et provisions
Les reprises sont des produits correspondant à l’annulation (totale ou partielle) d’amortissements ou de provisions constitués les années précédentes, lorsque le risque ou l’usure s’avère finalement moindre que prévu.
Exemples :
- reprise d’une provision pour créances douteuses devenue inutile (on avait prudemment passé en charge une somme « bloquée » au cas où un client ne paierait pas, ou en prévision d’un procès) ;
- reprise de dépréciation sur stocks, etc.
Ces reprises sont le symétrique exact des dotations qui apparaîtront plus loin en charges.
Si à ce stade le jargon vous semble encore un peu opaque, pas de souci : tout ce qui concerne les amortissements et provisions sera expliqué en détail dans les chapitres suivants.
Pour l’instant, retenez simplement que dans les produits d’exploitation, ces reprises représentent un « gain » : on annule une charge passée par prudence qui n’est plus nécessaire.
Nous avons donc vu tous les postes du compte de résultat liés à l’exploitation, et nous allons maintenant passer en revue les postes relatifs
Les produits financiers
A l’instar des charges financières, les produits financiers sont des revenus touchés grâce à des placements par exemple. Ce sont donc des participations financières détenues par l’entreprise, bien qu’on retrouve également dans les produits financiers des escomptes obtenus.
Les produits exceptionnels
Et enfin, nous avons les produits exceptionnels, dans lesquels on retrouve tout ce que l’entreprise a pu toucher dans le cadre de problématiques qui sont d’ordre exceptionnel, et qui ne concernent pas l’activité principale de l’entreprise, comme par exemple des amendes ou des pénalités.
Les charges dans le compte de résultat
Maintenant qu’on a passé en revue les produits, passons aux charges. Dans le tableau du compte de résultat, vous retrouverez 3 types de charge.
Les charges d’exploitation
Ce sont toutes les charges liées à l’exploitation de l’entreprise, donc à son activité principale, par exemple :
- Achats de matières premières
- Achats de marchandises
- Variation de stocks (de matières premières et de marchandises)
- Salaires
- Dotations
- Autres
- Impôts et taxes (hors IS)
- Charges externes :
- Primes d’assurance
- Loyers
- Electricité, gaz, eau…
Dans les charges d’exploitation, on retrouve tous les comptes allant de 60 à 65, ainsi que le compte 68.
Les comptes 60 à 65 incluent notamment les achats, les variations de stock, les charges liées à des services extérieurs, les impôts, etc… Bref, tout ce que nous avons vu ci-dessus.
Au sujet des dotations aux amortissements et provisions (compte 68)
Concernant le compte 68, je pourrai faire un chapitre dédié à ce compte, mais il s’agit en gros des dotations aux amortissements et provisions. Pour faire très bref, comme nous l’avons dit précédemment dans la partie consacrée aux reprises sur amortissements et provisions, une dotation d’amortissement est un enregistrement comptable qui concerne le cas où l’entreprise fait l’acquisition par exemple d’une grosse machine (on appelle ça une immobilisation corporelle), destinée à être utilisée sur plusieurs années : on décide donc de l’amortir, c’est-à-dire de répartir son coût sur plusieurs années.
Par conséquent, pour refléter une image fidèle à la réalité, on ne comptabilise pas au compte de résultat l’intégralité du montant dépensé pour cette machine comme une charge (ce qui pourrait « plomber » le résultat net), mais on « découpe » le montant en plusieurs montants annuels qu’on appelle les amortissements.
Cela permet ainsi de ne pas augmenter de façon démesurée les charges de l’entreprise d’une année donnée, alors que la machine va être utilisée plusieurs années.
Dis autrement, on lisse cette charge, afin de refléter la réalité. Par ailleurs, d’un point de vue stratégique, cela permet d’améliorer le résultat net de l’entreprise sur l’année écoulée, puisque la charge est répartie sur plusieurs années.
A contrario, si on souhaite justement diminuer le résultat (pour des raisons fiscales par exemple), l’entreprise peut avoir intérêt à ne pas amortir un achat.
Après les charges d’exploitation, nous avons donc, symétriquement aux produits, les charges financières et les charges exceptionnelles.
Au sujet de la variation de stock des matières premières (destinés à la transformation)
Souvenez-vous, dans la partie consacrée aux produits d’exploitation, nous avions pu estimer la production stockée grâce à la formule suivante :
Production stockée = Stock final – Stock initial
Ce qui nous permettait de connaître la valeur relative aux produits finis ou en-cours que l’entreprise a transformé à partie de matières premières pour être revendus. Et ce calcul permettait donc de savoir si l’entreprise avait plus de stock de produits finis en fin d’exercice qu’au début, ou moins de stocks.
- Si le stock final est supérieur au stock initial → valeur positive → on ajoute cette somme aux produits d’exploitation. L’entreprise a fabriqué plus qu’elle n’a vendu : cette production supplémentaire est une richesse créée cette année.
- Si le stock final est inférieur → valeur négative → on soustrait cette somme des produits.
Mais concernant la variation de matières premières, c’est exactement la même logique, sauf qu’il faut juste raisonner de manière symétrique, car ce poste concerne les charges (appauvrissement de l’entreprise) et non les produits (gains), puisqu’il s’agit d’un coût pour l’entreprise qui achète des matières premières.
Donc dans le cas des matières premières, on cherche à refléter dans le compte de résultat le coût réel des matières consommées pendant l’exercice (pas seulement celles qu’on a acheté).
