Aprenda a leer, comprender e interpretar un estado de resultados

Como vimos en el capítulo anterior, los estados financieros incluyen dos documentos fundamentales para comprender la salud de una empresa: el balance general y la cuenta de resultados. En este curso de gestión y finanzas corporativas, nos centraremos en la cuenta de resultados, que es el documento más comprensible para un principiante, y luego analizaremos el balance general.

Definición simple del estado de resultados

A diferencia del Balance General, que es un documento que presenta, de alguna manera, el patrimonio de una empresa, con todo el historial, El estado de resultados enumera los ingresos y gastos del año contable actual. (período de un año), con el fin de estimar el desempeño y la rentabilidad de una empresa.

El estado de resultados le permite: calcular el beneficio neto de la empresa, que puede ser positivo o negativo. Es importante entender que esta tabla solo considera el ejercicio económico en cuestión, lo que permite al empresario o responsable de la toma de decisiones saber si el modelo económico actual de la empresa es rentable y calcular ciertos ratios.

Usted comprende que, por lo tanto, se trata de un estado financiero que mide el desempeño de la empresa durante un período (generalmente un año fiscal) y que compara los productos (lo que enriquece a la empresa) y los gastos (lo que la empobrece).

El resultado es la diferencia: Resultado neto = Productos totales – Gastos totales.

Estructura oficial del estado de resultados

El estado de resultados tiene dos categorías principales: los gastos de la empresa, por un lado, y sus ingresos, por el otro. Los ingresos representan lo que enriquece a la empresa, es decir, sus ganancias. Los gastos representan todo lo que la empresa debe pagar y lo que la empobrece.

Permite saber, sencillamente, si la empresa ha obtenido ganancias o pérdidas durante un período determinado (por ejemplo, el último año). Esto difiere del balance general, que muestra los activos y pasivos de la empresa (es decir, sus finanzas y los recursos con los que se financia).

El estado de resultados es un documento resumen de cumplimiento obligatorio por ley que toda empresa debe elaborar de acuerdo con las normas y mejores prácticas establecidas. Sin embargo, una vez generado el estado de resultados estándar a partir de la plantilla oficial, se pueden crear versiones más analíticas y escalonadas, con ajustes adaptados a la actividad empresarial específica y a las necesidades de análisis financiero.

En Francia, el estado de resultados debe presentarse "por naturaleza", a diferencia del estado de resultados "por función", que analizaremos más adelante en este curso.

Existen dos formatos legales:

• El formato horizontal (el clásico "en cuenta") → muy didáctico para principiantes.
• El formato vertical (lista escalonada) → es el más utilizado en la práctica y en los exámenes (DCG, DSCG, etc.), porque muestra los saldos intermedios útiles para el análisis (resultado operativo, resultado actual, etc.).

Ambos formatos son equivalentes: dan el mismo resultado final. La elección depende del contexto (curso, declaración de impuestos, informe para el cliente).

Formato horizontal (tabla de dos columnas)

PRODUCTOS	CARGOS
Ingresos netos	Compras de bienes
Producción almacenada	Variación de los inventarios de mercancías
Producción de activos fijos	Compras y suministros de materia prima
Subsidios operativos	Variación de las existencias de materia prima
Otros ingresos de explotación	Otras compras y cargos externos
Reversiones de depreciaciones y provisiones	Impuestos, derechos y pagos similares
Productos financieros	Salarios y sueldos
Productos excepcionales	Cargas sociales
	Depreciación y provisiones
	Cargos financieros
	Cargos excepcionales
	Participación de los empleados en los resultados
	Impuesto sobre las ganancias
Productos totales	Cargos totales
→ Resultado neto del ejercicio (ganancia o pérdida)	(para equilibrar la mesa)

Formato vertical (lista escalonada con ventas intermedias) – Versión oficial

El formato vertical muestra los saldos intermedios (I a XI) para un mejor análisis del desempeño. En la práctica, el estado de resultados que el contador envía a su cliente es una versión simplificada y orientada a la gestión: incluye el beneficio operativo, pero no el EBITDA, que generalmente se reserva para documentos analíticos complementarios (informes de gestión, previsiones, etc.). Al final del curso, les mostraré la presentación estándar que reciben como empresarios de su contador, pero aquí les presento la versión más detallada para que puedan comprender completamente el estado de resultados y los saldos intermedios de gestión de una sola vez:

ESTADO DE RESULTADOS (formato vertical – por naturaleza)

I. PRODUCCIÓN DEL EJERCICIO
+ Ingresos netos
+ Producción almacenada
+ Producción capitalizada

II. CONSUMO DEL EJERCICIO
– Compras de bienes
– Variación en los inventarios de mercancías
– Compras de materias primas
– Variación de las existencias de materia prima
– Otras compras y gastos externos

III. VALOR AÑADIDO DE LA OPERACIÓN (I – II)

IV. SUPERÁVIT BRUTO DE OPERACIÓN
+ Subvenciones operativas
– Impuestos, aranceles y pagos similares
– Costes de personal (salarios + cotizaciones a la seguridad social)

V. RESULTADO DE OPERACIÓN / BENEFICIO DE OPERACIÓN
+ Otros ingresos de explotación
+ Reversiones de provisiones y depreciación
– Otros gastos operativos
– Amortización y provisiones

VI. RESULTADOS FINANCIEROS
+ Productos financieros
– Cargos financieros

VII. BENEFICIO ACTUAL ANTES DE IMPUESTOS (V + VI)

VIII. RESULTADOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (tal como se presentan)

IX. RESULTADO EXCEPCIONAL
+ Productos excepcionales
– Gastos excepcionales

X. BENEFICIO NETO DEL AÑO (VII + IX – Impuesto sobre la renta – Participación en los beneficios de los empleados)

XI. RESULTADO NETO DEL GRUPO CONSOLIDADO (si está consolidado)

Ventaja: facilita enormemente el análisis. Permite identificar de inmediato si el resultado proviene de la actividad actual, la financiación o las operaciones excepcionales.

Cabe destacar que existe un detalle pequeño pero importante para comprender cómo se elabora el estado de resultados:

Los saldos operativos (Valor Agregado, Excedente Operativo Bruto, Beneficio Operativo) son progresistas Y acumulativo : vamos sumando o restando paso a paso los elementos que forman parte de la actividad actual de la empresa.

Ejemplo: para obtener el EBITDA, sumamos los subsidios operativos y restamos los impuestos (excluido el impuesto sobre la renta de las empresas) y los costos de personal del saldo anterior (es decir, del valor agregado).

Sin embargo, el Resultado Financiero y el Resultado Extraordinario se calculan independientemente (como dos "mini estados de pérdidas y ganancias" separados):

• Primero, calculamos el número total de productos en la categoría correspondiente,
• Sumamos todos los cargos de la misma categoría,
• Obtenemos un saldo neto (positivo o negativo) únicamente para esta categoría.
• Este saldo neto se suma (o se resta) al saldo anterior para obtener el siguiente resultado.

Ejemplo: para el resultado financiero, calculamos los productos financieros netos de los gastos financieros, y este "resultado" independiente se sumará (o restará) del saldo anterior (el REX) para dar el resultado actual antes de impuestos.

Es como si la empresa elaborara tres estados de resultados distintos (operativo, financiero y extraordinario) y luego los sumara. Es fundamental comprender este matiz.

En resumen: Los saldos operativos se acumulan de forma continua, como en cascada, mientras que los resultados financieros y los resultados extraordinarios son bloques independientes que se agregan en puntos específicos del estado de resultados..

Cabe señalar también que el beneficio actual antes de impuestos (línea VII) y el beneficio procedente de las actividades ordinarias (línea VIII) son idénticos.

El primero se obtiene mediante la suma directa (gastos operativos + gastos financieros). El segundo se presenta con mayor detalle restando el total de gastos ordinarios del total de ingresos ordinarios.

