تُعد موازين الإدارة المتوسطة مؤشرات مختلفة تشرح، بطريقة ما، المسار الذي يؤدي إلى نتيجة الشركة.
هذا المحتوى هو جزء من الدورة إدارة الأعمال لرواد الأعمال: دورة شاملة لإدارة أعمالك بشكل أفضل تجده على Tulipemedia.com 💰📈
في الواقع، هناك عدد لا حصر له من الطرق للوصول إلى نتيجة صافية، سواء كانت إيجابية أو سلبية، وتمثل مجموعات المصالح الخاصة المعالم المختلفة التي توضح التحليل المالي لكيفية وصول شركة معينة إلى نتيجة معينة.
يمكن أن يكون لدى شركتين بنتائج متطابقة أداء متناقض تمامًا، ونظام المعلومات الجغرافية هو إحدى الطرق لمعرفة أي شركة تعاني أم لا مقارنة بالأخرى.
لذا، فإن صافي الدخل، المستمد من قائمة الدخل، ليس مؤشرًا موثوقًا به عند النظر إليه بمعزل عن غيره. ولذلك، يتطلب تحليل هوامش ربح الشركة استخدام مؤشرات الأداء الرئيسية، التي سبق أن تناولناها في أقسام سابقة من هذه الدورة، لا سيما في فصل القيمة المضافة. لكننا هنا سنتعمق أكثر في هذه المؤشرات المختلفة، وسنغتنم الفرصة لنقدم نظرة شاملة عليها ضمن قائمة الدخل.
وكما أن الميزانية العمومية الوظيفية هي ميزانية عمومية محاسبية معاد صياغتها من أجل الحصول على رؤية "مالية"، فإن SIG هي أيضًا طريقة "لإعادة صياغة" بيان الدخل من أجل تقسيمه إلى شكل يجمع النفقات حسب طبيعتها، وبالتالي شرح المراحل المختلفة التي تميز السنة المالية للشركة من حجم مبيعاتها إلى صافي نتيجتها.
هل لديك مشروع وترغب في استعادة السيطرة على هوامش ربحك ونموذج عملك؟ اكتشف حلولي لوحة معلومات الأعمال النهائية الذي يحول بيانات المحاسبة الخام الخاصة بك إلى مؤشرات أداء ولوحة معلومات شهرية.
تذكر، في درس بيان الدخل، كنا قد وضعنا بالفعل مسودة لنظم المعلومات الإدارية (MIS) من خلال بيان دخل "تحليلي"، والذي قدمناه على النحو التالي:
| دورة | العناصر التفصيلية (PCG) | الصيغة / التعليق |
|---|---|---|
| دورة التشغيل | إنتاج التمرين:
إيرادات تشغيلية أخرى:
– تكاليف الاستهلاك والتشغيل:
|
= فائض التشغيل الإجمالي (GOS) |
| دورة الاستثمار | – الاستهلاك والمخصصات (مصاريف التشغيل) + عكس عمليات الإهلاك والمخصصات |
= الربح التشغيلي (قبل الفوائد والضرائب) |
| دورة التمويل | + الإيرادات المالية – صافي المصروفات المالية – مخصصات المخصصات المالية | = النتيجة الحالية قبل الضريبة |
| المعاملات غير المتكررة | + دخل استثنائي – مصروفات استثنائية – مخصصات للمخصصات الاستثنائية | = نتيجة استثنائية |
| النتيجة النهائية | – مشاركة الموظفين في الأرباح (إن وجدت) – ضريبة الدخل | = النتيجة الصافية |
يتضمن بيان الدخل هذا بعض أرصدة الإدارة الوسيطة مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ولكنه يفتقر إلى أرصدة أخرى، مثل القيمة المضافة أو هامش الربح الإجمالي/التجاري، والتي سنتناولها هنا.
لذلك نفهم أن الأمر في النهاية يتعلق بتقسيم بيان الربح والخسارة إلى بنود مختلفة، من أجل الوصول إلى النتيجة النهائية، وبالتالي القدرة على شرحها بطرق مختلفة.
ربح
أول مؤشر أداء رئيسي هو ببساطة إيرادات الشركة. ومن المهم مقارنتها من عام لآخر لمعرفة ما إذا كانت في ازدياد أم في تناقص، وذلك ببساطة عن طريق حساب معدل التغير.