La formule de la variation de stock (compte 6031 pour les matières premières) est donc la suivante :
Variation = Stock initial – Stock final
Vous remarquez qu’ici, nous inversons le calcul, en plaçant le stock initial avant le stock final :
- Si stock final > stock initial (on a stocké plus) → variation négative → On soustrait cette valeur des charges d’exploitation. → Pourquoi ? Parce que les matières supplémentaires achetées n’ont pas encore été consommées cette année. On ne veut pas les compter comme une charge maintenant (elles le seront l’année prochaine quand on les utilisera).
- Si Stock final < Stock initial (on a déstocké) → variation positive → On ajoute cette valeur aux charges d’exploitation. → Pourquoi ? Parce qu’on a consommé, en plus des achats de l’année, des matières qui étaient déjà en stock au début de l’année. Il faut donc augmenter les charges pour refléter le vrai coût de production/vendu de l’exercice.
La logique est donc identique dans l’esprit (ajuster pour respecter le principe d’exercice : charges/produits de l’année concernée), mais le sens du calcul et le signe sont inversés parce qu’on est du côté des charges (matières consommées) et non des produits (production créée).
Et le but, c’est de calculer la consommation de matières premières, donc les matières premières qui ont servi à la fabrication des produits finis (donc de la production, qu’elle soit stockée, vendue ou immobilisée) :
Consommation = Achats + Stock initial − Stock final
Cette formule revient à dire : j’avais du stock au départ, j’ai acheté des matières premières, et il m’en reste à la fin. Ce qui a disparu a forcément été consommé dans la production.
Dans le compte de résultat tel qu’il est présenté par l’expert-comptable, la ligne « Variation de stock de matières premières » affiche directement son signe réel : elle apparaît en négatif (ou entre parenthèses) lorsque le stock final est supérieur au stock initial.
Dans le calcul du type « Production – Achats de marchandises +/- Variation de stock de marchandises », la variation de stock garde exactement le même signe que celui qui apparaît dans le compte de résultat.
Quand il y a davantage de stock en fin d’exercice (stock final > stock initial) → la variation est négative. Donc le calcul devient :
Production – Achats – (– Variation de stock) = Production – Achats + le montant de l’augmentation du stock.
Exemple concret :
- Production / Ventes = 200 000 €
- Achats de marchandises = 140 000 €
- Variation de stock visible dans le compte de résultat = -15 000 € (stock final supérieur au stock initial)
- → Calcul : 200 000 – 140 000 – (–15 000) = 75 000 €
La variation négative dans le compte de résultat devient donc une contribution positive à la marge dans ce type de calcul.
C’est tout à fait cohérent avec la logique comptable : l’augmentation de stock n’a pas été consommée cette année, on l’additionne donc mécaniquement aux matières premières (via la variation négative), ce qui permet de ne comptabiliser en charges, lors du calcul « Production – Matières premières », que les matières premières réellement consommées pour la production de l’exercice.
D’ailleurs, si le signe de la variation des matières premières est négatif dans la partie « Charges » du Compte de résultat lorsque Stock final > Stock initial, c’est en fait parce que cela permet de soustraire des charges la valeur des matières premières achetées mais non consommées cette année, car elles concernent potentiellement l’exercice suivant.
Il est très important de bien comprendre ces notions, pour ne jamais être perdu avec les signes et les variations dans le compte de résultat.
Au sujet de la variation de stock des marchandises (achat / revente)
D’ailleurs, cette logique s’applique aussi bien aux matières premières, que nous venons de voir ici, qu’aux marchandises, qui ont vocation à être revendues sans transformation. Mais avec une petite subtilité à intégrer au niveau de la logique.
Pour les marchandises (achat/revente sans transformation) → c’est exactement la même logique que pour les matières premières au niveau de la formule :
Variation de stock de marchandises = Stock initial – Stock final (compte 6037).
Elle apparaît elle aussi en charges d’exploitation, juste après « Achats de marchandises ».
Mais attention, le calcul de la variation de stock des marchandises sert à calculer le coût d’achat des marchandises réellement vendues, c’est-à-dire à rattacher les achats aux ventes effectivement réalisées sur l’exercice. Ici, il n’y a pas une logique de transformation, et on cherche à savoir quel est le coût des marchandises qui ont réellement été vendues.
Les marchandises encore en stock à la clôture n’ont pas encore « servi » : leur coût reste dans le bilan, pas dans le compte de résultat, ce qui nous amène au point suivant.
Le cas des marchandises achetées mais pas encore vendues
Contrairement aux produits finis fabriqués par l’entreprise (qui donnent lieu à une « production stockée » en produits d’exploitation), les marchandises destinées à l’achat/revente ne génèrent jamais de produit tant qu’elles ne sont pas vendues. Elles restent simplement inscrites à l’actif du bilan (compte 37 – Stocks de marchandises).
Leur seul impact sur le compte de résultat passe par la variation de stock de marchandises (compte 6037), qui apparaît en charges d’exploitation et permet d’ajuster les « Achats de marchandises » pour ne retenir que le coût des marchandises réellement vendues pendant l’exercice.
Ainsi, tout comme pour les matières premières, lorsque la variation de marchandises est négative (c’est-à-dire quand le stock final est supérieur au stock initial), cette variation apparaît bien en négatif dans la partie charges du compte de résultat.