Ambos indicadores miden el rendimiento recurrente de la empresa, excluyendo eventos excepcionales e impuestos.

Ahora analizaremos el significado de cada partida, tanto en términos de ingresos como de gastos. Pero antes, permítanme una breve digresión sobre el Plan General de Cuentas.

El Plan General de Contabilidad (PGC)

En el Plan General de Contabilidad (PGC), un documento francés que clasifica todas las cuentas financieras de una empresa (Compras de Mercancías, Gastos de Personal, etc.), las cuentas se agrupan por clase y se les asigna un número. Por ejemplo, los Gastos de Personal se encuentran en la cuenta 64.

Volveré a hablar de la PCG con más detalle más adelante, especialmente para el lector francés, porque este documento se refiere específicamente a las normas francesas, pero para que todos lo entiendan: la PCG básicamente permite encontrar el número de cuenta al que se refiere una transacción contable.

En el Plan General de Contabilidad (PGC) francés, todas las cuentas relacionadas con el estado de resultados se encuentran en las clases 6 (cuentas de gastos) y 7 (cuentas de ingresos). Todas las demás cuentas se relacionan con el balance.

El equivalente internacional de las PCG son las normas IFRS.

Aquí hay una imagen que le da una idea de las cuentas contenidas en el PCG, y el estado de resultados aquí contiene las columnas 6 y 7, y las cuentas de gastos operativos 60 a 65, así como la cuenta 68:

Si este documento le resulta desconocido, no se preocupe: lo explicaré más adelante. Por ahora, lo único que necesita saber es que los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCG) franceses enumeran cada cuenta (de gastos o ingresos, o de balance). En cuanto al estado de resultados, las normas contables francesas asignan un número a cada cuenta de gastos o ingresos, lo que permite clasificar las cuentas y facilitar su identificación durante el proceso contable.

Si usted es un lector internacional, el PCG no le concierne y volveremos a las normas IFRS más adelante.

Esta aclaración tenía simplemente como objetivo explicar por qué, en el resto de este curso, algunos relatos estarán numerados, con el fin de empezar a concienciar sobre esta numeración, especialmente para el lector francés de este curso.

Volvamos ahora al estado de resultados.

Vínculo entre la cuenta de pérdidas y ganancias por naturaleza y el SIG

Los balances de gestión intermedios (BGI) son indicadores de gestión que se utilizan para evaluar la administración de una empresa desde una perspectiva analítica. En pocas palabras, permiten desglosar el estado de resultados para explicar y analizar el resultado neto final.

Lo interesante de la estructura oficial del estado de resultados, la recomendada por la PCG francesa, es que esta estructura permite desglosar el estado de resultados en una tabla con diferentes saldos intermedios: el resultado operativo (relacionado con la actividad de la empresa, es decir, con su actividad principal), el resultado financiero (relacionado con la política financiera de la empresa, por ejemplo, con el coste de la deuda o con las ganancias derivadas de sus inversiones financieras, inversiones que no constituyen la actividad principal de la empresa) y, finalmente, el resultado extraordinario (es decir, las ganancias y pérdidas derivadas de hechos excepcionales que no forman parte de la actividad principal de la empresa).

El estado de resultados por naturaleza (PCG) puede presentarse de dos maneras complementarias:

• El desglose tradicional por categorías principales (Operativo / Financiero / Extraordinario): esta es la estructura oficial más fiel al modelo legal, con todos los elementos detallados. Es ideal para comprender el cálculo de los balances oficiales (EBIT, RCAI, Beneficio Neto).
• La presentación analítica por ciclos económicos (inspirada en Vernimmen): es más concisa y didáctica. Agrupa las líneas para visualizar mejor la lógica de la creación de riqueza y muestra claramente el excedente bruto de explotación (BEP).

Aquí están las dos tablas una al lado de la otra para que pueda tomarse el tiempo necesario para comprender completamente la esencia del estado de resultados.

Desglose tradicional por categorías principales

Categoría	Productos	Cargos	Pagar
Explotación	Ventas netas + Producción almacenada/fija + Subvenciones + Otros + Reversiones	Compras + Variación de inventario Materias primas y mercancías + Gastos externos + Impuestos + Sueldos + Cotizaciones a la seguridad social + Asignaciones + Otros	Beneficio operativo
Financiero	Intereses recibidos + Otros	Intereses pagados + Asignaciones	Resultado financiero
Resultado actual antes de impuestos			(Operaciones + Finanzas)
Excepcional	Ganancias inusuales + Reanudaciones	Pérdidas y premios inusuales	Resultado excepcional
Otros		Participación de los empleados en los beneficios + Impuesto sobre los beneficios
Resultado neto			(Toda la parte superior)

Versión analítica del estado de resultados

Ciclo	Elementos detallados (PCG)	Fórmula / Comentario
Ciclo operativo	Producción del ejercicio: Ingresos netos Producción almacenada Producción de activos fijos Otros ingresos de explotación: Subsidios operativos Otros ingresos de explotación (excluyendo recompras y partidas no monetarias) – Costes de consumo y de funcionamiento: (Compras de bienes – Variación del inventario de bienes) (Compras de materias primas – Variación del inventario de materias primas) Otras compras y cargos externos Costes de personal Impuestos y aranceles (excluido el impuesto sobre la renta de las sociedades) Otros gastos operativos (excluyendo partidas no monetarias)	= Excedente bruto de explotación (GOS)
Ciclo de inversión	– Amortización y provisiones (gastos de explotación) + Reversiones de depreciación y provisiones	= Beneficio operativo (EBIT)
Ciclo de financiación	+ Ingresos financieros – Gastos financieros netos – Asignaciones a provisiones financieras	= Resultado actual antes de impuestos
Transacciones no recurrentes	+ Ingresos excepcionales – Gastos excepcionales – Asignaciones a provisiones excepcionales	= Resultado excepcional
Resultado final	– Participación de los empleados en las ganancias (si corresponde) – Impuesto sobre la renta	= Resultado neto

En esta tabla analítica, la primera parte (Producción anual – Gastos operativos y consumo) corresponde al ciclo operativo. Mide la riqueza generada por la actividad principal de la empresa antes de considerar el desgaste de las inversiones (depreciación). Por ello, obtenemos directamente el Beneficio Operativo Bruto (EBITDA).

Es la suma de estos diferentes saldos lo que nos permite llegar al resultado neto y, sobre todo, explicarlo, porque dos empresas pueden tener un resultado neto similar, pero una puede ser muy eficiente operativamente, mientras que la otra puede estar en grandes dificultades, y el resultado neto de la segunda puede estar "inflado" por la venta de un activo, por ejemplo, que es una actividad completamente excepcional y no la actividad principal de la empresa.

Ahora que entendemos esto, sugiero que revisemos cada partida del estado de resultados para comprender plenamente estos conceptos durante el resto del curso de administración y finanzas. Comencemos con los ingresos y luego analizaremos los gastos.

Productos en el estado de resultados

Existen 3 tipos de productos, que corresponden simétricamente a los 3 tipos de cargas que analizaremos más adelante:

• ingresos de explotación, que se refieren a las ganancias obtenidas por la empresa en el curso de su actividad comercial normal y principal; ;
• productos financieros, que se relacionan con las ganancias obtenidas por la empresa como parte de sus inversiones financieras, por ejemplo; ;
• y productos excepcionales, que se refieren a ganancias obtenidas por la empresa en el contexto de sus actividades excepcionales, en el sentido accidental del término (por ejemplo, indemnizaciones de seguros excepcionales, donaciones recibidas, subvenciones excepcionales, ganancias relacionadas con la venta de activos).

Ingresos de operación

Como acabamos de ver, los ingresos de explotación son toda la riqueza generada por la empresa como parte de su actividad principal.

En Francia, estos productos se agrupan en las cuentas 70 a 75 del Plan General de Contabilidad (no se preocupen, volveremos a este tema más adelante en este curso).