في هذه المرحلة، وبناءً على ما إذا كان هناك زيادة أو نقصان في حجم المبيعات، ستتمثل الأسئلة التي ستطرح في فهم أسباب التغيير في حجم المبيعات، وعلى وجه الخصوص معرفة ما إذا كان هذا التغيير ناتجًا عن زيادة في الأسعار (بسبب التضخم أو تحسين الجودة أو الحاجة إلى تغطية التكاليف المتزايدة)، أو عن انخفاض في الأسعار يسمح بحجم مبيعات أكبر، وما إلى ذلك...
تشمل الإيرادات جميع الفواتير المتعلقة بالنشاط الرئيسي للشركة، وبحسب طبيعة هذا النشاط، فإنها تأتي من البنود التالية:
- مبيعات المنتجات النهائية (الحساب 701) → الشركات الصناعية أو الحرفية التي تقوم بتصنيع/تحويل المنتجات من المواد الخام.
- مبيعات البضائع (الحساب 707 من PCG) → نموذجي للشركات التجارية (الشراء / إعادة البيع).
- الخدمات المقدمة (الحساب 706) → الشركات، الاستشاريون، الخدمات.
يتم تجميع هذه المبالغ في سطر واحد تحت عنوان "صافي المبيعات" في بيان الدخل الرسمي.
الإنتاج (المباع، المخزن، الأصول الثابتة)
يتضمن إنتاج هذا التمرين 3 مواقع:
- الإنتاج المباع (أو CA)، بقيمة سعر البيع؛ ;
- الإنتاج المخزن، وبالتالي لم يتم بيعه بعد، والذي يتم تقييمه بسعر التكلفة (تكلفة إنتاج هذه السلع أو الخدمات)، والذي يمكن ربطه بالأصول المتداولة في الميزانية العمومية؛ ;
- يتم تقييم الإنتاج الثابت، الذي يمثل ما أنتجته الشركة لنفسها (على سبيل المثال، مطعم قام ببرمجة أداة إدارة المخزون الخاصة به باستخدام الذكاء الاصطناعي)، مرة أخرى بسعر التكلفة.
وبالتالي، يتم حساب الإنتاج على النحو التالي:
الإنتاج = المبيعات (أو الإيرادات) + الإنتاج المخزن + الإنتاج الرأسمالي
فيما يتعلق بتفسيرها، إذا شهد إنتاج التمرين على سبيل المثال زيادة قوية لا ترتبط حقًا بزيادة في حجم المبيعات من سنة إلى أخرى، فيجب طرح أسئلة حول احتمال وجود فائض في الإنتاج، أو حول زيادة في تكلفة الأصول المتداولة (مما يذكرنا بمشاكل متطلبات رأس المال العامل)، أو حول استثمار كبير مرتبط بأصل ثابت.
وأخيرًا، يمكن أن يكون المستوى العالي المفاجئ للإنتاج الثابت وسيلة لزيادة منتجات الشركة بشكل مصطنع (وبالتالي إيراداتها)، من أجل تحسين النتيجة النهائية بشكل مصطنع، لأن النتيجة النهائية هي ثمرة هذا الإنتاج (وهذا ما سنراه في النهاية مع طريقة الحساب).
هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التجاري
بعد ذلك، لدينا مفهومي هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التجاري. وقد ناقشنا هذين المفهومين في الفصل السابق حول القيمة المضافة. يتعلق هامش الربح الإجمالي بالشركات التي تُحوّل المواد الخام (الشركات الصناعية، والمطاعم، وما إلى ذلك)، بينما يتعلق هامش الربح التجاري بأنشطة الشراء وإعادة البيع (الشركات التجارية).
للتذكير، من حيث الدلالات، تشير كلمة "السلع" إلى ما يتم شراؤه وإعادة بيعه كما هو (على سبيل المثال، موقع للتجارة الإلكترونية لشراء وإعادة بيع الأحذية الرياضية)، بينما تشير كلمة "المواد الخام والإمدادات الأخرى" إلى ما يُقصد تحويله (على سبيل المثال، دقيق القمح إلى خبز).
هامش الربح
لنبدأ بهامش الربح، والذي يتم حسابه على النحو التالي:
هامش الربح الإجمالي = مبيعات البضائع - تكلفة البضائع المباعة
مع: تكلفة البضائع المباعة = مشتريات البضائع + (مخزون البضائع في بداية الفترة - مخزون البضائع في نهاية الفترة)
نسعى من خلال هذه الحسابات إلى تجنب وضع عبء لا داعي له على التمرين أن تكلفة البضائع المباعة فعلياً. البضائع المتبقية في المخزون في نهاية الفترة المحاسبية لم تُدرّ إيرادات بعد: إذ تبقى تكلفتها في الميزانية العمومية، لا في قائمة الدخل. ولهذا السبب، نضيف تكلفة البضائع المشتراة إلى الفرق بين مخزون أول المدة ومخزون آخر المدة: فإذا كان مخزون آخر المدة أعلى من مخزون أول المدة، تصبح القيمة سالبة، وتُطرح من تكلفة البضائع المشتراة، لأن هذا المخزون لم يُبَع بعد.