Ce signe négatif permet de soustraire des charges la valeur des marchandises achetées mais non vendues pendant l’exercice, car elles concernent potentiellement l’exercice suivant. On ne veut comptabiliser en charges que le coût des marchandises réellement vendues au cours de l’exercice.
Récapitulatif sur les produits finis / marchandises
La règle simple à retenir :
- Ce qui est fabriqué par l’entreprise et non vendu → on l’ajoute en produits (production stockée).
- Ce qui est acheté (matières ou marchandises) et non encore consommé/vendu → on le retire des charges via la variation de stock négative.
Voici un tableau récapitulatif :
| Situation | Type de stock | Ligne dans le compte de résultat | Formule | Quand le stock augmente | Quand le stock diminue | Effet recherché |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits finis ou encours fabriqués | Produits finis | Production stockée (produits) | Stock Final – Stock Initial | + Produit | – Produit | Reconnaître la richesse créée |
| Matières premières consommées | Matières premières | Variation de stock (charges) | Stock Initial – Stock Final | – Charges | + Charges | Refléter le coût consommé |
| Marchandises achetées pour revente | Marchandises | Variation de stock (charges) | Stock Initial – Stock Final | – Charges | + Charges | Refléter le coût des marchandises vendues |
Ces notions sont un peu contre-intuitives et c’est la raison pour laquelle il est important de bien les intégrer. C’est juste une gymnastique intellectuelle à adopter.
Deux façons équivalentes de comptabiliser la production stockée
Remarque importante : certains ouvrages expliquent la production stockée différemment. Ils disent que « l’on retire des charges le coût de revient des produits fabriqués mais non vendus ».
En réalité, cela revient exactement au même que d’ajouter la production stockée en produits.
Exemple : si vous fabriquez pour 50 000 € de produits non vendus, vous pouvez soit :
- ajouter +50 000 € en produits (production stockée valorisée au coût de revient, qui est une charge) ;
- soit retirer les 50 000 € de coût de revient des charges de production.
Le résultat net est identique. Le Plan Comptable Général français choisit la première solution pour mieux montrer la richesse réellement créée pendant l’exercice.
Les charges financières
Comme leur nom l’indique, les charges financières sont des charges liées à des problématiques financières, comme par exemple les intérêts d’emprunts. Ces charges sont soustraites aux produits financiers ce qui donne le résultat financier, qui est souvent un enjeu mineur dans les comptes de résultat des petites et moyennes entreprises.
Les charges exceptionnelles
Enfin, nous avons les charges exceptionnelles qui sont liées à des problématiques d’ordre exceptionnel, comme par exemple une amende. Ce sont des charges qui ne sont pas relatives à l’activité principale de l’entreprise. Il est important d’avoir une vue dessus, au même titre que les produits exceptionnels, car le compte de résultat d’une année peut être « anormal » par rapport à d’habitude à cause de charges ou de produits exceptionnels qui ne seraient pas le reflet de l’entreprise sur le long terme.
Les différents résultats du compte de résultat
Maintenant qu’on a bien compris chaque rubrique de charge et de produit, les 4 types de résultats évoqués au début de ce chapitre prennent tout leur sens :
- Le résultat d’exploitation (que l’on espère positif) mesure la marge liée à l’exploitation de l’entreprise, c’est l’indicateur le plus important.
- Le résultat financier et le résultat exceptionnel estiment les marges financière et exceptionnelle (qui peuvent être négatives sans que ce soit un problème).
- Et enfin, le résultat net est égal au résultat d’exploitation + résultat financier (ou – résultat financier si celui-ci est négatif) + résultat exceptionnel (ou – résultat exceptionnel si celui-ci est négatif).
Le compte de résultat permet donc de dégager 4 types de résultats :
- Le résultat d’exploitation :
C’est la différence entre les produits d’exploitation et les charges d’exploitation. C’est ce qui représente ce que « gagne » l’entreprise avec son activité principale, son exploitation.
Exemple : pour un restaurant, c’est tout simplement les ventes auxquelles on soustrait les achats de marchandises, et toutes les charges liées à l’exploitation (par exemple le loyer, les salaires, etc…).
- Le résultat financier :
Il s’agit des produits financiers (par exemple des placements) moins les charges financières (par exemple des intérêts issus d’emprunts bancaires).
Ce résultat est souvent négatif pour beaucoup d’entreprises, mais le montant est souvent à la marge, il n’y a donc pas d’inquiétude à avoir, puisqu’il ne s’agit pas postes liés à l’activité principale de l’entreprise.
- Le résultat exceptionnel :
Ici, il s’agit des produits exceptionnels (exemple : un don, une vente d’un matériel, ou tout autre enrichissement qui est exceptionnel) moins les charges exceptionnelles (exemple : une amende, une transaction suite à un Prud’Hommes, etc…).
Là encore, sauf exception, le résultat souvent négatif n’est pas alarmant, car il est censé rester à la marge par rapport aux mouvements liés à l’activité de l’entreprise.
- Le résultat net
Dans le résultat net, on additionne :
Résultat d’exploitation + Résultat financier + Résultat exceptionnel – Participation des salariés – Impôts sur les sociétés.
En France, la participation est un dispositif d’épargne salariale assurant la redistribution, au profit des salariés, d’une partie des bénéfices de l’entreprise. On le retire donc du résultat net, au même titre que l’impôt sur les sociétés, afin d’avoir le résultat net, donc la marge finale de l’entreprise.