A continuación, ofrecemos una breve descripción general de los diferentes productos operativos, para luego pasar a los productos financieros y, posteriormente, a los productos excepcionales.

Ingresos netos

Se trata simplemente de la facturación, o los ingresos de la empresa. Pero cuidado, es importante entender qué incluye la facturación, porque en la presentación oficial francesa del estado de resultados, la facturación no se desglosa.

De hecho, los ingresos netos incluyen todas las facturaciones relacionadas con la actividad principal de la empresa y, dependiendo de la naturaleza de esta actividad, provienen de los siguientes elementos:

• Venta de bienes (cuenta 707 de la PCG) → típica de las empresas comerciales (compra/reventa).
• Ventas de productos terminados (cuenta 701) → empresas industriales o artesanales que fabrican/procesan
• Servicios prestados (cuenta 706) → empresas, consultores, servicios.

Estas cantidades se agrupan en una sola línea denominada "Ventas netas" en el estado de resultados oficial.

El desglose por tipo (707, 701 y 706) suele aparecer en el apéndice o en el SIG (balances de gestión intermedios) al analizar el margen comercial frente al valor añadido, y más adelante impartiremos un curso específicamente dedicado al valor añadido y al SIG.

Además, en esta etapa es importante comprender que existen 3 tipos principales de actividades comerciales y, dependiendo del tipo de actividad, el estado de resultados "analítico", que será más detallado, se presentará de forma más o menos diferente:

• actividad comercial (compra/reventa); ;
• actividad industrial o artesanal (transformación de materias primas en productos terminados); ;
• prestación de servicios (consultoría, por ejemplo).

Y obviamente, una empresa puede tener varias actividades, lo que no nos facilitará la tarea más adelante para el análisis financiero, pero volveremos a eso 🙂

Por último, otro detalle importante a tener en cuenta es que, al hablar de compraventa de bienes, nos referimos al comercio (compra y reventa), mientras que, al hablar de materias primas, nos referimos a la industria o la artesanía (en definitiva, la transformación en productos terminados). Comprender estos conceptos es fundamental para evitar confusiones posteriores.

Volviendo al tema de los ingresos, incluye todos estos datos:

Ingresos netos por ventas = Suma de las ventas actuales (sin incluir impuestos, netos de descuentos/devoluciones)
= Ventas de bienes (707)
+ Ventas de productos terminados (701)
+ Servicios (706)
+ Otras ventas relacionadas con actividades ordinarias (704, 705, 708 si es principal…)

Producción almacenada

Tras los ingresos, encontramos el inventario. Este se refiere a los productos terminados (o en proceso) fabricados por la empresa durante el ejercicio fiscal, pero que aún no se han vendido. Su valor se fija en función de su coste (y no del precio de venta).

Para estimar la producción almacenada, la fórmula es la siguiente:

Producción almacenada = inventario final – inventario inicial

• Si el inventario final es mayor que el inventario inicial → valor positivo → se suma a los ingresos operativos (la empresa ha creado más riqueza de la que ha vendido).
• Si el inventario final es menor que el inventario inicial → valor negativo → restar productos (la empresa ha vendido parte del inventario producido en años anteriores).

Esta partida permite registrar no solo las ventas, sino también la producción real del ejercicio fiscal. Si el valor del inventario en el estado de resultados es positivo, significa que la empresa ha almacenado productos terminados entre el inicio y el final del ejercicio. Si es negativo, significa que la empresa simplemente ha reducido su inventario de productos terminados entre el inicio y el final del ejercicio.

Nota: La producción almacenada no debe confundirse con las variaciones de inventario (de materias primas o mercancías). Estas variaciones de inventario aparecen como gastos, y las analizaremos más adelante.

Producción fija

A continuación, tenemos la producción capitalizada. Se trata también de productos terminados elaborados por la empresa, pero que están capitalizados, lo que significa que la empresa los utilizará como herramientas de producción. Por ejemplo, un fabricante de automóviles que pone a disposición de sus representantes de ventas un determinado stock de vehículos. O un restaurante que prepara comidas y ofrece algunas de ellas a sus empleados.

Subvenciones de funcionamiento

A continuación, tenemos las subvenciones para la actividad empresarial. Se trata de fondos que las autoridades públicas ponen a disposición de las empresas para ayudarlas en sus operaciones. Es importante distinguirlas de las subvenciones a la inversión, que también son ayudas públicas, pero se conceden para inversiones a largo plazo, no para la actividad empresarial (que es a corto o medio plazo).

Otros ingresos de explotación

A continuación, tenemos otros ingresos operativos, que corresponden a los ingresos recibidos por productos o servicios no relacionados con la actividad principal de la empresa. Por ejemplo: regalías por patentes, ingresos por el alquiler de edificios no utilizados en la actividad principal de la empresa, ingresos operativos diversos, etc.

Reversiones de depreciaciones y provisiones

Las reversiones son productos que corresponden a la cancelación (total o parcial) de la depreciación o las provisiones realizadas en años anteriores, cuando el riesgo o el desgaste resultan ser menores de lo esperado.

Ejemplos:

• reversión de una provisión para deudas dudosas que se había vuelto innecesaria (habíamos cobrado prudentemente una suma "bloqueada" en caso de que un cliente no pagara, o en previsión de una demanda); ;
• reversión de la depreciación de los inventarios, etc.

Estas recuperaciones son la contraparte exacta de las asignaciones que aparecerán posteriormente como gastos.

Si en esta etapa la jerga aún le resulta un poco confusa, no se preocupe: todo lo relacionado con la depreciación y las provisiones se explicará en detalle en los siguientes capítulos.

Por ahora, simplemente recuerde que en los ingresos operativos, estas reversiones representan una "ganancia": se cancela un cargo incurrido prudentemente que ya no es necesario.

Ya hemos visto todos los elementos relacionados con la operación en el estado de resultados, y ahora revisaremos los elementos relacionados.

Productos financieros

Al igual que los gastos financieros, los ingresos financieros son los ingresos obtenidos mediante inversiones, por ejemplo. Por lo tanto, se trata de inversiones financieras que la empresa mantiene, aunque también incluyen los descuentos obtenidos.

Productos excepcionales

Y por último, tenemos productos excepcionales, que incluyen todo lo que la empresa ha recibido en relación con asuntos excepcionales que no guardan relación con la actividad principal de la empresa, como multas o sanciones.

Gastos en el estado de resultados

Ahora que hemos revisado los productos, pasemos a los gastos. En el estado de resultados, encontrará 3 tipos de gastos.

Gastos de operación

Son todos los gastos vinculados al funcionamiento de la empresa, por tanto a su actividad principal, por ejemplo:

• Compras de materias primas
• Compras de bienes
• Variación de inventarios (de materias primas y mercancías)
• Salarios
• Fondos de dotación
• Otros
• Impuestos y aranceles (excluido el impuesto sobre la renta de las sociedades)
• Cargos externos:
  • primas de seguros
  • Alquileres
  • Electricidad, gas, agua…

Los gastos de operación incluyen todas las cuentas de la 60 a la 65, así como la cuenta 68.

Las cuentas 60 a 65 incluyen compras, variaciones de stock, gastos relacionados con servicios exteriores, impuestos, etc. En definitiva, todo lo que hemos visto anteriormente.

En lo que respecta a la depreciación y las provisiones (cuenta 68)

Respecto a la cuenta 68, podría dedicarle un capítulo entero, pero básicamente trata sobre la depreciación y las provisiones. En resumen, como mencionamos anteriormente en la sección sobre reversiones de la depreciación y las provisiones, un gasto de depreciación es un asiento contable que se produce cuando una empresa adquiere, por ejemplo, una máquina grande (denominada activo fijo tangible) destinada a ser utilizada durante varios años: por lo tanto, se decide depreciarla, es decir, distribuir su costo a lo largo de varios años.

