Impara a leggere, comprendere e interpretare un conto economico

Come abbiamo visto nel capitolo precedente, i bilanci includono due documenti fondamentali per comprendere lo stato di salute di un'azienda: lo stato patrimoniale e il conto economico. In questo corso di gestione aziendale e finanza, ci concentreremo sul conto economico, che è il documento più comprensibile per un principiante, per poi passare allo stato patrimoniale.

Definizione semplice di conto economico

A differenza del Bilancio, che è un documento che presenta, in un certo senso, il patrimonio di un'azienda, con tutta la storia, il conto economico elenca le entrate e le spese dell'esercizio contabile in corso (periodo di un anno), al fine di stimare le performance e la redditività di un'azienda.

Il conto economico consente di calcolare l'utile netto dell'azienda, che può essere positivo o negativo. È importante comprendere che questa tabella tiene conto solo dell'esercizio finanziario in questione e consente quindi all'imprenditore o al decisore di sapere se l'attuale modello economico dell'azienda è redditizio o meno e di calcolare determinati indici.

Struttura del conto economico

Il conto economico si compone di due categorie principali: i costi dell'azienda da un lato e i ricavi dall'altro. I ricavi sono ciò che l'azienda riceve e produce come ricchezza. I costi rappresentano tutto ciò che l'azienda deve pagare.

Ci permette di identificare 4 tipi di risultati:

• Risultato operativo:

È la differenza tra reddito operativo e costi operativi. Rappresenta ciò che l'azienda "guadagna" dal suo core business, ovvero dalle sue attività operative.

Esempio: per un ristorante, sono semplicemente le vendite da cui sottraiamo gli acquisti di beni e tutte le spese legate al funzionamento (ad esempio l'affitto, gli stipendi, ecc.).

• Il risultato finanziario:

Si tratta di prodotti finanziari (ad esempio investimenti) al netto degli oneri finanziari (ad esempio interessi su prestiti bancari).

Per molte aziende questo risultato è spesso negativo, ma l'importo è spesso marginale, quindi non c'è motivo di preoccuparsi, poiché non si tratta di voci legate al core business dell'azienda.

• Il risultato eccezionale:

Qui si parla di prodotti eccezionali (ad esempio: una donazione, una vendita di attrezzature o qualsiasi altro arricchimento eccezionale) meno le spese eccezionali (ad esempio: una multa, una transazione a seguito di un tribunale del lavoro, ecc.).

Anche in questo caso, salvo qualche eccezione, il risultato, spesso negativo, non è allarmante, perché dovrebbe restare marginale rispetto ai movimenti legati all'attività dell'azienda.

• Il risultato netto

Nel risultato netto aggiungiamo:

Risultato operativo + Risultato finanziario + Risultato straordinario – Partecipazione agli utili dei dipendenti – Imposta sulle società.

In Francia la partecipazione è un piano di risparmio dei dipendenti che garantisce la ridistribuzione, a beneficio dei dipendenti, di una quota degli utili aziendaliViene quindi sottratto dal risultato netto, allo stesso modo dell'imposta sulle società, per avere il risultato netto, quindi il margine finale dell'azienda.

È questo utile netto che ci dirà se l'azienda è redditizia o meno. E questo utile netto verrà aggiunto al Patrimonio Netto, nella sezione Passività dello Stato Patrimoniale dell'azienda, ma niente panico, spiegherò tutto nel prossimo capitolo.

Collegamento con il Piano Contabile Generale

Nel Piano Contabile Generale (PCG), un documento francese che classifica tutti i conti finanziari di un'azienda (acquisti di beni, spese per il personale, ecc.), i conti sono organizzati per classe. Ad esempio, le spese per il personale si trovano nel conto 64.

Tornerò più avanti sul PCG in dettaglio, ma in sostanza permette di trovare il numero di conto a cui si riferisce una transazione contabile. Nel PCG, tutti i conti collegati al conto economico si trovano nelle classi 6 (conti spese) e 7 (conti ricavi). L'equivalente internazionale del PCG è l'IFRS.

Spese nel conto economico

Nella tabella del conto economico troverete 3 tipi di spese.