من هامش الربح الإجمالي، يمكننا حساب معدل هامش الربح الإجمالي (هامش الربح الإجمالي / الإيرادات).
هامش الربح الإجمالي
أما هامش الربح الإجمالي، فيُطبق على الشركات التي تُحوّل المواد الخام (الصناعة، المطاعم، الحرف اليدوية، إلخ). ويُحسب على النحو التالي:
هامش الربح الإجمالي = الإنتاج خلال الفترة - استهلاك المواد الخام والمستلزمات الأخرى
بناءً على: الإنتاج السنوي = الإيرادات + الإنتاج المخزّن + الإنتاج الرأسمالي
و: استهلاك المواد الخام والإمدادات الأخرى = مشتريات المواد الخام والإمدادات الأخرى + (مخزون المواد الخام والإمدادات الأخرى في بداية الفترة - مخزون المواد الخام والإمدادات الأخرى في نهاية الفترة)
بخلاف هامش الربح، فإننا هنا نفكر في الإنتاج وليس فقط على أساس حجم المبيعات, ، من أجل دمج الثروة التي لم يتم تحويلها إلى نقد من خلال المبيعات (الإنتاج المخزن) من جهة، والجهود الإنتاجية التي تم تنفيذها نيابة عن الشركة نفسها من جهة أخرى (الإنتاج الثابت).
في كلتا الحالتين، المنطق واحد: يُخصم فقط ما تم استهلاكه أو بيعه فعلياً لتحقيق الإيرادات، قبل احتساب المصاريف التشغيلية (الرواتب، الإيجار، الاستهلاك، إلخ). هذا ما يميز هامش الربح الإجمالي عن القيمة المضافة، التي تشمل أيضاً مصاريف خارجية أخرى.
ملاحظة: في العرض الوظيفي (معايير التقارير المالية الدولية)، يظهر بند يُسمى أيضًا "هامش الربح الإجمالي" في قائمة الدخل، ولكنه يشمل مفهومًا أوسع نطاقًا، إذ تتضمن تكلفة المبيعات، وفقًا لمعايير التقارير المالية الدولية، تكاليف موظفي الإنتاج والاستهلاك، وليس فقط المواد الخام المستهلكة. ويُستخدم المصطلح نفسه لنطاقات مختلفة، مما قد يُسبب التباسًا عند مقارنة أطر المحاسبة المختلفة.
هامش الربح الإجمالي = الإنتاج - تكاليف المواد الخام وتكاليف التوريد الأخرى
احذر من الخلط بين استهلاك المواد الخام في هامش الربح الإجمالي واستهلاك المواد الوسيطة في القيمة المضافة. قد يكون مصطلح "استهلاك المواد الوسيطة" مُضللاً لأن نطاقه يختلف باختلاف السياق الذي يُستخدم فيه.
عند حساب هامش الربح الإجمالي، يقتصر الاستهلاك الوسيط على المواد الخام والمستلزمات المستهلكة، أي ما تم إدخاله فعلياً في عملية الإنتاج. ولهذا السبب حددتُ "استهلاك المواد الخام" في المعادلة.
عند حساب القيمة المضافة، يتسع مفهوم الاستهلاك الوسيط ليشمل المواد الخام المستهلكة وجميع النفقات الخارجية الأخرى (الإيجار، الطاقة، الرسوم، التعاقد من الباطن، الإعلان، إلخ)، أي كل ما اشترته الشركة من أطراف ثالثة لتشغيل أعمالها، سواءً كانت سلعًا أو خدمات. وسنتناول هذا الموضوع بمزيد من التفصيل فيما يتعلق بالقيمة المضافة، التي تُعدّ أحد بنود الميزانية الإدارية الوسيطة.
وبالتالي، يكون التسلسل الهرمي كما يلي:
هامش الربح الإجمالي = الإنتاج - استهلاك المواد والمستلزمات الأخرى
القيمة المضافة = الإنتاج - استهلاك المواد - التكاليف الخارجية الأخرى
بمعنى آخر، تبدأ القيمة المضافة بهامش الربح الإجمالي ثم تُخصم منه جميع الخدمات التي استعانت بها الشركة من مصادر خارجية. وبالتالي، فهي تقيس الثروة التي خلقتها الشركة بنفسها فعلياً، بمعزل عن مزودي خدماتها.