Por lo tanto, para reflejar una imagen fiel a la realidad, el importe total gastado en esta máquina no se registra en el estado de resultados como un gasto (lo que podría "lastrar" el resultado neto), sino que el importe se "desglosa" en varios importes anuales denominados depreciación.

Esto evita un aumento excesivo de los gastos de la empresa en un año determinado, aunque la máquina se vaya a utilizar durante varios años.

En otras palabras, este gasto se ajusta para reflejar la realidad. Además, desde una perspectiva estratégica, esto ayuda a mejorar el beneficio neto de la empresa durante el último año, ya que el gasto se distribuye a lo largo de varios años.

Por el contrario, si la empresa desea reducir sus beneficios (por razones fiscales, por ejemplo), puede que le convenga no amortizar una compra.

Después de los gastos operativos, tenemos, por lo tanto, de forma simétrica a los ingresos, los gastos financieros y los gastos extraordinarios.

Respecto al cambio en el stock de materia prima (destinada al procesamiento)

Recuerde que, en la sección sobre productos operativos, pudimos estimar la producción almacenada utilizando la siguiente fórmula:

Producción almacenada = Inventario final – Inventario inicial

Esto nos permitió determinar el valor relativo de los productos terminados o en proceso que la empresa había transformado a partir de materias primas para su reventa. Este cálculo, a su vez, permitió determinar si la empresa tenía más o menos inventario de productos terminados al final del ejercicio fiscal que al principio.

• Si el inventario final es mayor que el inventario inicial → valor positivo → este monto se suma a los ingresos operativos. La empresa ha producido más de lo que ha vendido: esta producción adicional representa la riqueza generada este año.
• Si el stock final es menor que → valor negativo → restamos esta suma de los productos.

Pero en lo que respecta a la variación de las materias primas, es exactamente la misma lógica, solo que tenemos que razonar simétricamente, porque este elemento se refiere a gastos (empobrecimiento de la empresa) y no a productos (ganancias), ya que es un costo para la empresa que compra materias primas.

Así pues, en el caso de las materias primas, buscamos reflejar en el estado de resultados el coste real de los materiales consumidos durante el ejercicio financiero (no solo los que se compraron).

Por lo tanto, la fórmula para el cambio en el inventario (cuenta 6031 para materias primas) es la siguiente:

Variación = Existencias iniciales – Existencias finales

Observará que aquí invertimos el cálculo, colocando el stock inicial antes del stock final:

• Si el inventario final es mayor que el inventario inicial (se ha almacenado más) → variación negativa → Este valor se resta de los gastos operativos. → ¿Por qué? Porque los materiales adicionales comprados aún no se han utilizado este año. No queremos contabilizarlos como un gasto ahora. (Serán el año que viene cuando los usemos).
• Si el inventario final es menor que el inventario inicial (se ha reducido el inventario) → cambio positivo → Este valor se suma a los gastos operativos. → ¿Por qué? Porque, además de las compras del año, se han consumido materiales que ya estaban en existencia al inicio del año. Por lo tanto, los gastos deben incrementarse para reflejar el costo real de producción/ventas del ejercicio fiscal..

La lógica es, por lo tanto, idéntica en esencia (ajustar para respetar el principio de ejercicio: gastos/productos del año en cuestión), pero la dirección del cálculo y el signo se invierten porque estamos del lado de los gastos (materiales consumidos) y no de los productos (producción creada).

Y el objetivo es calcular el consumo de materias primas, por lo tanto, las materias primas que se utilizaron para fabricar los productos terminados (es decir, la producción, ya sea que se almacene, se venda o se capitalice):

Consumo = Compras + Inventario inicial − Inventario final

Esta fórmula equivale a decir: tenía existencias al principio, compré materias primas y aún me sobran algunas al final. Lo que ha desaparecido se ha consumido necesariamente en la producción.

En el estado de resultados presentado por el contable, la línea "Variación de existencias de materias primas" muestra directamente su signo real: aparece en negativo (o entre paréntesis) cuando las existencias finales son mayores que las existencias iniciales.

En el cálculo del tipo "Producción – Compras de bienes +/- Variación en el inventario de bienes", el La variación del inventario conserva exactamente el mismo signo que aparece en el estado de resultados.

Cuando hay más existencias al final del ejercicio fiscal (existencias finales > existencias iniciales) → la variación es negativa. Por lo tanto, el cálculo queda así:

Producción – Compras – (– Cambio en el inventario) = Producción – Compras + el monto del aumento en el inventario.

Ejemplo concreto:

• Producción / Ventas = 200.000 €
• Compras de bienes = 140.000 €
• Variación de existencias reflejada en la cuenta de resultados = -15.000 € (existencias finales superiores a las iniciales)
• → Cálculo: 200.000 – 140.000 – (–15.000) = 75.000 €

Por lo tanto, el cambio negativo en el estado de resultados se convierte en: una contribución positiva en el margen en este tipo de cálculo.

Esto es perfectamente coherente con la lógica contable: el aumento de inventario no se consumió este año, por lo que se añade automáticamente a las materias primas (mediante la variación negativa), lo que permite que solo las materias primas se registren como gasto en el cálculo "Producción - Materias Primas". consumido realmente para la producción del ejercicio.

Además, si el signo del cambio en materias primas es negativo en la sección "Gastos" del Estado de Resultados cuando el Inventario Final > Inventario Inicial, en realidad es porque Esto nos permite deducir de los gastos el valor de las materias primas compradas pero no consumidas este año, ya que potencialmente están relacionadas con el siguiente ejercicio económico..

Es muy importante comprender bien estos conceptos para no perderse nunca con los signos y variaciones del estado de resultados.

Respecto a la variación en el inventario de mercancías (compra/reventa)

Además, esta lógica se aplica por igual a las materias primas, como acabamos de ver, y a los productos destinados a la reventa sin transformación. Sin embargo, existe un pequeño matiz que conviene tener en cuenta.

Para bienes (compra/reventa sin transformación) → es exactamente la misma lógica que para materias primas en términos de la fórmula:

Variación de existencias = Inventario inicial – Inventario final (cuenta 6037).

También aparece en los gastos operativos, justo después de "Compras de bienes".

Sin embargo, es importante destacar que el cálculo de la variación del inventario se utiliza para determinar el costo de los bienes vendidos, es decir, vincula las compras con las ventas realizadas durante el ejercicio fiscal. En este caso, no se realiza ninguna conversión; el objetivo es determinar el costo de los bienes que se vendieron realmente.

Los bienes que aún permanecen en existencias al cierre no han sido "utilizados": su costo permanece en el balance general, no en el estado de resultados, lo que nos lleva al siguiente punto.

El caso de los bienes comprados pero aún no vendidos.

A diferencia de los productos terminados fabricados por la empresa (que dan como resultado "producción almacenada" como productos operativos), Los bienes destinados a la compra/reventa nunca generan ingresos hasta que se venden.. Simplemente permanecen registrados como activos en el balance (cuenta 37 – Inventario de mercancías).

Su único impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias se produce a través de la variación del inventario de mercancías (cuenta 6037), que aparece en los gastos de explotación y permite ajustar las "Compras de mercancías" para incluir únicamente el coste de las mercancías vendidas realmente durante el ejercicio financiero.

Así pues, al igual que ocurre con las materias primas, cuando la variación de las existencias es negativa (es decir, cuando el inventario final es mayor que el inventario inicial), esta variación aparece como un valor negativo en la sección de gastos del estado de resultados.

Este signo negativo nos permite deducir de los gastos el valor de los bienes comprados pero no vendidos durante el ejercicio fiscal., porque potencialmente están relacionados con el siguiente ejercicio fiscal. No queremos registrarlos como gastos. que el costo de los bienes vendidos realmente durante el año fiscal.

