Caso práctico: estado de resultados por naturaleza y por función (incluidos los ingresos de explotación y el flujo de caja).

Contexto - L'Atelier du Goût es una fábrica artesanal de galletas que produce cajas de galletas premium (galletas de mantequilla con frutos secos y chocolate negro). La empresa cuenta con un equipo de producción, un pequeño equipo de ventas y un departamento administrativo. Serás responsable de reconstruir los estados financieros del ejercicio, preparar el estado de resultados en sus dos formatos (por naturaleza y por función) y, posteriormente, analizar el desempeño.

1. Determina la cantidad de cajas vendidas realmente durante el ejercicio, así como la variación en el inventario de productos terminados (en unidades).

Cajas vendidas:
unidades

Variación en el inventario de productos terminados:
unidades

2. Calcule los ingresos del ejercicio fiscal. La valoración de la producción almacenada se abordará en el quinto trimestre.

Ganancia:
€

3. Reconstruir el importe total de las compras de materia prima para el ejercicio fiscal.

Compras de materia prima:
€

4. Calcular la variación en el stock de materia prima (convención PCG: stock inicial – stock final).

Variación en el inventario de materia prima:
€

5. Calcula el precio de costo total de una caja de galletas integrando singularmente Costos de producción: materias primas, mano de obra, otros costos externos de producción y depreciación de la producción. Calcule la valoración de la producción almacenada.

Precio de costo unitario:
€

Producción almacenada:
€

6. Elabore el estado de resultados por tipo de negocio completando los siguientes apartados.

Producción vendida:
€

+ Producción almacenada:
€

= Resultado del ejercicio:
€

– Consumo de materia prima (compras + cambio SI–SF):
€

– Otros gastos externos (total):
€

= Valor añadido:
€

– Costes de personal (incluidas todas las funciones):
€

= Superávit bruto de explotación (EBE):
€

– Amortizaciones (total):
€

= Resultado de la operación:
€

– Cargos financieros:
€

= Beneficio actual antes de impuestos:
€

± Resultado no recurrente (ganancia o pérdida de capital por enajenación):
€

= Resultado antes de impuestos:
€

– Impuesto de sociedades:
€

= Resultado neto:
€

7. Calcula el costo de los bienes vendidos (CPV) a partir del costo unitario de producción y el número de cajas vendidas.

Costo de los productos vendidos:
€

8. Calcular el importe total de los gastos comerciales y administrativos (personal del grupo + otros gastos externos + depreciación de cada función).

Gastos comerciales:
€

Gastos administrativos:
€

9. Elabore el estado de resultados por función hasta llegar al beneficio operativo.

Ganancia:
€

– Costo de los productos vendidos:
€

= Margen bruto:
€

– Gastos comerciales:
€

– Gastos administrativos:
€

= Resultado de la operación:
€

10. Verifica que el resultado operativo de la función sea idéntico al obtenido por la naturaleza. Explica el origen de esta igualdad (pista: considera el papel de la producción almacenada frente al CPV).

11. Calcule el valor contable neto del horno de convección en la fecha de su venta y, a continuación, la ganancia (o pérdida) de capital realizada.

Valor contable neto:
€

Ganancia (o pérdida) de capital por enajenación:
€

12. Calcula el flujo de caja operativo (FCO) del año utilizando primero el método aditivo (a partir del beneficio neto) y luego el método sustractivo (a partir del EBITDA). Ambos métodos deberían dar el mismo resultado.

CAF (método aditivo: Ingresos netos + Asignaciones – Ganancias de capital por enajenación):
€

CAF (método sustractivo: EBITDA – Gastos financieros – Impuesto sobre la renta de sociedades corriente):
€

13. Calcula las siguientes razones y comenta cada una en dos o tres frases.

Tasa de margen bruto (Margen bruto / Ingresos):
%

Tasa de valor añadido (VA / Producción):
%

Tasa de margen EBITDA (EBITDA / Ingresos):
%

Relación entre los costes de personal y el valor añadido:
%

Margen de beneficio neto (Ingresos netos / Ingresos):
%

14. Resumen: ¿Qué enseñanzas ofrece la presentación por naturaleza que no se obtendrían mediante la función (y viceversa)? ¿Qué beneficios de gestión aporta cada una al líder de L'Atelier du Goût? (4 a 6 líneas)

15. Con base en las proporciones obtenidas, identifique Dos palancas prioritarias para la acción. ¿Qué le propondría al gerente para mejorar la rentabilidad futura de L'Atelier du Goût? Justifique su elección con cifras. (5 a 8 líneas)

💡 Antes de empezar: la lógica general

El estado de resultados resume todas las transacciones de un año. Existen dos formatos:

• Por naturaleza (Norma francesa PCG): las cargas se clasifican según lo que son (materiales, personal, depreciación, etc.). Esto es útil para comprender el estructura de costos.
• Por función (Norma NIIF): los gastos se clasifican según ¿Para qué se utilizan? (producir, vender, gestionar). Esto es útil para comprender donde se crea o se consume valor.