C’est ce résultat net qui nous indiquera si l’entreprise est rentable ou non. Et ce résultat net viendra s’ajouter aux Capitaux propres, dans le Passif du Bilan comptable de l’entreprise, mais pas de panique, j’expliquerai tout cela dans le chapitre suivant.
Tableau théorique du compte de résultat selon la présentation en liste du PCG français (couramment utilisée pour les PME)
Voici une vue détaillée du Compte de résultat basée sur le Plan Comptable Général français, afin de donner une idée de chaque compte de charge et chaque compte de produit.
C’est exactement le genre de présentation du compte de résultat que l’entreprise reçoit de la part de son expert-comptable en France. On y trouve le Résultat d’exploitation, mais pas forcément l’EBE ni la valeur ajoutée par exemple.
COMPTE DE RÉSULTAT (exercice du __/__/____ au __/__/____)
I – PRODUITS D’EXPLOITATION : revenus générés par l’activité principale de l’entreprise
- Chiffre d’affaires net : total des ventes après déductions comme remises ou retours (ce qui inclut la production vendue de biens et de services)
- Production stockée : valeur des produits fabriqués mais encore en stock, non vendus
- Production immobilisée : valeur des produits fabriqués pour l’usage interne de l’entreprise, comme des machines
- Subventions d’exploitation : aides financières reçues de l’État pour l’activité courante (et pas pour l’investissement à long terme)
- Autres produits : revenus divers liés à l’activité, comme des loyers perçus
- Reprises sur amortissements et provisions : récupération de montants précédemment mis de côté pour usure ou risques
II – CHARGES D’EXPLOITATION : dépenses liées à l’activité principale de l’entreprise
- Achats de marchandises : coût des produits achetés pour revendre en l’état (achat / revente)
- Variation de stock de marchandises : c’est la différence entre le stock de marchandises au début et à la fin de l’année. S’il y a plus de stock à la fin de l’année qu’au début, alors variation de stock ici est négative, car le stock a augmenté. Nous devons donc déduire ce stock des charges (d’où la valeur négative), car nous n’avons pas encore vendu ces marchandises. C’est contre-intuitif, mais c’est du au fait qu’il ne faut pas compter en double les dépenses liées à l’achat des marchandises, et le stock pas encore vendu. Nous l’avons déjà expliqué précédemment dans ce cours, et nous en referons des explications détaillées par la suite dans d’autres cours.
- Achats de matières premières et autres approvisionnements : coût des matériaux utilisés pour fabriquer les produits
- Variation de stock de matières premières : même logique que pour la variation du stock de marchandises. Variation = Stock initial – Stock final. Si positif parce que le stock final serait inférieur au stock initial, c’est qu’on a vendu plus qu’on a acheté de matières premières, donc on augmente les charges d’exploitation pour refléter le coût supplémentaire des matières consommées (issues des stocks anciens), afin que le compte de résultat montre le vrai coût de production de l’année.
- Autres achats et charges externes : dépenses comme location, publicité ou services externes
- Impôts, taxes et versements assimilés : paiements obligatoires à l’État, hors impôt sur les bénéfices
- Salaires et traitements : rémunérations versées aux employés
- Charges sociales : cotisations sociales payées pour les salariés, comme la sécurité sociale
- Dotations aux amortissements et provisions : montants mis de côté pour l’usure des biens ou les risques futurs
- Autres charges : dépenses diverses liées à l’activité, non classées ailleurs
→ Résultat d’exploitation (I – II) : gain ou perte de l’activité principale, avant finances et exceptions
III – PRODUITS FINANCIERS : revenus liés aux finances, comme des investissements
- Produits de participations : revenus des parts détenues dans d’autres entreprises
- Autres intérêts et produits assimilés : intérêts reçus sur des prêts ou placements
- Reprises sur provisions et transferts de charges : récupération de montants mis de côté pour risques financiers
IV – CHARGES FINANCIÈRES : dépenses liées aux finances, comme des emprunts
- Intérêts et charges assimilées : intérêts payés sur des dettes ou emprunts
- Dotations aux provisions : montants mis de côté pour risques financiers futurs
→ Résultat financier (III – IV) : gain ou perte des opérations financières
→ Résultat courant avant impôt (Résultat d’exploitation + Résultat financier) : gain ou perte total de l’activité normale, avant impôts et exceptions
V – PRODUITS EXCEPTIONNELS : revenus inhabituels, non liés à l’activité courante
- Produits sur opérations de gestion : gains exceptionnels sur des ventes courantes inhabituelles
- Produits sur opérations en capital : gains sur la vente d’actifs importants, comme un bâtiment
- Reprises sur provisions et transferts de charges : récupération de montants mis de côté pour risques exceptionnels
VI – CHARGES EXCEPTIONNELLES : dépenses inhabituelles, non liées à l’activité courante
- Charges sur opérations de gestion : pertes exceptionnelles sur des opérations courantes
- Charges sur opérations en capital : pertes sur la vente ou destruction d’actifs importants
- Dotations aux provisions : montants mis de côté pour risques exceptionnels futurs
→ Résultat exceptionnel (V – VI) : gain ou perte des événements inhabituels
VII – Participation des salariés aux résultats : part des bénéfices versée aux employés, si applicable
VIII – Impôt sur les bénéfices : taxe payée sur les gains de l’entreprise
→ RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE (Bénéfice ou Perte) : gain ou perte final de l’année, après tout
Si vous souhaitez vous entraîner à retenir le tableau (ce que je vous recommande), je vous suggère de mémoriser simplement ce tableau-là qui est plus lisible et plus synthétique :
| Catégorie | Produits | Charges | Solde |
|---|---|---|---|
| Exploitation | CA net + Production stockée/immobilisée + Subventions + Autres + Reprises | Achats + Var. stocks Matières premières et marchandises + Charges externes + Impôts/taxes + Salaires + Charges sociales + Dotations + Autres | Résultat d’exploitation |
| Financier | Intérêts reçus + Autres | Intérêts payés + Dotations | Résultat financier |
| Résultat courant avant impôt | (Exploitation + Financier) | ||
| Exceptionnel | Gains inhabituels + Reprises | Pertes inhabituelles + Dotations | Résultat exceptionnel |
| Autres | Participation salariés + Impôt sur bénéfices | ||
| Résultat net | (Tout le dessus) |
Outils d’analyse du compte de résultat : les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG)
Même si le compte de résultat officiel est présenté « par nature » (PCG), les gestionnaires et analystes l’analysent souvent sous forme étagée grâce aux SIG, comme nous l’avons dit précédemment.