وعندما نبدأ بقائمة الدخل (الجدول المتاح في بداية هذه الدورة)، نلاحظ أنه للوصول إلى هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التجاري، يجب علينا في الواقع "تعديل" الإعانات التشغيلية وإيرادات التشغيل الأخرى، أي أننا لا نُدرجها في حساب هامش الربح الإجمالي، و"إعادة" مشتريات السلع (المباعة) والمواد الخام (المستهلكة). لفهم هذه العملية بشكل أفضل، ستتوفر رسوم متحركة لاحقًا.
من وجهة نظر تفسيرية، فإن هامش الربح الإجمالي الذي ينمو بوتيرة أبطأ من الإيرادات يمكن أن يشير إلى زيادة في تكاليف المواد الخام أو انخفاض في كفاءة الإنتاج - إنها علامة تحذيرية فيما يتعلق بالتحكم في التكاليف الأولية، بغض النظر عن أي اعتبارات لتكاليف النفقات العامة.»
بالعودة إلى هامش الربح الإجمالي والهامش التجاري، خلال التحليل المالي، يمكننا مقارنة تطور هذا الهامش مع تطور حجم المبيعات، وربما مع تطور إجمالي الإنتاج (خاصة إذا لم تكن هناك اضطرابات على مستوى الإنتاج الثابت).
فيما يتعلق بتغير المخزون
التغيير في مخزونات المواد الخام وغيرها من الإمدادات
استطراد صغير يتعلق بتغير المخزونات، وصيغته هي المخزون الأولي لـ MP - المخزون النهائي لـ MP.
الصيغة الاقتصادية الأساسية هي:
الاستهلاك = المشتريات + (مخزون أول المدة - مخزون آخر المدة)
باستثناء أنه في الواقع العملي، لا يكون لدينا أحيانًا المخزون الأولي والمخزون النهائي، ولكن فقط بيان الدخل، وبند "التغير في المخزون" الموجود إما في المصروفات أو في الإيرادات.
القاعدة البسيطة التي يجب تطبيقها:
- إذا كان التغيير في النفقات، فإنه يزيد الاستهلاك. لذلك: الاستهلاك = المشتريات + التغيير؛ ;
- إذا كان التغيير في المنتجات، فإنه يقلل الاستهلاك. لذلك: الاستهلاك = المشتريات - التغيير.
| الموقف | الواقع الاقتصادي | ترجمة المحاسبة |
|---|---|---|
| تخفيضات التصفية | المخزون النهائي < المخزون الأولي | تباين الأحمال |
| تخزين | المخزون النهائي > المخزون الأولي | تنوع المنتج |
لذا :
- الرسوم تمثل تكلفة إضافية.
- المنتج يتوافق مع تكلفة مخفضة.
التغيير في مخزون البضائع (شراء/إعادة بيع)
فيما يتعلق بتغير المخزون (النشاط التجاري)، فإن المنطق هو نفسه تماماً. يوجد فقط تغيير في المصطلحات (يصبح الاستهلاك تكلفة شراء البضائع المباعة)، لكن المنطق الاقتصادي متطابق تماماً.
- السلع ← منطق المبيعات
- المواد الخام ← منطق الإنتاج
لكن في كلتا الحالتين:
- يُستخدم تباين المخزون لتصحيح المشتريات
- قاعدة الجمع/الطرح هي نفسها
لذلك، يمكن استخدام قاعدة ذهنية واحدة لكلا الحالتين (السلع التي يتم شراؤها ثم إعادة بيعها من جهة، والمواد الخام والإمدادات المستخدمة لتحويلها إلى منتجات نهائية من جهة أخرى):
- انخفاض المخزون ← نستهلك / نبيع ← نضيف
- زيادة المخزون ← نقوم بالتخزين ← نقوم بالخصم
الفرق الوحيد هو اسم الميزان، حيث أن البضائع تتعلق بهامش التجارة، والإنتاج يتعلق بهامش الإنتاج الإجمالي.
القيمة المضافة
في العادة، لا ينبغي أن يكون مفهوم القيمة المضافة سراً بالنسبة لك. فهو يعكس الثروة التي تخلقها الشركة من خلال نشاطها، ومجموع القيم المضافة لجميع الشركات يشكل الناتج المحلي الإجمالي.