Ambos inevitablemente dan el mismo resultado neto — son simplemente dos maneras de presentar las mismas cifras.

Pregunta 1 — Cajas vendidas y variación de existencias

Solicitud :

• Existencias iniciales: 1.800 cajas
• Producción: 14.000 cajas
• Existencias finales: 2.600 cajas

Cajas vendidas = 1800 + 14000 − 2600 = 13.200 unidades
Cambio de existencias PF = Existencias finales − Existencias iniciales = 2600 − 1800 = +800 unidades

Nota: La variación del inventario es positiva porque este ha aumentado. La empresa produjo más de lo que vendió; el excedente se mantuvo en inventario. Enseguida veremos por qué esto es importante.

Pregunta 2 — Ingresos

CA = 13.200 cajas × 22 € = 290 400 €

Pregunta 3 — Compras de materia prima

Paso 1: Calcular el consumo de MP en valor.

Para fabricar una caja, el coste consumido es exactamente el indicado en la tabla:

• 0,80 + 1,20 + 0,40 + 1,10 = 3,50 € por mensajes privados por casilla
• Para 14.000 cajas producidas: 14.000 × 3,50 = 49 000 €

Paso 2: Valoración de las existencias de materia prima

Paso 3: Cálculo de las compras

Compras = 49.000 + (4.085 − 3.350) = 49.000 + 735 = 49 735 €

Pregunta 4 — Cambio en el inventario de materia prima

Variación = 3350 − 4085 = -735 €

Verificación: Consumo = Compras + Cambio = 49.735 + (-735) = 49.000 € ✓ (consistente con el paso 1 de la pregunta 3)

Pregunta 5 — Precio de costo unitario y producción almacenada

Los costos de producción incluirán:

Precio de coste unitario = 149.350 € / 14.000 cajas = 10,668 € por caja
Producción en stock = 800 cajas × 10.668 € = 8 534,29 €

Nota educativa: las 800 cajas en el stock final fueron, en efecto, fabricado durante el año fiscal. Si no los valoráramos, estaríamos asignando todos los costos de producción a solo 13,200 cajas vendidas, lo que subestimaría la ganancia. La producción almacenada es una escritura que neutraliza los costes de producción de las cajas no vendidas.

Pregunta 6 — Construcción de la cuenta por naturaleza

Cálculos preliminares de cargas:

• Costos totales de personal: (52.000 + 28.000 + 18.000) × 1,45 = 98.000 × 1,45 = 142 100 €
• Otros gastos externos: 14.000 + 6.200 + 4.800 + 5.500 + 3.500 + 1.200 = 35 200 €
• Asignaciones por depreciación: 4.750 + 3.600 + 2.000 = 10 350 €  (horno 95.000/20 + vehículo 18.000/5 + información 6.000/3)
• Gastos financieros: 24.000 × 4,5 % = 1 080 €
• Ganancia de capital por enajenación: se calculará en el Q11, tomamos +6 000 € aquí (ver la pregunta 11 para más detalles)

Lectura de SIG: el valor agregado Mide la riqueza creada por la empresa (producción − consumo externo).’EBITDA Mide el rendimiento operativo puro, independientemente de las políticas de inversión (depreciación) y financiación (intereses). resultado operativo Incluye el desgaste del capital. resultado actual añade la dimensión financiera. resultado neto En definitiva, eso es lo que le corresponde a la empresa.

Pregunta 7 — Costo de los bienes vendidos (CPV)

CPV = 13.200 × 10.668 € = 140 815,71 €

Verificación: Costes totales de producción = CPV + Producción almacenada = 140.815,71 + 8.534,29 = 149.350 € ✓

Pregunta 8 — Gastos comerciales y administrativos

Pregunta 9 — Estado de resultados por función

Pregunta 10 — Reconciliación: ¿por qué ambas dan el mismo resultado?

Podemos verlo claramente 62 284,29 € En ambas presentaciones. He aquí por qué esta igualdad se cumple matemáticamente:

💡 La idea clave: La producción almacenada y la CPV desempeñan funciones simétricas. Producción almacenada eliminar El costo de las cajas no vendidas no está incluido en la cuenta por naturaleza. El CPV no conserva La cuenta se desglosa por función, mostrando los costos de las cajas vendidas. El resultado es el mismo, pero hay dos rutas.