Spese operative

Si tratta di tutte le spese legate al funzionamento dell'impresa, quindi alla sua attività principale, ad esempio:

• Acquisti di materie prime
• Acquisti di beni
• Salari
• Premi assicurativi
• Affitti
• Tasse e imposte
• Luce, gas, acqua…

Le spese operative includono tutti i conti dal 60 al 65, nonché il conto 68.

I conti da 60 a 65 comprendono gli acquisti, le variazioni di stock, le spese relative ai servizi esterni, le tasse, ecc. In breve, tutto quello che abbiamo visto sopra.

Ecco un'immagine che dà un'idea dei conti contenuti nel PCG; il conto economico qui contiene le colonne 6 e 7 e i conti delle spese operative da 60 a 65, nonché il conto 68:

Informazioni sul conto 68: Ammortamenti e accantonamenti

Per quanto riguarda il conto 68, potrei scrivere un capitolo dedicato, ma riguarda essenzialmente ammortamenti e accantonamenti. In breve, questo riguarda in particolare il caso in cui l'azienda acquisisca, ad esempio, un macchinario di grandi dimensioni (chiamato immobilizzazione materiale), destinato a essere utilizzato per diversi anni.

E per riflettere un quadro più realistico, l'intero importo speso per questa macchina non viene registrato nel conto economico come spesa (il che potrebbe "appesantire" il risultato netto), ma viene "suddiviso" in più quote annuali chiamate ammortamenti. Questo permette di non aumentare eccessivamente le spese aziendali in un dato anno, mentre la macchina verrà utilizzata per diversi anni.

In altre parole, questa spesa viene livellata per riflettere la realtà. Inoltre, da una prospettiva strategica, ciò contribuisce a migliorare l'utile netto dell'azienda nell'ultimo anno, poiché la spesa è distribuita su più anni.

Al contrario, se l'azienda desidera ridurre i propri profitti (ad esempio per motivi fiscali), potrebbe essere nel suo interesse non ammortizzare un acquisto.

Oneri finanziari

La seconda voce di spesa nel conto economico è rappresentata dagli oneri finanziari. Come suggerisce il nome, si tratta di spese relative a questioni finanziarie, come gli interessi sui prestiti. Questi oneri vengono sottratti dai proventi finanziari per produrre il risultato finanziario, che spesso rappresenta un aspetto marginale nei conti economici delle piccole e medie imprese.

Spese eccezionali

Le spese straordinarie sono legate a eventi eccezionali, come una multa. Si tratta di spese non correlate al core business dell'azienda. È importante averne una panoramica, proprio come i ricavi straordinari, perché il conto economico di un anno potrebbe risultare "anomalo" rispetto al solito a causa di spese o ricavi straordinari che non riflettono la performance aziendale a lungo termine.

Ora che abbiamo visto i tre tipi di spese contenuti nel conto economico, passiamo ai ricavi.

Prodotti nel conto economico

Così come nel conto economico ci sono 3 tipi di spese, allo stesso modo ci sono 3 tipi di entrate, simmetricamente alle spese: reddito operativo, reddito finanziario e reddito straordinario.

Reddito operativo

Il reddito operativo rappresenta tutta la ricchezza generata dall'azienda nell'ambito del suo core business. Include tutti i conti da 70 a 75 del PCG.

Per esempio :

• Vendita di beni (acquisto/rivendita) – Conto 707
• Servizi – Conto 706
• Vendita di prodotti finiti (prodotti lavorati o fabbricati dall’azienda) – Conto 701
• Produzione immagazzinata – Conti 71
• Immobilizzazioni – Conti 72: si tratta di prodotti che vengono “conservati” dall’azienda per le sue necessità, per i suoi dipendenti, ecc. su base a lungo termine.
• Sussidi operativi – Conto 74: ad esempio, un importo ricevuto dall'azienda dallo Stato per aiutarla a saldare una spesa a breve termine (fattura, ecc.). Questo differisce da un sussidio agli investimenti, che è un aiuto ricevuto per finanziare un bene o un servizio durevole, per più di un anno.
• Altri proventi della gestione corrente – Conto 75: Si riferisce ai proventi percepiti per prodotti o servizi che non rientrano nella vendita di beni, prodotti o servizi, né ad altri conti di reddito. Ad esempio: royalties ricevute per un brevetto, proventi percepiti per l'affitto di immobili non utilizzati per l'attività principale dell'azienda, proventi vari della gestione corrente, ecc.