Resumen de productos terminados / bienes

La regla sencilla que hay que recordar:

• Lo que la empresa fabrica y no vende → se añade a los productos (producción en stock).
• Lo que se compra (materiales o bienes) y aún no se consume/vende → se elimina de los gastos mediante la variación negativa del inventario.

Aquí hay una tabla resumen:

Situación	Tipo de stock	Línea en el estado de resultados	Fórmula	Cuando la acción aumentar	Cuando la acción disminuye	Efecto deseado
Productos terminados o en proceso de fabricación	Productos terminados	Producción almacenada (productos)	Existencias finales – Existencias iniciales	+ Producto	- Producto	Reconocer la riqueza creado
Materias primas consumidas	Materias primas	Variación de stock (cargos)	Existencias iniciales – Existencias finales	– Cargos	+ Cargos	Reflejar el costo consume
Artículos comprados para su reventa	Bienes	Variación de stock (cargos)	Existencias iniciales – Existencias finales	– Cargos	+ Cargos	Reflejar el costo de los bienes vendido

Estos conceptos resultan algo contraintuitivos, por lo que es importante comprenderlos a fondo. Se trata simplemente de desarrollar un ejercicio mental.

Dos formas equivalentes de contabilizar la producción almacenada

Nota importante: algunas obras explican la producción almacenada de forma diferente. Afirman que "el costo de los bienes vendidos se deduce de los gastos".

En realidad, esto equivale exactamente a añadir la producción almacenada a los productos.

Ejemplo: si fabricas productos sin vender por valor de 50.000 €, puedes optar por:

• agregar +€50.000 en productos (producción almacenada valorada al precio de coste, lo que supone un gasto); ;
• o bien deducir el precio de coste de 50.000 € de los costes de producción.

El resultado final es idéntico. El Plan General de Contabilidad francés opta por la primera solución para reflejar mejor la riqueza realmente generada durante el ejercicio económico.

Cargos financieros

Como su nombre lo indica, los gastos financieros son costos relacionados con asuntos financieros, como los intereses de los préstamos. Estos gastos se deducen de los ingresos financieros, lo que da como resultado el resultado financiero, que suele ser un factor menor en los estados de resultados de las pequeñas y medianas empresas.

Cargos excepcionales

Por último, tenemos los gastos excepcionales, que están vinculados a circunstancias imprevistas, como una multa. Se trata de gastos ajenos a la actividad principal de la empresa. Es importante controlarlos, al igual que los ingresos excepcionales, ya que el estado de resultados de un año puede parecer "anormal" en comparación con lo habitual debido a gastos o ingresos excepcionales que no reflejan el desempeño a largo plazo de la empresa.

Los diversos resultados del estado de resultados

Ahora que comprendemos bien cada carga y encabezado de producto, los 4 tipos de resultados mencionados al principio de este capítulo adquieren todo su significado:

• El resultado operativo (que esperamos sea positivo) mide el margen vinculado a las operaciones de la compañía; es el indicador más importante.
• El resultado financiero y el resultado excepcional estiman los márgenes financieros y excepcionales (que pueden ser negativos sin que esto suponga un problema).
• Y finalmente, el resultado neto es igual al resultado operativo + resultado financiero (o – resultado financiero si éste es negativo) + resultado excepcional (o – resultado excepcional si éste es negativo).

Por lo tanto, el estado de resultados nos permite identificar 4 tipos de resultados:

• Resultado operativo:

Esta es la diferencia entre los ingresos y los gastos operativos. Representa lo que la empresa "gana" de su negocio principal, sus operaciones.

Ejemplo: para un restaurante, son simplemente las ventas a las cuales restamos las compras de bienes, y todos los gastos relacionados con la operación (por ejemplo alquiler, salarios, etc.).

• El resultado financiero:

Esto se refiere a los productos financieros (por ejemplo, inversiones) menos los gastos financieros (por ejemplo, los intereses de los préstamos bancarios).

Este resultado suele ser negativo para muchas empresas, pero la cantidad suele ser marginal, por lo que no hay por qué preocuparse, ya que no se trata de partidas relacionadas con el negocio principal de la empresa.

• El resultado excepcional:

Aquí hablamos de productos excepcionales (por ejemplo: una donación, la venta de un equipo o cualquier otro enriquecimiento excepcional) menos gastos excepcionales (por ejemplo: una multa, un acuerdo tras una resolución del Tribunal Laboral, etc.).

También en este caso, salvo algunas excepciones, el resultado, a menudo negativo, no es alarmante, ya que debería seguir siendo marginal en comparación con los movimientos vinculados a la actividad de la empresa.

• El resultado neto

En el resultado neto, añadimos:

Resultado operativo + Resultado financiero + Resultado excepcional – Participación de los trabajadores en las utilidades – Impuesto de sociedades.

En Francia, la participación es una plan de ahorro para empleados que garantiza la redistribución, en beneficio de los empleados, de una parte de las ganancias de la empresa. Por lo tanto, se elimina del resultado neto, de la misma forma que el impuesto de sociedades, para tener el resultado neto, es decir el margen final de la empresa.

Estos ingresos netos nos dirán si la empresa es rentable o no. Y se añadirán al Patrimonio, en la sección de Pasivos del Balance General de la empresa. Pero tranquilos, lo explicaré todo en el próximo capítulo.

Cuadro teórico del estado de resultados según la presentación en lista del PCG francés (comúnmente utilizado para PYMES)

A continuación se presenta una vista detallada del Estado de Resultados basado en el Plan General de Contabilidad francés, para dar una idea de cada cuenta de gastos y cada cuenta de ingresos.

Este es precisamente el tipo de presentación del estado de resultados que una empresa recibe de su contable en Francia. Incluye el beneficio operativo, pero no necesariamente el EBITDA ni el valor añadido, por ejemplo.

ESTADO DE RESULTADOS (ejercicio económico del __/__/____ al __/__/____)

I – PRODUCTOS DE OPERACIÓN: ingresos generados por la actividad principal de la empresa

• Ingresos netos por ventas: ventas totales después de deducciones como descuentos o devoluciones (que incluyen la producción de bienes y servicios vendidos).
• Producción en stock: valor de los productos fabricados pero aún en stock, no vendidos
• Activos fijos: valor de los productos fabricados para uso interno de la empresa, como maquinaria.
• Subvenciones de explotación: ayudas financieras recibidas del Estado para la actividad corriente (y no para inversiones a largo plazo)
• Otros ingresos: ingresos diversos relacionados con la actividad, como por ejemplo alquileres recibidos.
• Reversión de la depreciación y provisiones: recuperación de importes previamente reservados para desgaste o riesgos.

II – GASTOS DE OPERACIÓN: gastos relacionados con la actividad principal de la empresa.

