案例研究：按性质和功能划分的损益表（包括营业收入和现金流量）

语境 - L'Atelier du Goût 是一家手工饼干工厂，生产盒装高档饼干（含干果和黑巧克力的酥饼）。公司设有生产团队、小型销售团队和行政部门。您的职责是重建本财年的财务报表，编制两种格式（按性质和按功能）的损益表，并分析业绩。.

1. 确定本次活动中实际售出的盒子数量以及成品库存的变化（以单位计）。.

售出盒数：
单位

产成品库存变动：
单位

2. 计算本财政年度的收入。库存产品的估值将在第五题中讨论。.

收入：
€

3. 重新计算本财政年度原材料采购总额。.

原材料采购：
€

4. 计算原材料库存的变化（PCG 惯例：期初库存 - 期末库存）。.

原材料库存变化：
€

5. 利用积分计算一盒饼干的总成本价。 独一无二 生产成本包括：原材料、生产人工、其他外部生产成本和生产折旧。推断库存产品的价值。.

单位成本价格：
€

储存产量：
€

6. 请按以下项目编制损益表。.

已售出产品：
€

+ 储存产量：
€

练习结果：
€

– 原材料消耗（采购 + SI-SF 变更）：
€

– 其他外部费用（总计）：
€

= 附加值：
€

– 人员成本（包括所有职能）：
€

= 总营业盈余（EBE）：
€

– 折旧津贴（总计）：
€

= 运行结果：
€

– 财务费用：
€

= 税前利润：
€

± 非经常性结果（处置时的资本收益或损失）：
€

= 税前结果：
€

企业所得税：
€

最终结果：
€

7. 根据单位生产成本和售出的箱数计算销售成本（CPV）。.

销售成本：
€

8. 计算商业和行政费用总额（集团人员+其他外部费用+各项职能的折旧）。.

商业费用：
€

管理费：
€

9. 按职能编制损益表，直至得出营业利润。.

收入：
€

– 产品销售成本：
€

毛利率：
€

– 商业费用：
€

– 管理费：
€

= 运行结果：
€

10. 验证函数的运行结果与自然界获得的结果是否相同。解释这种等价关系的由来（提示：考虑存储产量与CPV的作用）。.

11. 计算处置当日对流烤箱的账面净值，然后计算实现的资本收益（或损失）。.

净账面价值：
€

处置资产所得的资本收益（或损失）：
€

12. 使用加法（从净利润计算）和减法（从 EBITDA 计算）分别计算本年度的经营活动现金流量 (CFO)。两种方法的结果应该相同。.

CAF（加法法：净收入+分配-处置资本收益）：
€

CAF（减法：EBITDA – 财务费用 – 当期企业所得税）：
€

13. 计算下列比率，并用两三句话对每个比率进行评论。.

毛利率（毛利润/营业收入）：
%

增加值率（VA / 生产率）：
%

EBITDA 利润率（EBITDA / 收入）：
%

人员成本占增加值的比重：
%

净利润率（净利润/营业收入）：
%

14. 总结：从自然角度来看，这种呈现方式能教会你哪些你从功能角度无法看到的东西（反之亦然）？它们各自能为L'Atelier du Goût的领导者带来哪些管理上的好处？ （4至6行）

15. 根据所得比率，确定 两个优先行动杠杆 你会向经理提出哪些建议来提高L'Atelier du Goût未来的盈利能力？请用数据论证你的选择。. （5至8行）

💡 开始之前——一般逻辑

损益表汇总了一年内的所有交易。损益表有两种格式：

• 自然 （法国标准PCG）：载荷按以下方式分类 它们是什么 （材料、人员、折旧等）。这有助于理解…… 成本结构.
• 按功能 （国际财务报告准则）：费用按以下方式分类 它们有什么用途？ （生产、销售、管理）。这有助于理解 价值创造或消费的场所.

两者都不可避免地会给出答案。 相同的净结果 ——这只是呈现相同数据的两种方式。.

问题 1 — 售出的盒子数量和库存变化

应用 ：

• 初始库存：1800盒
• 产量：14,000盒
• 最终库存：2600盒

售出盒数 = 1800 + 14000 − 2600 = 13,200 单位
库存变动 PF = 期末库存 − 期初库存 = 2,600 − 1,800 = +800个单位

注意：库存变动为正值，因为库存增加了。公司生产的商品超过了销售的商品——剩余商品留在了库存中。我们马上就会明白这为什么重要。.

问题 2 — 收入

CA = 13,200 箱 × 22 欧元 = 290 400 €

问题 3 — 原材料采购

步骤 1：计算 MP 消耗量（以价值计）

生产一个盒子所需的成本与表格中所示的成本完全一致：

• 0,80 + 1,20 + 0,40 + 1,10 = 每箱私信收费 3.50 欧元
• 生产14,000个盒子：14,000 × 3.50 = 49 000 €

第二步：原材料库存估值

步骤三：计算购买量

采购额 = 49,000 + (4,085 − 3,350) = 49,000 + 735 = 49 735 €

问题 4 — 原材料库存变化

变化量 = 3350 − 4085 = -735欧元

确认 ： 消费额 = 购买额 + 找零 = 49,735 + (-735) = €49,000 ✓ （与 Q3 的步骤 1 一致）

问题 5 — 单位成本价格和库存产量

生产成本包括：

单位成本价 = 149,350 欧元 / 14,000 箱 = 每盒 10.668 欧元
库存产量 = 800 盒 × 10.668 欧元 = 8 534,29 €

教育性说明：最终库存中的 800 箱确实是 制造 在财政年度内。如果我们不对其进行估值，就会将所有生产成本分配到仅售出的 13,200 盒产品上——这将低估利润。库存生产是 中和性的写作 未售出包装盒的生产成本。.