Prodotti finanziari

Come gli oneri finanziari, i proventi finanziari sono i redditi conseguiti, ad esempio, tramite investimenti. Si tratta quindi di investimenti finanziari detenuti dall'azienda, sebbene i proventi finanziari includano anche gli sconti ottenuti.

Prodotti eccezionali

I prodotti eccezionali includono tutto ciò che l'azienda è stata in grado di affrontare nell'ambito di questioni che sono eccezionali e non riguardano l'attività principale dell'azienda.

Ora che abbiamo compreso bene ogni carico e ogni titolo di prodotto, i 4 tipi di risultati menzionati all'inizio di questo capitolo assumono il loro pieno significato:

• Il risultato operativo (che ci auguriamo positivo) misura il margine legato alle attività dell'azienda; è l'indicatore più importante.
• Il risultato finanziario e il risultato straordinario stimano i margini finanziari e straordinari (che possono essere negativi senza che ciò costituisca un problema).
• Infine, il risultato netto è pari al risultato operativo + risultato finanziario (o – risultato finanziario se negativo) + risultato straordinario (o – risultato straordinario se negativo).

Il conto economico è il documento principale che devi saper leggere quando sei un dirigente aziendale, un decisore, un manager o un acquirente, perché è questo documento che ci permette di sapere se il modello economico dell'azienda è sostenibile, anno dopo anno. La maggior parte dei profani si informa solo su fatturato e affitto, vagamente sui costi del personale, senza analizzare il conto economico in dettaglio, il che è un grave errore.

Tabella teorica del conto economico secondo la presentazione a listino del PCG francese (comunemente utilizzata per le PMI)

Di seguito è riportata una vista dettagliata del Conto Economico basato sul Piano Contabile Generale Francese, per dare un'idea di ogni conto spese e di ogni conto entrate.

CONTO ECONOMICO (anno finanziario dal __/__/____ al __/__/____)

I – PRODOTTI OPERATIVI: redditi generati dall’attività principale dell’impresa

• Vendite nette: vendite totali dopo detrazioni come sconti o resi
• Produzione venduta (beni e servizi): valore dei prodotti e dei servizi fabbricati venduti ai clienti
• Produzione in stock: valore dei prodotti fabbricati ma ancora in stock, non venduti
• Immobilizzazioni: valore dei prodotti realizzati per uso interno dell'azienda, come i macchinari
• Sussidi operativi: aiuti finanziari ricevuti dallo Stato per l'attività corrente (e non per investimenti a lungo termine)
• Altri redditi: redditi diversi connessi all'attività, come ad esempio l'affitto percepito
• Ripristino di ammortamenti e accantonamenti, trasferimenti di oneri: recupero di somme precedentemente accantonate per usura o rischi

II – SPESE DI GESTIONE: spese connesse all’attività principale dell’impresa

• Acquisti di beni: costo dei prodotti acquistati per la rivendita così come sono (acquisto/rivendita)
• Variazione delle scorte di merci: è la differenza tra le scorte di merci a inizio e fine anno. Se a fine anno le scorte sono maggiori rispetto a inizio anno, la variazione delle scorte è negativa perché le scorte sono aumentate. Questo è controintuitivo, ma è dovuto al fatto che non si dovrebbero conteggiare due volte le spese relative all'acquisto di merci e le scorte non ancora vendute. Questo argomento sarà trattato in dettaglio in un articolo dedicato.
• Acquisti di materie prime e altre forniture: costo dei materiali utilizzati per la fabbricazione dei prodotti
• Variazione delle scorte di materie prime: Stessa logica della variazione delle scorte di merci. Variazione = Scorte iniziali - Scorte finali. Se positivo, perché le scorte finali sarebbero inferiori alle scorte iniziali, significa che sono state vendute più materie prime di quelle acquistate, quindi le spese operative vengono aumentate per riflettere il costo aggiuntivo dei materiali consumati (dal vecchio inventario), in modo che il conto economico mostri il vero costo di produzione dell'anno.
• Altri acquisti e spese esterne: spese come affitti, pubblicità o servizi esterni
• Imposte, tasse e simili: versamenti obbligatori allo Stato, esclusa l'imposta sui redditi
• Salari e stipendi: remunerazione pagata ai dipendenti
• Contributi previdenziali: contributi previdenziali versati ai dipendenti, come la previdenza sociale
• Ammortamenti e accantonamenti: importi accantonati per l'usura delle attività o per rischi futuri
• Altre spese: spese varie connesse all'attività, non classificate altrove