Ces indicateurs intermédiaires (non obligatoires, mais très courants) permettent de suivre la rentabilité étape par étape.
Voici la décomposition la plus classique (vue « commerciale / industrielle ») :
Chiffre d’affaires
– Charges directes (achats, matières, sous-traitance)
= Marge brute
– Charges d’exploitation (salaires, loyers, etc.)
+ Subventions d’exploitation
– Impôts et taxes (hors IS)
= Excédent Brut d’Exploitation (EBE) ← équivalent approximatif de l’EBITDA anglo-saxon
– Dotations aux amortissements et provisions d’exploitation
+ Reprises sur provisions
+ Autres produits – Autres charges d’exploitation
= Résultat d’exploitation (REX)
+ Produits financiers – Charges financières
= Résultat courant avant impôts (RCAI)
± Résultat exceptionnel
– Impôt sur les bénéfices
= Résultat net
Nous détaillerons le calcul précis de chaque SIG, avec exemples et formules, dans un chapitre ultérieur consacré à ces SIG. A ce stade, si cela vous semble compliqué, vous n’êtes pas obligé de retenir tout d’un coup, mais comprenez simplement ce le tableau ci-dessus est en réalité identique à celui du compte de résultat, mais il détaille simplement les postes de façon à faciliter l’analyse financière.
En effet, comme vous pouvez le constater sur le tableau des SIG, on part toujours du CA, duquel on retire les charges d’exploitation. La différence, c’est qu’on décompose le résultat d’exploitation en 2 sous-soldes qui sont les suivants :
- la marge brute : qui calcule la différence entre les ventes et les charges d’exploitation directement impliquées dans les ventes, donc finalement le coût d’achat des marchandises vendues (pour les produits finis) et le coût des matières premières qui ont été transformées et utilisées dans les produits vendus.
- l’EBE : qui est un solde de gestion très important, et qui est la suite du calcul du REX habituel, mais dans lequel on ne prend pas en compte l’amortissement et les éventuelles provisions, ni les autres produits et charges d’exploitation, car on considère que cela ne concerne pas l’activité normale de l’entreprise.
Néanmoins, la logique reste finalement la même : nous partons du CA, nous retirons les charges d’exploitation, puis les charges financières, puis les charges exceptionnelles.
Compte de Résultat – Présentation IFRS (exemple générique)
Les normes internationales (IFRS, norme IAS 1) privilégient une présentation par fonction plutôt que par nature. L’objectif est de donner une vision plus synthétique et comparable entre entreprises de différents pays.
Voici un exemple générique d’État du résultat global (Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income) :
ÉTAT DU RÉSULTAT pour l’exercice clos le //____
Produits d’exploitation (Revenue) =
Chiffre d’affaires (Revenue from contracts with customers)
+ Autres produits d’exploitation
Charges d’exploitation (Operating expenses) =
Coût des ventes (Cost of sales)
+ Frais commerciaux (Selling expenses)
+ Frais administratifs (Administrative expenses)
+ Frais de recherche et développement (si significatifs)
+ Autres charges d’exploitation
→ Produit – Charges d’exploitation = Résultat d’exploitation (Operating profit / EBIT)
Éléments financiers :
Produits financiers
– Charges financières (dont intérêts)
→ EBIT – Résultat financier = Résultat avant impôt (Profit before tax)
Impôt sur le résultat (Income tax expense)
→ Résultat net de la période (Profit for the period)
Autres éléments du résultat global (Other comprehensive income) : écarts de conversion, gains/pertes sur instruments financiers, etc.
→ Résultat global total (Total comprehensive income)
Note importante : Depuis 2027 (IFRS 18, applicable progressivement), la structure deviendra encore plus standardisée avec des catégories obligatoires (Operating, Investing, Financing). Pour l’instant, la présentation reste assez flexible, mais le principe « par fonction » domine.
Là encore, si vous vous sentez perdu, pas de panique : en y regardant de plus près, vous pouvez constater que la logique est toujours à peu près la même, mais qu’il s’agit ici d’éclater les postes non plus par nature mais par fonction (autrement dit : « à quoi sert cette charge ? »).