يتم حساب القيمة المضافة على النحو التالي:
هامش الربح الإجمالي = هامش الربح الإجمالي - المصاريف الخارجية الأخرى
أو بدلاً من ذلك، VA = الربح الإجمالي - المصاريف الخارجية الأخرى
أما الرسوم الخارجية الأخرى فتتعلق بجميع الرسوم التي لم تكن مرتبطة بشكل مباشر بشراء المواد الخام والإمدادات الأخرى وكذلك شراء البضائع، والتي هي خارج نطاق الشركة.
يشمل ذلك الإيجار، والطاقة، والمياه، والصيانة، والمعدات الصغيرة، واللوازم، والتأمين، وتكاليف الإعلان، وتكاليف الطباعة، ودراسات التسويق التي يتم إجراؤها بتكليف، والمقاولين من الباطن، والعاملين لحسابهم الخاص، والعمال المؤقتين، والرسوم (المحامين، والمحاسبين...)، والبرمجيات، والنقل، والسفر، وتكاليف البريد، وتكاليف الاتصالات، وعمولات البنوك (المتعلقة بالشركات الصغيرة والمتوسطة، وليس تلك المتعلقة بالقروض)، ونفقات متنوعة، إلخ...
تُعد القيمة المضافة للشركة في المقام الأول مؤشراً يُقصد مقارنته بقيمة القطاع الذي تنتمي إليه الشركة.
فائض التشغيل الإجمالي
يُعتبر مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من أكثر المقاييس استخداماً في التحليل المالي. فهو يقيس الثروة الناتجة عن الأنشطة التشغيلية قبل اتخاذ أي قرارات تمويلية (قروض أو أسهم) وقبل أي خيارات للإهلاك.
وبالتالي فهو مؤشر أداء "خالص"، مستقل عن خيارات الشركة المحاسبية والمالية.
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = القيمة المضافة + إعانات التشغيل - نفقات الموظفين - الضرائب
تشمل تكاليف الموظفين الرواتب الإجمالية ومساهمات صاحب العمل في الضمان الاجتماعي.
تشير الضرائب والرسوم هنا إلى ضرائب التشغيل أو بعض الضرائب المحلية (ضريبة الأملاك، وضريبة الادخار الفيدرالي، وضريبة التدريب المهني، وما إلى ذلك) - لا ينبغي الخلط بينها وبين ضريبة الشركات، التي تأتي أقل بكثير.
غالباً ما يتم تشبيه EBE بـ EBITDA الأنجلو ساكسوني (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)، على الرغم من أن الاثنين ليسا متطابقين تماماً في طريقة بنائهما.
الفرق بين EBE و EBITDA
يكمن الفرق بين EBE و EBITDA في نقطتين:
- الإعانات التشغيلية: يشمل EBITDA الإعانات التشغيلية التي تتلقاها الشركة (المساعدات العامة المتعلقة بالنشاط الحالي)، والتي لا يعزلها EBITDA بشكل منهجي بنفس الطريقة اعتمادًا على المعايير المحاسبية المستخدمة.
- الإيرادات والمصروفات التشغيلية الأخرى: يتوقف حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، كما هو مُعرّف في المعايير المحاسبية الفرنسية (PCG)، قبل بند "الإيرادات والمصروفات التشغيلية الأخرى" (والتي تُؤخذ في الاعتبار عند حساب الإيرادات التشغيلية، كما سنرى لاحقًا). من ناحية أخرى، تُحسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من صافي الدخل بالرجوع إلى الوراء، حيث تشمل الفوائد والضرائب والإهلاك والمخصصات، مما قد يؤدي إلى إدراج بنود معينة تُصنّفها المعايير المحاسبية الفرنسية بشكل مختلف.
عملياً، بالنسبة لشركة فرنسية نموذجية لا تتلقى دعماً حكومياً كبيراً أو عوامل استثنائية، فإنّ مؤشري EBITDA وEBE متقاربان جداً، وغالباً ما يُستخدمان بشكل متبادل في المناقشات المالية. ويزداد التمييز بينهما أهميةً في التحليلات متعددة المعايير أو في المقارنات الدولية المعمقة.
تعتبر مؤشرات EBITDA (في فرنسا) و EBITDA (دولياً) مؤشرات مرجعية لمقارنة الربحية التشغيلية بين الشركات، حيث أنها تحيد آثار الاستهلاك وسياسات التمويل التي تختلف من شركة إلى أخرى.
إن انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) (أو EBE) هو علامة تحذير خطيرة: فهو يعني أن النشاط التجاري الحالي لا يولد ثروة كافية لتغطية الأجور والضرائب، قبل سداد الديون أو استهلاك الاستثمارات.