• Compras de bienes: costo de los productos comprados para su reventa tal como están (compra/reventa)
• Variación de inventario: Es la diferencia entre el inventario al inicio y al final del año. Si al final del año hay más inventario que al principio, la variación es negativa, ya que el inventario ha aumentado. Por lo tanto, debemos deducir este inventario de los gastos (de ahí el valor negativo), puesto que aún no se han vendido. Aunque parezca contraintuitivo, esto se debe a que no debemos contabilizar dos veces los gastos relacionados con la compra de bienes y el inventario no vendido. Ya hemos explicado esto anteriormente en este curso y ofreceremos explicaciones más detalladas en cursos futuros.
• Compras de materias primas y otros suministros: costo de los materiales utilizados para fabricar productos
• Variación en el inventario de materias primas: La misma lógica que para la variación en el inventario de mercancías. Variación = Inventario inicial – Inventario final. Si es positivo, ya que el inventario final sería menor que el inicial, significa que se vendieron más materias primas de las que se compraron. Por lo tanto, los gastos operativos se incrementan para reflejar el costo adicional de los materiales consumidos (del inventario anterior), de modo que el estado de resultados muestre el costo real de producción del año.
• Otras compras y gastos externos: gastos como alquiler, publicidad o servicios externos.
• Impuestos, tasas y pagos similares: pagos obligatorios al Estado, excluido el impuesto sobre la renta
• Salarios y sueldos: remuneración pagada a los empleados
• Contribuciones a la seguridad social: contribuciones a la seguridad social pagadas a los empleados, como la seguridad social
• Depreciación y provisiones: importes reservados para el desgaste de los activos o riesgos futuros
• Otros gastos: gastos diversos relacionados con la actividad, no clasificados en otra parte

→ Resultado operativo (I – II): resultado de la actividad principal, antes de finanzas y excepciones

III – PRODUCTOS FINANCIEROS: ingresos relacionados con las finanzas, como inversiones

• Ingresos por acciones: ingresos procedentes de acciones poseídas en otras empresas
• Otros intereses e ingresos similares: intereses recibidos por préstamos o inversiones
• Reversiones de provisiones y transferencias de cargos: recuperación de importes dotados para riesgos financieros

IV – CARGOS FINANCIEROS: gastos relacionados con las finanzas, como préstamos

• Intereses y cargos similares: intereses pagados sobre deudas o préstamos
• Provisiones: cantidades reservadas para riesgos financieros futuros

→ Resultado financiero (III – IV): ganancias o pérdidas por transacciones financieras

→ Resultado actual antes de impuestos (Resultado operativo + Resultado financiero): ganancia o pérdida total de la actividad normal, antes de impuestos y excepciones

V – PRODUCTOS EXCEPCIONALES: ingresos inusuales, no vinculados a la actividad actual

• Ingresos por operaciones de gestión: ganancias excepcionales en ventas corrientes inusuales
• Ganancias de capital: ganancias por la venta de activos importantes, como un edificio.
• Reversiones de provisiones y transferencias de cargas: recuperación de importes previstos para riesgos excepcionales

VI – CARGOS EXCEPCIONALES: gastos inusuales, no relacionados con la actividad actual

• Gastos de operaciones de gestión: pérdidas excepcionales en operaciones corrientes
• Cargos por transacciones de capital: pérdidas por la venta o destrucción de activos significativos
• Provisiones: importes reservados para futuros riesgos excepcionales

→ Resultado excepcional (V – VI): ganancia o pérdida por eventos inusuales

VII – Participación de los trabajadores en las utilidades: parte de las utilidades pagadas a los trabajadores, si corresponde

VIII – Impuesto sobre las ganancias: impuesto que se paga sobre las utilidades de la empresa

→ RESULTADO NETO DEL AÑO (Ganancia o pérdida): ganancia o pérdida final del año, después de todo

Si quieres practicar memorizando la tabla (lo cual recomiendo), te sugiero que simplemente memorices esta tabla, que es más legible y concisa:

Categoría	Productos	Cargos	Pagar
Explotación	Ventas netas + Producción almacenada/fija + Subvenciones + Otros + Reversiones	Compras + Variación de inventario Materias primas y mercancías + Gastos externos + Impuestos + Sueldos + Cotizaciones a la seguridad social + Asignaciones + Otros	Beneficio operativo
Financiero	Intereses recibidos + Otros	Intereses pagados + Asignaciones	Resultado financiero
Resultado actual antes de impuestos			(Operaciones + Finanzas)
Excepcional	Ganancias inusuales + Reanudaciones	Pérdidas y premios inusuales	Resultado excepcional
Otros		Participación de los empleados en los beneficios + Impuesto sobre los beneficios
Resultado neto			(Toda la parte superior)

Herramientas de análisis del estado de resultados: Balances de gestión intermedios (BGI)

Aunque el estado de resultados oficial se presenta "por naturaleza" (PCG), los gerentes y analistas a menudo lo analizan de forma escalonada utilizando SIG, como ya hemos mencionado.

Estos indicadores intermedios (no obligatorios, pero muy comunes) permiten realizar un seguimiento de la rentabilidad paso a paso.

Aquí está el desglose más clásico (desde una perspectiva "comercial/industrial"):

Volumen de negocios
– Costes directos (compras, materiales, subcontratación)
= Margen bruto
– Gastos de funcionamiento (sueldos, alquiler, etc.)

+ Subvenciones operativas
– Impuestos y aranceles (excluido el impuesto sobre la renta de las sociedades)
= Excedente Operativo Bruto (EBE) ← equivalente aproximado del EBITDA anglosajón

– Provisiones para depreciación y gastos operativos

+ Revocación de disposiciones
+ Otros productos – Otros gastos operativos
= Beneficio operativo (EBIT)

+ Productos financieros – Gastos financieros
= Beneficio corriente antes de impuestos (BCI)

Resultado excepcional
– Impuesto sobre las ganancias
= Resultado neto

Detallaremos el cálculo preciso de cada SIG, con ejemplos y fórmulas., En un capítulo posterior dedicado a estos SIG, se abordarán estos temas en un capítulo posterior.. En esta etapa, si parece complicado, no es necesario que lo recuerde todo de golpe, sino que simplemente comprenda que la tabla anterior es idéntica a la del estado de resultados, pero que detalla los elementos de una manera que facilita el análisis financiero.

En efecto, como puede verse en la tabla del estado de resultados, siempre comenzamos con los ingresos, de los cuales deducimos los gastos operativos. La diferencia radica en que desglosamos el resultado operativo en dos subbalances, que son los siguientes:

• Margen bruto: que calcula la diferencia entre las ventas y los gastos operativos directamente relacionados con las ventas, es decir, el costo de adquisición de los bienes vendidos (para productos terminados) y el costo de las materias primas que se han transformado y utilizado en los productos vendidos.
• EBITDA: que es un balance de gestión muy importante, y que es la continuación del cálculo habitual de REX, pero en el que no se tienen en cuenta la depreciación y ninguna provisión, ni otros ingresos y gastos operativos, porque se considera que esto no está relacionado con la actividad normal de la empresa.

Sin embargo, la lógica final sigue siendo la misma: comenzamos con los ingresos, deducimos los gastos operativos, luego los gastos financieros y, finalmente, los gastos excepcionales.

Estado de resultados – Presentación NIIF (ejemplo genérico)

Las normas internacionales (NIIF, NIC 1) favorecen una presentación por función en lugar de por naturaleza. El objetivo es proporcionar una visión general más concisa y comparable entre empresas de diferentes países.

Aquí hay un ejemplo genérico de un estado de resultados y otro resultado integral:

ESTADO DE RESULTADOS del año finalizado el //____

Ingresos operativos (Ingresos) =
Facturación (Ingresos procedentes de contratos con clientes)
+ Otros ingresos de explotación

Gastos operativos =

Costo de ventas
+ Gastos de venta
+ Gastos administrativos
+ Costes de investigación y desarrollo (si son significativos)
+ Otros gastos operativos

→ Ingresos – Gastos operativos = Beneficio operativo (EBIT)

Elementos financieros:

Productos financieros
– Gastos financieros (incluidos los intereses)

→ EBIT – Resultado financiero = Beneficio antes de impuestos

Impuesto sobre la renta (Gasto por impuesto sobre la renta)

→ Resultado neto del período (Beneficio del período)

Otros resultados integrales: diferencias de cambio, ganancias/pérdidas en instrumentos financieros, etc.

→ Ingresos totales integrales

Nota importante: A partir de 2027 (con la implementación gradual de la NIIF 18), la estructura se estandarizará aún más con categorías obligatorias (Operativas, de Inversión y de Financiación). Por el momento, la presentación sigue siendo bastante flexible, pero prevalece el principio de "por función".

De nuevo, si te sientes perdido, no te preocupes: si lo analizas más detenidamente, verás que la lógica sigue siendo prácticamente la misma, pero aquí se trata de desglosar las posiciones no por su naturaleza sino por su función (en otras palabras: "¿cuál es el propósito de este cargo?").