Dans le compte de résultat par fonction, on part du CA, et au lieu de retirer toutes les charges d’exploitation poste par poste, on va les retirer par fonction, ce qui revient à soustraire des ventes les postes suivants :
- Le coût des ventes : c’est donc, comme dans le tableau des SIG vu précédemment, le coût d’achat des marchandises réellement vendues (achat / revente), et le coût de revient des produits finis réellement vendus qui ont été transformés à partie de matières premières. Donc ce poste concerne le coût de ce qui a été vendu (coût relatif uniquement à la matière et pas aux salariés, c’est ce qu’on appelle le coût de revient).
- Ensuite, on va retirer les charges liées à la partie commerciale (par exemple le salaire des commerciaux, les frais liés à leur activité, etc…). Note : ce sont toujours des charges d’exploitation, c’est juste qu’on regroupe ces charges par fonction. Donc plutôt que de mettre les salaires dans leur globalité, on va éclater les salaires par fonction, donc ici une partie des salaires liés aux commerciaux.
- Ensuite, on va retirer les frais administratifs : donc là encore, des salaires par exemple, mais ceux qui concernent le staff situé dans les bureaux, et qui sont généralement des charges de soutien.
- Ensuite, on retire les frais de R&D, puis les autres charges d’exploitation qui ne rentrent pas dans les fonctions précédentes.
Cela nous donne donc le REX, qu’on appelle l’EBIT en Anglais, donc le Earning Before Interest and Taxes, duquel on soustrait le résultat financier afin d’avoir, in fine, le résultat net.
Mais attention, il y a une subtilité à connaître sur le compte de résultat par fonction, liée aux dotations aux amortissements : contrairement au compte de résultat par nature, les dotations aux amortissements dans le compte de résultat par fonction sont elles aussi éclatées selon les fonctions auxquelles elles se rattachent.
Par exemple, si une machine de production est amortie, la dotation aux amortissements liée à cette machine est rattachée aux frais de production, donc cette dotation se trouve dans la partie du coût des ventes.
Version analytique du compte de résultat par fonction
À l’image de ce que nous avons fait pour le compte de résultat par nature, voici un tableau « analytique » du compte de résultat par fonction, afin de bien comprendre la logique et de comparer cette version analytique avec celle du compte de résultat par nature.
| Cycle | Postes | Soldes intermédiaires |
|---|---|---|
| Cycle d’exploitation | Ventes (Chiffre d’affaires) – Coûts des ventes – Frais commerciaux – Frais généraux (ou frais administratifs) – Frais de recherche et développement |
Résultat d’exploitation |
| Cycle d’investissement | (inclus dans les coûts des ventes et frais ci-dessus) | (déjà intégré) |
| Cycle de financement | – Charges financières nettes des produits financiers | Résultat courant |
| Opérations non récurrentes et incidences fiscales | + Résultat non récurrent – Impôt sur les sociétés |
Résultat net |
Comparaison visuelle des approches
Voici un schéma récapitulatif qui compare les 2 façons d’établir un compte de résultat analytique :
Note : L’EBE (Excédent Brut d’Exploitation) du compte de résultat par nature est l’équivalent approximatif de l’EBITDA international. Il mesure la richesse générée par l’activité courante avant prise en compte des amortissements et dépréciations. Dans la présentation par fonction, les amortissements sont déjà intégrés dans les coûts des ventes et frais, donc on obtient directement le Résultat d’Exploitation (EBIT).
Et voici un comparatif des soldes les plus importants :
| Concept français (PCG + SIG) | Équivalent anglo-saxon / IFRS approximatif |
|---|---|
| Excédent Brut d’Exploitation (EBE) | EBITDA |
| Résultat d’exploitation (REX) | EBIT (Operating profit) |
| Résultat courant avant impôt (RCAI) | EBT (Earnings Before Tax) |
| Résultat net | Net Income / Profit for the period |
Pourquoi ces deux approches coexistent-elles ?
- PCG + SIG : très détaillé, orienté gestion interne et fiscale (France, Belgique, etc.).
- IFRS : plus synthétique, orienté investisseurs et comparaison internationale (groupes cotés, sociétés étrangères).
Dans la pratique, beaucoup d’entreprises françaises produisent les deux : le compte de résultat légal PCG pour le dépôt au greffe, et une version analytique (SIG ou IFRS-like) pour le management et les banquiers.
Résultat net et Bilan
Le résultat net « final » ira se loger au passif d’une entreprise.
S’il est positif, il viendra « nourrir » positivement les ressources de l’entreprise, et il faudra alors décider ce qu’il faut faire de cet argent (report, réserves, dividendes, etc…).
S’il est négatif, il fera diminuer le montant des capitaux propres, avec la possibilité que ces capitaux propres deviennent négatifs en cas de pertes supérieures aux montants disponibles en fonds propres, et la somme négative des capitaux propres d’un bilan est la traduction financière des pertes réalisées par l’entreprise.
Exercice : Apprendre à faire un compte de résultat par nature et par fonction
Afin de mettre en application les notions apprises dans ce cours, voici un cas pratique où vous allez pouvoir essayer d’établir un compte de résultat.
ÉNONCÉ — L’Atelier du Bois
L’Atelier du Bois est une entreprise artisanale qui fabrique et vend des tables en chêne massif. Elle dispose d’un emprunt bancaire contracté pour financer son parc machines, et place régulièrement ses excédents de trésorerie à court terme.