الربح التشغيلي
أنت تعرف هذا بالفعل من قائمة الدخل. وباتباع منطق نظم المعلومات الإدارية، نصل إليه من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من خلال دمج قرارات الشركة الاستثمارية:
REX = EBITDA − الإهلاك والاستهلاك (DAP) + عكس الإهلاك والاستهلاك (RAP) ± إيرادات ومصروفات تشغيلية أخرى
تعكس مصاريف الاستهلاك الاستهلاك التدريجي للأصول الثابتة، وفي هذه المرحلة تُدرج في الحساب، وليس قبلها. ولهذا السبب تحديدًا يُستثنى الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: فشركتان متطابقتان تتبعان سياسات استثمارية مختلفة (إحداهما تستأجر آلاتها، والأخرى تشتريها وتستهلكها) سيكون لهما دخل تشغيلي مختلف، لكن أرباحهما قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك متقاربة.
تشمل بنود الإيرادات والمصروفات التشغيلية الأخرى جميع البنود المتعلقة بالعمليات اليومية للشركة والتي لا تندرج ضمن أي من الفئات التي سبق ذكرها. ويمكن اعتبار هذه البنود، بشكل أو بآخر، بنوداً "متنوعة" في الميزانية التشغيلية.
تشمل أمثلة المنتجات ما يلي: عوائد براءات الاختراع أو التراخيص المحصلة، والإيجارات المحصلة على العقارات المملوكة للشركة، وسداد النفقات من قبل أطراف ثالثة، أو تعويضات التأمين المتعلقة بالعمليات.
أما من ناحية المصاريف، فقد تكون هناك عوائد مدفوعة، أو مستحقات عملاء تم شطبها كخسائر، أو غرامات تجارية متعلقة بالنشاط التجاري الحالي.
قد يكون التمييز بين البند التشغيلي والبند الاستثنائي (والذي سنتناوله لاحقًا ويتعلق بالأحداث الاستثنائية) دقيقًا في بعض الأحيان، ولكنه يستند إلى معيار بسيط: إذا كان الحدث مرتبطًا بالنشاط الاعتيادي والمتكرر للشركة، يُصنف كبند تشغيلي؛ أما إذا كان حدثًا لمرة واحدة وغير مرتبط بالنشاط الاعتيادي، فيُصنف كبند استثنائي. على سبيل المثال، تُصنف غرامة التأخير في التسليم في شركة تُقدم خدماتها للعملاء بانتظام كبند تشغيلي، بينما تُصنف غرامة الضريبة كبند استثنائي.
تدخل هذه العناصر حيز التنفيذ في عملية الانتقال من EBITDA إلى EBIT، وهو ما يفسر سبب إمكانية ظهور قيم EBIT مختلفة لدى شركتين لهما نفس قيمة EBITDA إذا تلقت إحداهما عوائد على براءات الاختراع أو تكبدت خسائر في المستحقات.
الربح الحالي قبل الضريبة (CPBT)
يشمل مؤشر الدخل التشغيلي المتكرر (RCAI) البُعد المالي للشركة، والذي يتمثل أساسًا في تكلفة ديونها (فوائد القروض) والعائدات من استثماراتها. ويُشار إليه بالدخل "الجاري" لأنه يستثني أي بنود استثنائية، ويعكس الأداء الطبيعي والمتكرر للشركة على مدار السنة المالية.
RCAI = REX + الدخل المالي - المصروفات المالية
يُعدّ هذا مؤشرًا بالغ الأهمية لعزل تأثير الهيكل المالي: فمن خلال مقارنة الدخل التشغيلي (قبل الفوائد والضرائب) وصافي الدخل التشغيلي، يُمكننا قياس عبء الدين على الربحية. ويشير انخفاض صافي الدخل التشغيلي بشكل ملحوظ عن الدخل التشغيلي إلى شركة مثقلة بالديون.
النتيجة الاستثنائية
تشمل النتيجة الاستثنائية جميع الأحداث التي لا تُعد جزءًا من العمل التجاري العادي: التخلص من الأصول الثابتة، والعقوبات، والغرامات، والتعويضات المستلمة أو المدفوعة...
النتيجة الاستثنائية = الدخل الاستثنائي - المصروفات الاستثنائية
كما رأينا في الفصل الخاص ببيان الربح والخسارة حسب الوظيفة، فإن هذا المفهوم غير موجود في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية - يتم دمج البنود المقابلة إما في الربح التشغيلي أو يتم عرضها في الملاحظات.