→ Risultato operativo (I – II): utile o perdita dell’attività principale, prima delle finanze e delle eccezioni

III – PRODOTTI FINANZIARI: redditi connessi alla finanza, quali investimenti

• Reddito da capitale proprio: reddito derivante da azioni detenute in altre società
• Altri interessi e proventi assimilati: interessi percepiti su prestiti o investimenti
• Storno di accantonamenti e trasferimenti di oneri: recupero di accantonamenti per rischi finanziari

IV – ONERI FINANZIARI: spese legate alla finanza, come prestiti

• Interessi e oneri simili: interessi pagati su debiti o prestiti
• Accantonamenti: importi accantonati per rischi finanziari futuri

→ Risultato finanziario (III – IV): utile o perdita da operazioni finanziarie

→ Risultato corrente prima delle imposte (Risultato operativo + Risultato finanziario): utile o perdita totale derivante dall'attività normale, prima delle imposte e delle eccezioni

V – PRODOTTI ECCEZIONALI: redditi insoliti, non legati all’attività corrente

• Reddito da attività di gestione: plusvalenze straordinarie su vendite correnti insolite
• Plusvalenze: plusvalenze derivanti dalla vendita di beni importanti, come un edificio
• Rigiri di accantonamenti e trasferimenti di oneri: recupero di accantonamenti per rischi eccezionali

VI – ONERI ECCEZIONALI: spese insolite, non connesse all’attività corrente

• Spese per operazioni di gestione: perdite straordinarie sulle operazioni correnti
• Oneri sulle transazioni in conto capitale: perdite sulla vendita o distruzione di attività significative
• Accantonamenti: importi accantonati per rischi eccezionali futuri

→ Risultato eccezionale (V – VI): guadagno o perdita da eventi insoliti

VII – Partecipazione agli utili dei dipendenti: quota degli utili pagata ai dipendenti, se applicabile

VIII – Imposta sugli utili: imposta pagata sugli utili della società

→ RISULTATO NETTO DELL'ANNO (Utile o perdita): guadagno o perdita finale dell'anno, dopo tutto

Conto economico – Presentazione IFRS (esempio generico)

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO (CONTO UTILE O PERDITA)
per l'anno finanziario conclusosi il __/__/____

I – PRODOTTI OPERATIVI (Ricavi)
– Fatturato (Ricavi da contratti con i clienti)
– Altri proventi operativi

II – SPESE DI GESTIONE
– Costo del venduto
– Spese di vendita e distribuzione
– Spese amministrative
– Costi di ricerca e sviluppo (se applicabili)
– Altre spese operative

→ **Utile operativo**

III – PRODOTTI E ONERI FINANZIARI (Proventi finanziari / Oneri finanziari)
– Prodotti finanziari (Proventi finanziari)
– Costi finanziari

→ **Utile prima delle imposte**

IV – SPESE PER IMPOSTE SUL REDDITO

→ **RISULTATO NETTO DEL PERIODO (Utile del periodo)**

V – ALTRI CONTI COMPLESSIVI
– Differenze di conversione
– Guadagni/perdite attuariali sui piani a benefici definiti
– Variazione del fair value degli strumenti finanziari
– Imposta relativa alle voci sopra indicate

→ **REDDITO TOTALE COMPLETO**
(inclusa la restituzione delle azioni agli azionisti e la restituzione delle azioni alle minoranze, se necessario)

Ora che abbiamo capito come si redige e si legge un conto economico, nel prossimo capitolo scopriremo quali indicatori si possono estrarre dal conto economico per stimare la salute finanziaria di un'azienda e in particolar modo la sua redditività nell'esercizio a cui si riferisce il conto economico.

Sentitevi liberi di iscrivervi al blog e commentare, e ci vediamo presto per il prossimo capitolo,

👉 Capitolo successivo: i diversi indici del conto economico
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