Au cours de l’exercice N, elle a également subi une pénalité contractuelle suite à un retard de livraison. À partir des données ci-dessous, vous devrez présenter son compte de résultat selon deux approches distinctes.
Voici les données à connaître sur cette entreprise :
Données de l’exercice N
| Données | Valeur |
| Prix de vente moyen d’une table | 450 € |
| Tables produites durant l’exercice | 1 200 |
| Tables vendues | 1 050 |
| Stock initial de produits finis | 80 tables — coût de revient : 280 €/unité |
| Stock final de produits finis | 230 tables — coût de revient : 280 €/unité |
| Achats de matières premières | 240 000 € |
| Stock initial de matières premières | 28 000 € |
| Stock final de matières premières | 45 000 € |
| Frais de personnel — total | 148 000 € |
| dont production | 95 000 € |
| dont commerciaux | 33 000 € |
| dont administration | 20 000 € |
| Autres charges externes | 42 000 € |
| Dotations aux amortissements — total | 28 000 € |
| dont production | 18 000 € |
| dont commerciaux | 6 000 € |
| dont administration | 4 000 € |
| Charges d’intérêts sur emprunt | 8 400 € |
| Produits financiers (placement CT) | 2 100 € |
| Pénalité contractuelle (retard livraison) | 3 500 € |
| Taux d’impôt sur les sociétés | 25 % |
Question 1 — Compte de résultat par nature (PCG français)
Présentez le compte de résultat complet selon le modèle PCG, en distinguant les trois niveaux de résultat : résultat d’exploitation (REX), résultat financier, résultat exceptionnel. Calculez ensuite le résultat avant impôt, l’impôt sur les sociétés et le résultat net.
Question 2 — Compte de résultat par fonction (IFRS / IAS 1)
Présentez le compte de résultat par fonction. Vous intégrerez les éléments financiers et la pénalité en respectant scrupuleusement les règles de présentation imposées par IAS 1.
Question 3 — Comparaison des résultats nets
Comparez les résultats nets obtenus dans les deux présentations et commentez. Les résultats sont-ils identiques ? Pourquoi les structures des deux comptes de résultat diffèrent-elles sur les éléments financiers et exceptionnels ?
Question 4 — Traitement IFRS de la pénalité
Expliquez précisément pourquoi la notion de « résultat exceptionnel » n’existe pas en IFRS (IAS 1), et comment la pénalité de 3 500 € est traitée dans la présentation par fonction. Quelles en sont les implications en termes d’analyse financière ?
Question 5 (bonus) — La production stockée
Expliquez pourquoi la « Production stockée » apparaît en produits dans la présentation par nature, alors qu’elle n’apparaît pas dans la présentation par fonction.
Note : le coût de revient unitaire de 280 € est cohérent avec les charges de production de l’exercice. Vous pouvez le vérifier avant de commencer.
CORRIGÉ — L’Atelier du Bois
Réponse 1 – Compte de résultat par nature
Afin de répondre à la première question, le plus important est d’établir le squelette du compte de résultat par nature. Si vous vous souvenez bien de la structure, nous devons partir du CA, auquel nous allons soustraire toutes les charges d’exploitation, puis les charges financières et enfin les charges exceptionnelles.
| Compte de résultat par nature — Exercice N | Montant |
|---|---|
| RÉSULTAT D’EXPLOITATION | |
| Chiffre d’affaires = 1 050 × 450 € | 472 500 € |
| Production stockée = 150 tables × 280 € | + 42 000 € |
| Achats de matières premières | 240 000 € |
| Variation de stock de MP = SF − SI = 45 000 − 28 000 | − 17 000 € |
| → Consommation nette de matières premières | 223 000 € |
| Charges de personnel | 148 000 € |
| Autres charges externes | 42 000 € |
| Dotations aux amortissements | 28 000 € |
| Résultat d’exploitation (REX) | 73 500 € |
| RÉSULTAT FINANCIER | |
| Produits financiers placement court terme | + 2 100 € |
| Charges d’intérêts emprunt bancaire | − 8 400 € |
| Résultat financier | − 6 300 € |
| RÉSULTAT EXCEPTIONNEL | |
| Produits exceptionnels | 0 € |
| Charges exceptionnelles pénalité contractuelle | − 3 500 € |
| Résultat exceptionnel | − 3 500 € |
| IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS | |
| Résultat avant IS 73 500 − 6 300 − 3 500 | 63 700 € |
| Impôt sur les sociétés 63 700 × 25 % | − 15 925 € |
| Résultat net | 47 775 € |
Réponse 2 – Compte de résultat par fonction
| Compte de résultat par fonction — Exercice N | Montant |
|---|---|
| Chiffre d’affaires | 472 500 € |
| Coût des ventes = 1050 tables × 280 € | − 294 000 € |
| Marge brute = CA – Coût des ventes (37,8 %) | 178 500 € |
| CHARGES OPÉRATIONNELLES | |
| Personnel commercial | 33 000 € |
| Amortissements commerciaux | 6 000 € |
| Total frais commerciaux | 39 000 € |
| Personnel administratif | 20 000 € |
| Autres charges externes | 42 000 € |
| Amortissements administratifs | 4 000 € |
| Autres charges opérationnelles pénalité contractuelle — IAS 1 | 3 500 € |
| Total frais administratifs et autres charges opérationnelles | 69 500 € |
| Résultat opérationnel (EBIT) | 70 000 € |
| RÉSULTAT FINANCIER | |
| Produits financiers | + 2 100 € |
| Charges financières | − 8 400 € |
| Résultat financier net | − 6 300 € |
| Résultat avant impôt | 63 700 € |
| Impôt sur les sociétés 63 700 × 25 % | − 15 925 € |
| Résultat net | 47 775 € |
Réponse 3 – comparaison des résultats nets
Les résultats nets sont identiques (47 775 €), car les deux méthodes s’appuient sur les mêmes flux économiques. La différence porte sur la structure du compte, pas sur le résultat final.