En el estado de resultados por función, comenzamos con los ingresos y, en lugar de eliminar todos los gastos operativos partida por partida, los eliminamos por función, lo que equivale a restar los siguientes elementos de las ventas:

• Costo de ventas: como se mencionó en la tabla SIG anterior, este costo corresponde al precio de compra de los bienes vendidos (compra/reventa) y al costo de los productos terminados vendidos, los cuales fueron transformados a partir de materias primas. Por lo tanto, este rubro se refiere al costo de lo vendido (un costo relacionado únicamente con las materias primas y no con los costos laborales; esto es lo que se denomina precio de costo).
• A continuación, deduciremos los gastos relacionados con la función de ventas (por ejemplo, los sueldos de los vendedores, los gastos relacionados con sus actividades, etc.). Nota: estos siguen siendo gastos operativos; simplemente los agrupamos por función. Por lo tanto, en lugar de incluir los sueldos en su totalidad, los desglosaremos por función, en este caso, una parte de los sueldos correspondientes a los vendedores.
• A continuación, deduciremos los gastos administrativos: por ejemplo, los sueldos, pero aquellos que corresponden al personal ubicado en las oficinas y que, en general, son gastos de apoyo.
• A continuación, eliminamos los costes de I+D y, después, otros gastos operativos que no se incluyen en las funciones anteriores.

Esto nos da el REX, que en inglés se llama EBIT, por lo tanto, Ganancias Antes de Intereses e Impuestos, del cual restamos el resultado financiero para obtener, al final, el resultado neto.

Pero cuidado, hay una sutileza que conviene conocer sobre el estado de resultados por función, relacionada con los gastos de depreciación: a diferencia del estado de resultados por naturaleza, los gastos de depreciación en el estado de resultados por función también se desglosan según las funciones a las que se refieren.

Por ejemplo, si una máquina de producción se deprecia, el gasto de depreciación relacionado con esa máquina se incluye en los costos de producción, por lo que este gasto se encuentra en la parte del costo de ventas.

Versión analítica del estado de resultados por función

De forma similar a lo que hicimos con el estado de resultados por naturaleza, aquí presentamos una tabla "analítica" del estado de resultados por función, con el fin de comprender mejor la lógica y comparar esta versión analítica con la del estado de resultados por naturaleza.

Ciclo	Puestos	saldos provisionales
Ciclo operativo	Ventas (Ingresos) – Costes de venta – Gastos comerciales – Gastos generales (o gastos administrativos) – Costes de investigación y desarrollo	Resultado operativo
Ciclo de inversión	(incluidos en los costos y tarifas de venta mencionados anteriormente)	(ya integrado)
Ciclo de financiación	– Gastos financieros netos menos ingresos financieros	Resultado actual
Transacciones no recurrentes e implicaciones fiscales	+ Resultado no recurrente – Impuesto de sociedades	Resultado neto

Comparación visual de enfoques

Aquí se muestra un diagrama resumen que compara las dos formas de preparar un estado de resultados analítico:

Nota: El EBITDA (Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) en el estado de resultados es, por su naturaleza, el equivalente aproximado del EBITDA internacional. Mide la riqueza generada por las operaciones corrientes antes de considerar la depreciación y la amortización. En la presentación por función, la depreciación ya está incluida en el costo de los bienes vendidos y los gastos, por lo que el Beneficio Operativo (EBIT) se obtiene directamente.

Y aquí tenéis una comparación de las mayores ventas:

Concepto francés (PCG + SIG)	Equivalente anglosajón / NIIF aproximada
Excedente bruto de explotación (GOS)	EBITDA
Beneficio operativo (EBIT)	EBIT (Beneficio operativo)
Beneficio actual antes de impuestos (CPBT)	EBT (Ganancias antes de impuestos)
Resultado neto	Ingresos netos / Beneficio del período

¿Por qué coexisten estos dos enfoques?

• PCG + SIG: muy detallado, orientado a la gestión interna y fiscal (Francia, Bélgica, etc.).
• NIIF: más concisas, orientadas al inversor y con comparaciones internacionales (grupos cotizados, empresas extranjeras).

En la práctica, muchas empresas francesas elaboran ambos documentos: el estado de resultados legal según la normativa PCG para su presentación ante el registro mercantil, y una versión analítica (similar a las normas SIG o IFRS) para la dirección y los bancos.

Resultado neto y balance general

El resultado neto "final" se registrará como un pasivo en el balance de la empresa..

Si el resultado es positivo, contribuirá positivamente a los recursos de la empresa, y entonces será necesario decidir qué hacer con ese dinero (remanente, reservas, dividendos, etc.).

Si es negativo, disminuirá el monto del patrimonio neto, con la posibilidad de que este patrimonio neto se vuelva negativo en caso de que las pérdidas superen los montos disponibles en el patrimonio neto, y la suma negativa del patrimonio neto en un balance general es la traducción financiera de las pérdidas incurridas por la empresa.

Ejercicio: Aprenda a preparar un estado de resultados por naturaleza y por función.

Para poner en práctica los conceptos aprendidos en este curso, aquí les presentamos un caso práctico donde podrán intentar elaborar un estado de pérdidas y ganancias.

COMUNICADO — El taller de carpintería

L'Atelier du Bois es una pequeña empresa que fabrica y vende mesas de roble macizo. Cuenta con un préstamo bancario para financiar su maquinaria e invierte regularmente su excedente de efectivo en préstamos a corto plazo.

Durante el ejercicio fiscal N, también incurrió en una penalización contractual debido a un retraso en la entrega. Con base en los datos a continuación, deberá presentar su estado de resultados utilizando dos enfoques distintos.

Aquí tienes la información que necesitas saber sobre esta empresa:

Datos del ejercicio N

Datos	Valor
Precio medio de venta de una mesa	450 €
Tablas producidas durante el ejercicio	1 200
Mesas vendidas	1 050
Existencias iniciales de productos terminados	80 mesas — precio de coste: 280 €/unidad
Existencias finales de productos terminados	230 mesas — precio de coste: 280 €/unidad
Compras de materias primas	240 000 €
Existencias iniciales de materias primas	28 000 €
existencias finales de materias primas	45 000 €
Costes de personal — total	148 000 €
incluyendo la producción	95 000 €
incluyendo comercial	33 000 €
incluida la administración	20 000 €
Otros cargos externos	42 000 €
Deducciones por depreciación — total	28 000 €
incluyendo la producción	18 000 €
incluyendo comercial	6 000 €
incluida la administración	4 000 €
Cargos por intereses del préstamo	8 400 €
Productos financieros (inversión a corto plazo)	2 100 €
Penalización contractual (retraso en la entrega)	3 500 €
tipos impositivos corporativos	25 %

Pregunta 1 — Estado de resultados por naturaleza (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de Francia)

Presente el estado de resultados completo según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) franceses, distinguiendo entre los tres niveles de ganancias o pérdidas: beneficio operativo (EBIT), beneficio o pérdida financiera y beneficio o pérdida extraordinaria. A continuación, calcule el beneficio antes de impuestos, el impuesto de sociedades y el beneficio o pérdida neta.

Pregunta 2 — Estado de resultados por función (NIIF / NIC 1)

Presente el estado de resultados por función. Incluya los elementos financieros y la penalización, respetando estrictamente las normas de presentación establecidas por la NIC 1.

Pregunta 3 — Comparación de resultados netos

Compare los resultados netos obtenidos en ambas presentaciones y comente. ¿Son idénticos? ¿Por qué difieren las estructuras de los dos estados de resultados con respecto a las partidas financieras y excepcionales?

Pregunta 4 — Tratamiento de la sanción según las NIIF

Explique con precisión por qué el concepto de "resultado excepcional" no existe en las NIIF (NIC 1) y cómo se trata la penalización de 3.500 € en la presentación de la función. ¿Qué implicaciones tiene esto en términos de análisis financiero?