问题 6 — 自然账户的构建

荷载初步计算：

• 人员总成本：（52,000 + 28,000 + 18,000）× 1.45 = 98,000 × 1.45 = 142 100 €
• 其他外部费用：14,000 + 6,200 + 4,800 + 5,500 + 3,500 + 1,200 = 35 200 €
• 折旧津贴：4,750 + 3,600 + 2,000 = 10 350 €  （烤箱 95,000/20 + 车辆 18,000/5 + 信息 6,000/3）
• 财务费用：24,000 × 4.5 % = 1 080 €
• 处置资本收益：将在第 11 季度计算，我们采取 +6 000 € 此处（详情请参见问题11）

阅读GIS： 附加价值 衡量公司创造的财富（生产 - 外部消费）。’息税折旧摊销前利润 它衡量的是纯粹的运营绩效，与投资（折旧）和融资（利息）政策无关。 经营成果 它包含了资本的损耗。 当前结果 增加了财务层面。 净结果 归根结底，这取决于公司自身。.

问题 7 — 销售成本 (CPV)

CPV = 13,200 × €10.668 = 140 815,71 €

核实：总生产成本 = CPV + 库存生产成本 = 140,815.71 + 8,534.29 = €149,350 ✓

问题 8 — 商业和行政费用

问题 9 — 按功能编制损益表

问题 10 — 和解：为什么两者会得出相同的结果？

我们可以清楚地看到它。 62 284,29 € 两种表述方式都成立。以下是该等式在数学上成立的原因：

💡 核心思想： 存储生产和CPV扮演着对称的角色。存储生产 消除 未售出包装盒的成本自然不计入账目。CPV 也不包含这些成本。 保留 账户按功能细分，显示了售出盒子的成本。结果相同，但路径有两种。.

问题 11 — 出售烤箱的资本收益

• 收购价格：95,000欧元
• 年度拨款：95,000 / 20 = 4,750 欧元/年
• 持有4年→累计折旧=4×4,750=19,000欧元

VNC = 95,000 − 19,000 = 76 000 €
资本利得 = 售价 − 账面净值 = 82,000 − 76,000 = +6 000 €

问题 12 — 自筹资金能力

方法一——加法（根据最终结果）：

CIF = 43,682.79 + 10,350 − 6,000 = 48 032,79 €

方法二——减法（从 EBITDA 中扣除）：

我们首先计算 EBITDA（其中已剔除折旧和摊销），然后扣除财务费用和当期利润的企业所得税。注意：这里我们使用的是利润的企业所得税。 流利, ，而不是总的IS——因为资本收益（及其IS为6,000 × 35 % = 2,100欧元）被排除在外。.

当前 IS = 61,204.29 × 35 % = €21,421.50
CIF = 72,634.29 − 1,080 − 21,421.50 = 48 032,79 € ✓

正如预期，两种方法的结果一致。经营活动现金流（CFO）约为 4.8 万欧元，代表公司理论上可以用于自筹资金（偿还贷款、新投资、分红）的现金。.

问题 13 — 比率和评论

评论：

• 毛利率为 51.5 % ：在食品行业中非常稳健（行业平均水平约为 30-35 %）。这是高端定位的标志，使其价格相对于原材料成本而言较高。.
• 增值率为 71.8 % 公司转型幅度很大，对外部采购的依赖程度很低——这与内部化的手工生产模式相符。.
• EBITDA利润率为25 % ：非常好，这表明在投资和财务影响之前，运营非常有利可图。.
• FP / VA 为 66.2 % 这是需要密切关注的领域。超过三分之二的财富都以工资的形式被消耗掉了。对于手工艺企业或中小企业来说，这很正常（劳动密集型企业），但一旦业务下滑，它们几乎没有回旋余地。.
• 净利润率为 15 % 水平非常好，这项活动有利可图，而且信息系统对结果有合理的影响。.

问题 14 — 自然与功能：它们各自带来了怎样的愿景？

两种展示方式得出的最终结果相同，但它们讲述的是两个不同的故事：

L'Atelier du Goût 经理表示： 这种演示方式本身就让他明白， 员工成本总计142,100欧元 ——这是他业务面临的主要挑战。按功能进行演示让他明白， 毛利润为 149,584 欧元, 他花费的时间 商业用途 54,500 欧元 为了产生这一利润率，它可以将此销售额/毛利率与竞争对手进行比较，以判断其销售团队的效率。.

问题 15 — 两个优先杠杆

杠杆1——通过销量增长提高运营效率

每盒毛利润为 22 − 10.67 = 11.33 欧元。销售和管理费用（54,500 欧元 + 32,800 欧元 = 87,300 欧元）主要 固定的. 额外销售 1,000 盒产品将带来约 11,300 欧元的额外毛利润，而无需按比例增加这些成本。. 投资销售 （例如，将广告预算从 5,500 欧元增加到 12,000 欧元）可能会很快产生投资回报。.

措施二——监控原材料成本，尤其是黄油和巧克力的成本

每盒原材料成本为 3.50 欧元，其中黄油（1.20 欧元）和巧克力（1.10 欧元）占原材料成本的 66%，即每年 32,200 欧元。这两种原料的价格历来波动较大（受国际价格影响）。 远期购买政策 与供应商签订多年协议可以确保利润率。这两项价格每增加 10 个 %，成本将增加约 3,220 欧元，相当于净利润的 7.4 个 %。.

💡 概括： 公司运营状况良好（净收入/营收 = 15,160），没有陷入困境。各项措施旨在…… 合并 这是一个盈利的投资机会，而非扭转局面的办法。经理可以放心地考虑将现金流（约4.8万欧元）再投资于业务增长。.