النتيجة النهائية
صافي الدخل = الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك + الدخل الاستثنائي - حصة الموظفين من الأرباح - ضريبة دخل الشركات
هذا هو الرصيد النهائي، الموضح في الميزانية العمومية، والذي يمكن توزيعه على المساهمين (أرباح الأسهم) أو الاحتفاظ به لتعزيز حقوق الملكية. وهو غالبًا أقل أهمية من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أو الربح التشغيلي عند مقارنة الشركات، لأنه يشمل بنودًا غير متكررة ويعتمد بشكل كبير على الخيارات الضريبية.
مخطط موجز لأرصدة الإدارة المتوسطة
إليكم رسمًا تخطيطيًا واضحًا وبسيطًا لنظام المعلومات الجغرافية لمساعدتكم على فهمه وتذكره بسهولة (يمكنكم النقر عليه لتكبيره):
فيديو ملخص نظم المعلومات الجغرافية
إليكم رسمًا متحركًا يوضح كيفية الانتقال من بيان الأرباح والخسائر من نوع "PCG" (بطبيعته) إلى أرصدة الإدارة الوسيطة، وذلك لفهم منطق وعملية كل رصيد بشكل كامل:
أهم النقاط المستخلصة من سلسلة نظم المعلومات الجغرافية
يجيب كل نظام معلومات جغرافية على سؤال محدد:
| SIG | سؤال يجيب عليه |
|---|---|
| هامش الربح الإجمالي/التجاري | هل نشاطي الرئيسي مربح من حيث التكاليف المباشرة؟ |
| القيمة المضافة | ما هي الثروة التي تخلقها شركتي فعلياً؟ |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | هل تُدرّ مزرعتي ربحاً نقدياً، بغض النظر عن خياراتي المالية؟ |
| ريكس | هل سياستي الاستثمارية مستدامة؟ |
| مركز أبحاث السرطان | هل تُشكّل ديوني ضغطاً كبيراً على ربحيتي؟ |
| نتيجة استثنائية | هل هناك أي أحداث محددة تعيق القراءة؟ |
| النتيجة الصافية | ما الذي تبقى لتوزيعه أو وضعه في الاحتياط؟ |
دراسة حالة: تحديد مؤشرات الأداء الرئيسية من بيان الدخل
إفادة
تقدم لكم شركة ALPHA SARL بيان الأرباح والخسائر المبسط للسنة المالية N (المبالغ بآلاف اليورو):
| رسوم | كمية | منتجات | كمية |
|---|---|---|---|
| مصاريف التشغيل | الدخل التشغيلي | ||
| مشتريات السلع | 130 | مبيعات البضائع | 200 |
| مشتريات المواد الخام | 80 | تم بيع الإنتاج | 300 |
| مشتريات أخرى ورسوم خارجية | 30 | الإنتاج المخزن | 20 |
| التغير في المخزونات (السلع والمواد الخام) | يشمل المشتريات المذكورة أعلاه | عكس الاستهلاك والمخصصات | 15 |
| تكاليف الموظفين | 120 | ||
| الضرائب والرسوم (باستثناء ضريبة دخل الشركات) | 20 | ||
| الاستهلاك والمخصصات (مصاريف التشغيل) | 75 | ||
| الرسوم المالية | المنتجات المالية | ||
| الرسوم المالية | 35 | المنتجات المالية | 25 |
| رسوم استثنائية | منتجات استثنائية | ||
| رسوم استثنائية | 25 | منتجات استثنائية | 40 |
| ضريبة الأرباح | 25% | ||
| المجموع | 540 | المجموع | 600 |
باستخدام قائمة الدخل هذه، احسب الأرصدة التالية بالتتابع. لكل رصيد، اذكر بوضوح الصيغة والنتيجة (بآلاف اليورو)، وقدم شرحًا موجزًا (جملة واحدة) لكل رصيد (ما يقيسه).