Le résultat opérationnel diffère entre les deux méthodes (73 500 € en PCG vs 70 000 € en IFRS). Cela s’explique par le fait qu’en IFRS, la pénalité de 3 500 € est intégrée dans les charges opérationnelles (elle diminue le résultat opérationnel), tandis qu’en PCG elle est isolée sous la ligne d’exploitation dans un résultat exceptionnel distinct. C’est une différence d’analyse, pas de mesure.
Réponse 4 – Traitement IFRS de la pénalité
IAS 1 (§87) prohibe explicitement la présentation de produits ou charges en tant qu’éléments « extraordinaires », que ce soit dans le corps du compte de résultat ou en annexe.
Le raisonnement des normalisateurs est double :
- La qualification d’« exceptionnel » est subjective et non définie de façon précise, ce qui nuit à la comparabilité des états financiers entre entreprises et entre exercices.
- Les utilisateurs des états financiers (investisseurs, analystes) pourraient être tentés d’exclure ces éléments de leur analyse, ce qui fausserait leur appréciation de la performance réelle.
En normes IFRS, la pénalité de 3 500 € est intégrée dans les autres charges opérationnelles, au sein du résultat opérationnel. Si elle est significative, elle doit faire l’objet d’une mention en annexe (nature et montant), mais elle ne peut pas être isolée sur une ligne labellisée « exceptionnel ».
Implications pour l’analyse financière :
- L’EBIT (résultat opérationnel) IFRS est plus conservateur : il intègre tous les événements liés à l’activité, y compris les accidents ponctuels.
- Un analyste souhaitant normaliser le résultat doit le faire lui-même à partir des informations en annexe, ce qui demande un travail de retraitement explicite.
- En PCG, l’isolement du résultat exceptionnel facilite la lecture de la performance récurrente, mais crée un risque d’optimisation : une entreprise pourrait être tentée de classer certaines charges en « exceptionnel » pour embellir son résultat d’exploitation.
Réponse 5 – La production stockée
Dans la méthode par nature, on comptabilise la totalité des charges engagées pendant l’exercice, qu’elles concernent les tables vendues ou les tables encore en stock. Confrontées au seul chiffre d’affaires, ces charges totales donneraient un résultat anormalement bas. La ligne « Production stockée » (+ 42 000 €, inscrite en produits) est le mécanisme correcteur : elle annule la portion des charges correspondant aux 150 tables non encore vendues, de sorte que seules les charges des 1 050 tables vendues pèsent sur le résultat.
Dans la méthode par fonction, ce mécanisme est inutile : le coût des ventes est calculé directement sur les seules unités vendues (1 050 × 280 €). Les charges des tables en stock ne sont jamais intégrées au compte de résultat — elles restent valorisées au bilan en tant que stock de produits finis.
Par rapport à la note relative au coût de revient
Le coût de revient est de 280€ / unité. Pour vérifier que le coût de production total de l’exercice est cohérent avec ce coût de revient, on peut comparer les deux. Pour cela, on additionne tous les coûts de production de l’exercice, qui incluent :
- l’achat de matières premières corrigé (donc qui a été acheté et transformé au cours de l’exercice, et non pas celui qui était rattaché à l’exercice précédent) : 240 000 € – 17 000 € = 223 000 € ;
- les frais de personnel liés à la production : 95 000 €
- et la dotation aux amortissements liée à la production : 18 000 €.
Coût de production total = 223 000 + 95 000 + 18 000 = 336 000 €
On rapporte ce coût de production total aux unités produites (et non réellement vendues car on cherche à connaître le cout de revient et pas le coût des ventes) : 336 000 / 1 200 tables = 280 € / unité.
Le coût de revient est donc cohérent avec le coût total de production de l’exercice !
Conclusion
Le compte de résultat est le document principal qu’il faut savoir lire lorsqu’on est un dirigeant d’entreprise, un décideur, un manager ou un repreneur, car c’est ce document qui nous permet de savoir si le modèle économique de l’entreprise est viable, année après année.
La plupart des profanes se renseignent uniquement sur le chiffre d’affaires et le loyer, vaguement sur les charges de personnel, sans analyser le compte de résultat dans le détail, ce qui est une grave erreur.
Maintenant que nous avons compris comment établir et lire un compte de résultat, nous découvrirons dans le prochain chapitre en quoi consiste le bilan, et nous verrons dans les prochains cours quels indicateurs on peut dégager du compte de résultat, afin d’estimer la santé financière d’une entreprise et surtout sa rentabilité sur l’année concernée par le compte de résultat.
N’hésitez pas à vous abonner au blog et à commenter, et je vous dis à bientôt pour le prochain chapitre.
👉 Chapitre suivant : Comprendre le bilan comptable
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