Pregunta 5 (adicional) — Producción almacenada

Explique por qué "Producción Almacenada" aparece como un producto en la presentación por naturaleza, pero no en la presentación por función.

Nota: El precio unitario de 280 € coincide con los costes de producción del ejercicio fiscal. Puede verificarlo antes de comenzar.

CORREGIDO — El taller de carpintería

Respuesta 1 – Estado de resultados por naturaleza

Para responder a la primera pregunta, lo más importante es establecer la estructura básica del estado de resultados. Si recuerdan bien la estructura, debemos comenzar con los ingresos, de los cuales restaremos todos los gastos operativos, luego los gastos financieros y, finalmente, los gastos extraordinarios.

Estado de resultados por naturaleza — Año fiscal N	Cantidad
RESULTADOS OPERATIVOS
Ingresos = 1.050 × 450 €	472 500 €
Producción almacenada = 150 mesas × 280 €	+ 42 000 €
Compras de materias primas	240 000 €
Cambio en el inventario de materia prima = SF − SI = 45.000 − 28.000	- 17.000 €
→ Consumo neto de materias primas	223 000 €
Costes de personal	148 000 €
Otros cargos externos	42 000 €
Gastos de depreciación y amortización	28 000 €
Beneficio operativo (EBIT)	73 500 €
RESULTADO FINANCIERO
Productos financieros inversión a corto plazo	+ 2 100 €
cargos por intereses préstamo bancario	- 8.400 €
Resultado financiero	- 6.300 €
RESULTADO EXCEPCIONAL
Productos excepcionales	0 €
Cargos excepcionales penalización contractual	- 3.500 €
Resultado excepcional	- 3.500 €
IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Resultado antes de IS 73.500 − 6.300 − 3.500	63 700 €
Impuesto sobre sociedades 63.700 × 25 %	- 15.925 €
Resultado neto	47 775 €

Respuesta 2 – Estado de resultados por función

Estado de resultados por función — Ejercicio N	Cantidad
Ganancia	472 500 €
Coste de ventas = 1050 mesas × 280 €	- 294.000 €
Margen bruto = Ingresos – Costo de ventas (37.8 %)	178 500 €
COSTOS OPERATIVOS
personal de ventas	33 000 €
depreciación comercial	6 000 €
Gastos comerciales totales	39 000 €
Personal administrativo	20 000 €
Otros cargos externos	42 000 €
depreciación administrativa	4 000 €
Otros gastos operativos penalización contractual — NIC 1	3 500 €
Gastos administrativos totales y otros gastos operativos	69 500 €
Beneficio operativo (EBIT)	70 000 €
RESULTADO FINANCIERO
Productos financieros	+ 2 100 €
Cargos financieros	- 8.400 €
Resultado financiero neto	- 6.300 €
Resultado antes de impuestos	63 700 €
Impuesto sobre sociedades 63.700 × 25 %	- 15.925 €
Resultado neto	47 775 €

Respuesta 3 – Comparación de resultados netos

El resultado neto es idéntico (47.775 €), ya que ambos métodos se basan en los mismos flujos económicos. La diferencia radica en la estructura de la cuenta, no en el resultado final.

El beneficio operativo difiere entre ambos métodos (73.500 € según las normas contables francesas frente a 70.000 € según las NIIF). Esto se debe a que, según las NIIF, la penalización de 3.500 € se incluye en los gastos operativos (lo que reduce el beneficio operativo), mientras que, según las normas contables francesas, se registra por separado como una partida extraordinaria en la línea de gastos operativos. Se trata de una diferencia de análisis, no de medición.

Respuesta 4 – Tratamiento de la sanción según las NIIF

La NIC 1 (§87) prohíbe explícitamente la presentación de productos o gastos como partidas "extraordinarias", ya sea en el cuerpo del estado de resultados o en las notas.

El razonamiento de los organismos que establecen las normas es doble:

• La calificación de "excepcional" es subjetiva y no está definida con precisión, lo que dificulta la comparabilidad de los estados financieros entre empresas y entre ejercicios económicos.
• Los usuarios de los estados financieros (inversores, analistas) podrían verse tentados a excluir estos elementos de su análisis, lo que distorsionaría su evaluación del desempeño real.

Según las NIIF, la multa de 3.500 € se incluye en otros gastos operativos dentro del resultado operativo. Si es significativa, debe revelarse en las notas a los estados financieros (naturaleza e importe), pero no puede presentarse por separado como una partida excepcional.

Implicaciones para el análisis financiero:

• El EBIT (beneficio operativo) según las NIIF es más conservador: incorpora todos los eventos relacionados con el negocio, incluidos los accidentes puntuales.
• El analista que desee normalizar el resultado deberá hacerlo él mismo a partir de la información del apéndice, lo que requiere un trabajo de reprocesamiento explícito.
• En PCG, aislar el resultado excepcional facilita la lectura del desempeño recurrente, pero crea un riesgo de optimización: una empresa podría verse tentada a clasificar ciertos gastos como "excepcionales" para mejorar su resultado operativo.

Respuesta 5 – Producción almacenada

En este método contable, por su naturaleza, se registran todos los gastos incurridos durante el ejercicio, ya sean mesas vendidas o mesas en stock. Si estos gastos totales se consideraran únicamente en relación con los ingresos, el resultado sería un beneficio anormalmente bajo. La partida «Producción en stock» (42 000 €, registrada como ingreso) actúa como mecanismo corrector: compensa la parte de los gastos correspondiente a las 150 mesas aún no vendidas, de modo que solo los gastos relacionados con las 1050 mesas vendidas influyen en el beneficio.

En el método basado en funciones, este mecanismo es innecesario: el costo de ventas se calcula directamente sobre las unidades vendidas únicamente (1.050 × 280 €). Los costos de las mesas en inventario nunca se incluyen en el estado de resultados; permanecen valorados en el balance general como inventario de productos terminados.

En comparación con la calificación del precio de costo

El precio de coste es de 280 € por unidad. Para verificar que el coste total de producción del ejercicio fiscal sea coherente con este precio de coste, podemos comparar ambos. Para ello, sumamos todos los costes de producción del ejercicio fiscal, que incluyen:

• la compra de materias primas ajustadas (es decir, las que se compraron y transformaron durante el ejercicio financiero, y no las que estaban vinculadas al ejercicio financiero anterior): 240.000 € - 17.000 € = 223.000 €; ;
• Costes de personal relacionados con la producción: 95.000 €
• y la deducción por depreciación relacionada con la producción: 18.000 €.

Coste total de producción = 223.000 + 95.000 + 18.000 = 336.000 €

Relacionamos este coste total de producción con las unidades producidas (y no con las vendidas, ya que intentamos conocer el precio de coste y no el precio de venta): 336.000 / 1.200 mesas = 280 € / unidad.

Por lo tanto, el precio de coste es coherente con el coste total de producción del ejercicio fiscal.

Conclusión

El estado de resultados es el documento principal que debes saber leer si eres un líder empresarial, un responsable de la toma de decisiones, un gerente o un comprador, porque es este documento el que nos permite saber si el modelo de negocio de la empresa es viable año tras año.

La mayoría de las personas ajenas al sector solo preguntan por la facturación y el alquiler, y de forma vaga sobre los costes de personal, sin analizar en detalle el estado de resultados, lo cual es un grave error.

Ahora que hemos comprendido cómo preparar e interpretar un estado de resultados, en el próximo capítulo descubriremos de qué se compone el balance general y veremos en las siguientes lecciones qué indicadores se pueden derivar del estado de resultados para estimar la salud financiera de una empresa y, especialmente, su rentabilidad para el año al que se refiere dicho estado.

No dudes en suscribirte al blog y dejar tus comentarios, y nos vemos pronto en el próximo capítulo.

👉 Próximo capítulo: Entendiendo el balance general
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