Pregunta 11 — Ganancia de capital por la venta del horno

• Valor de adquisición: 95.000 €
• Asignación anual: 95.000 / 20 = 4.750 €/año
• Mantenido durante 4 años → depreciación acumulada = 4 × 4.750 = 19.000 €

VNC = 95.000 − 19.000 = 76 000 €
Ganancia de capital = Precio de venta − Valor contable neto = 82.000 − 76.000 = +6 000 €

Pregunta 12 — Capacidad de autofinanciamiento

Método 1 — aditivo (a partir del resultado neto):

CIF = 43.682,79 + 10.350 − 6.000 = 48 032,79 €

Método 2 — sustractivo (a partir del EBITDA):

Partimos del EBITDA (que ya excluye la depreciación y la amortización) y deducimos los gastos financieros y el impuesto sobre la renta de las sociedades sobre el beneficio actual. Nota: aquí estamos utilizando el impuesto sobre la renta de las sociedades sobre el beneficio. fluido, no el IS total, porque la ganancia de capital (y su IS de 6.000 × 35 % = 2.100 €) está excluida.

IS actual = 61.204,29 × 35 % = 21.421,50 €
CIF = 72.634,29 − 1.080 − 21.421,50 = 48 032,79 € ✓

Como era de esperar, ambos métodos convergen. El flujo de caja operativo (CFO) de aproximadamente 48.000 € representa el efectivo que la empresa podría destinar teóricamente a la autofinanciación (reembolso de préstamos, nuevas inversiones, dividendos).

Pregunta 13 — Razones y comentarios

Comentarios:

• Margen bruto de 51,5 % : muy robusto para la industria alimentaria (el promedio del sector ronda los 30-35 %). Esto es característico de un posicionamiento premium que justifica un precio elevado en relación con el coste de las materias primas.
• Tasa de valor agregado de 71,8 % La empresa se transforma profundamente y depende poco de las compras externas, lo cual es coherente con una producción artesanal internalizada.
• Margen EBITDA de 25 % : excelente, señal de una operación muy rentable antes de las inversiones y los impactos financieros.
• FP / VA a 66,2 % Esta es la zona a vigilar. Más de dos tercios de la riqueza generada se destinan a salarios. Para una empresa artesanal o una pyme, esto es normal (alta intensidad de mano de obra), pero deja poco margen de maniobra en caso de una recesión.
• Margen neto de 15 % : muy buen nivel, la actividad es rentable y el sistema de información influye lógicamente en el resultado.

Pregunta 14 — Naturaleza vs. Función: ¿qué visión aporta cada una?

Ambas presentaciones arrojan el mismo resultado final, pero cuentan dos historias diferentes:

Según el director de L'Atelier du Goût: La presentación, por su propia naturaleza, le permite ver que la Los gastos de personal ascienden a 142.100 euros. — el principal desafío de su negocio. La presentación por función le permite ver que el El margen bruto es de 149.584 €., que él gasta 54.500 € en bienes comerciales para generar este margen, y que pueda comparar esta relación ventas/margen bruto con la de sus competidores para evaluar la eficacia de su fuerza de ventas.

Pregunta 15 — Dos palancas de prioridad

Apalancamiento 1: Aproveche la eficiencia operativa mediante el crecimiento del volumen.

El margen bruto por unidad es de 22 − 10,67 = 11,33 € por caja. Los gastos de ventas y administración (54.500 € + 32.800 € = 87.300 €) son en gran medida fijado. La venta de 1.000 cajas adicionales generaría un margen bruto adicional de aproximadamente 11.300 € sin aumentar proporcionalmente estos costes. Invertir en ventas (por ejemplo, aumentar el presupuesto publicitario de 5.500 € a 12.000 €) podría generar un rápido retorno de la inversión.

Nivel 2: Controlar el costo de las materias primas, especialmente la mantequilla y el chocolate.

Del coste de 3,50 € de las materias primas por caja, la mantequilla (1,20 €) y el chocolate (1,10 €) representan el 66 % del coste total, es decir, 32.200 € al año. Estos dos ingredientes presentan históricamente una gran volatilidad (en cuanto a precios mundiales). política de compra anticipada Los acuerdos plurianuales con los proveedores garantizarían el margen. Una variación de +10 % en estos dos elementos costaría aproximadamente 3220 €, o 7,4 % del resultado neto.

💡 Resumen: La empresa está sana (ingresos netos/ingresos = 15.160), no está en dificultades. Las palancas están dirigidas a consolidar Una posición rentable, no una solución para revertir la situación. El gerente puede considerar con confianza la posibilidad de reinvertir el flujo de caja (aproximadamente 48.000 €) en el crecimiento del negocio.