- هامش الربح التجاري (هامش الربح على شراء/إعادة بيع السلع)
- هامش الإنتاج الإجمالي (هامش الربح على النشاط الإنتاجي)
- القيمة المضافة
- فائض التشغيل الإجمالي (GOS)
- الربح التشغيلي (قبل الفوائد والضرائب)
- الربح الحالي قبل الضريبة (CPBT)
- نتيجة استثنائية
- النتيجة قبل الضريبة
- النتيجة الصافية
تم التصحيح
هامش الربح الإجمالي = مبيعات البضائع - [مشتريات البضائع + (مخزون البضائع في بداية الفترة - مخزون البضائع في نهاية الفترة)] = 200 - 130 = 70
هامش الربح الإجمالي = الإنتاج - (شراء المواد الخام ومستلزمات الإنتاج الأخرى + (مخزون المواد الخام في بداية الفترة - مخزون المواد الخام في نهاية الفترة)) = 320 - 80 = 240
القيمة المضافة = هامش الإنتاج الإجمالي + الهامش التجاري - المصاريف الخارجية الأخرى = 240 + 70 - 30 = 280
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = القيمة المضافة - مصاريف الموظفين - الضرائب (باستثناء ضريبة دخل الشركات) = 280 - 120 - 20 = 140
REX = EBITDA – الإهلاك والاستهلاك + عكس العمليات = 140 – 75 + 15 = 80
النتيجة المالية = -10
RCAI = REX + النتيجة المالية = 80 - 10 = 70
نتيجة استثنائية = +15
الربح قبل الضريبة = 70 + 15 = 85
ضريبة الشركات (محسوبة على أساس RCAI) = 70 × 25 % = 17.5
النتيجة النهائية = 85 - 17.5 = 67.5
شرح موجز:
- هامش الربح الإجمالي: ربحية النشاط البحت المتمثل في شراء وإعادة بيع السلع.
- هامش الإنتاج الإجمالي: الهامش المتحقق من تحويل/إنتاج السلع أو الخدمات.
- القيمة المضافة: الثروة التي أنشأتها الشركة فعلياً (بعد استهلاك السلع والخدمات الخارجية).
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: القدرة على توليد تدفق نقدي تشغيلي قبل التمويل والضرائب.
- REX: أداء الأنشطة التشغيلية الحالية.
- RCAI: الأداء المتكرر (العمليات + التمويل).
- نتيجة استثنائية: عناصر غير متكررة وغير عادية.
- الربح قبل الضريبة: إجمالي الربح قبل الضريبة.
- النتيجة النهائية: الربح النهائي بعد الضريبة (قابل للتوزيع أو للترحيل).
من وجهة نظر محاسبية بحتة، سيتم حساب الدخل المستقل على أساس الربح المحاسبي قبل الضريبة.
خاتمة
تُعد نظم المعلومات الإدارية (MIS) أداة تحليل مالي قوية تحديدًا لأنها لا تقدم ببساطة نتيجة نهائية: بل تقوم بتفكيك تكوين تلك النتيجة خطوة بخطوة، مما يجعل من الممكن تحديد مستوى النشاط الذي تكمن فيه نقاط القوة والضعف للشركة.
وبالتالي، يمكن أن يكون للنتيجة الصافية المخيبة للآمال أصول مختلفة تمامًا اعتمادًا على مكان تدهور سلسلة التدهور: تشير المشكلة على مستوى هامش الربح الإجمالي إلى تكاليف التوريد أو الكفاءة الإنتاجية، ويشير الانخفاض على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى وجود رواتب مرتفعة بشكل مفرط، وتثير الفجوة الكبيرة بين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وعائدات الاستثمار تساؤلات حول سياسة الاستثمار، ويشير انخفاض مؤشر عائد الاستثمار عن عائدات الاستثمار بشكل كبير عن عائدات الاستثمار إلى وجود ديون مفرطة.
بدون نظم المعلومات الجغرافية، ستؤدي كل هذه المواقف إلى نفس النتيجة السلبية الصافية، دون أن نعرف أين نبحث.
من المهم أن نضع في اعتبارنا أن نظم المعلومات الجغرافية مفيدة في المقام الأول للمقارنة: المقارنة عبر الزمن (التغييرات من تمرين إلى آخر)، والمقارنة مع المنافسين أو متوسطات القطاع، والمقارنة بين مستويات مختلفة من التسلسل ضمن نفس التمرين.
إذا تم أخذ مؤشر EBITDA بمعزل عن غيره، فإنه لا يخبرنا بالكثير - إن تطوره ووضعه في سياقه هما ما يمنحه المعنى.
وأخيرًا، كما رأينا في هذا الفصل، تُعدّ مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs) مفهومًا خاصًا بالإطار المحاسبي الفرنسي (PCG). في السياق الدولي أو بالنسبة للشركات المدرجة التي تطبق معايير التقارير المالية الدولية (IFRS)، تختلف مؤشرات القياس - مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، والأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، والربح التشغيلي - لكن منطق التدرج والتفكيك التدريجي يبقى كما هو.
إن إتقان نظم المعلومات الجغرافية يعني أيضاً منح نفسك المفاتيح اللازمة لفهم وإعادة معالجة أي بيان للأرباح والخسائر، بغض النظر عن نظام المرجع.
