Aprenda a leer, comprender e interpretar un estado de resultados

Como vimos en el capítulo anterior, los estados financieros incluyen dos documentos fundamentales para comprender la salud de una empresa: el balance general y la cuenta de resultados. En este curso de gestión y finanzas corporativas, nos centraremos en la cuenta de resultados, que es el documento más comprensible para un principiante, y luego analizaremos el balance general.

Definición simple del estado de resultados

A diferencia del Balance General, que es un documento que presenta, de alguna manera, el patrimonio de una empresa, con todo el historial, El estado de resultados enumera los ingresos y gastos del año contable actual. (período de un año), con el fin de estimar el desempeño y la rentabilidad de una empresa.

El estado de resultados le permite: calcular el beneficio neto de la empresa, que puede ser positivo o negativo. Es importante entender que esta tabla solo considera el ejercicio económico en cuestión, lo que permite al empresario o responsable de la toma de decisiones saber si el modelo económico actual de la empresa es rentable y calcular ciertos ratios.

Estructura oficial del estado de resultados

El estado de resultados tiene dos categorías principales: los gastos de la empresa, por un lado, y sus ingresos, por el otro. Los ingresos representan lo que enriquece a la empresa, es decir, sus ganancias. Los gastos representan todo lo que la empresa debe pagar y lo que la empobrece.

Permite saber, sencillamente, si la empresa ha obtenido ganancias o pérdidas durante un período determinado (por ejemplo, el último año). Esto difiere del balance general, que muestra los activos y pasivos de la empresa (es decir, sus finanzas y los recursos con los que se financia).

El estado de resultados es un documento resumen de cumplimiento obligatorio por ley que toda empresa debe elaborar de acuerdo con las normas y mejores prácticas establecidas. Sin embargo, una vez generado el estado de resultados estándar a partir de la plantilla oficial, se pueden crear versiones más analíticas y escalonadas, con ajustes adaptados a la actividad empresarial específica y a las necesidades de análisis financiero.

Aquí está la forma francesa "oficial", según el Plan General de Contabilidad, que es una forma descrita como "por naturaleza" y que difiere de la forma anglosajona conocida como la forma "por función", que analizaremos más adelante:

En esta tabla, veremos qué representa cada partida, tanto en términos de ingresos (a la izquierda) como de gastos (a la derecha). Pero antes, permítanme una breve digresión sobre el Plan General de Cuentas.

El Plan General de Contabilidad

En el Plan General de Contabilidad (PGC), un documento francés que clasifica todas las cuentas financieras de una empresa (Compras de Mercancías, Gastos de Personal, etc.), las cuentas se agrupan por clase y se les asigna un número. Por ejemplo, los Gastos de Personal se encuentran en la cuenta 64.

Volveré a hablar de la PCG con más detalle más adelante, especialmente para el lector francés, porque este documento se refiere específicamente a las normas francesas, pero para que todos lo entiendan: la PCG básicamente permite encontrar el número de cuenta al que se refiere una transacción contable.

En el Plan General de Contabilidad (PGC) francés, todas las cuentas relacionadas con el estado de resultados se encuentran en las clases 6 (cuentas de gastos) y 7 (cuentas de ingresos). Todas las demás cuentas se relacionan con el balance.

El equivalente internacional de las PCG son las normas IFRS.

Aquí hay una imagen que le da una idea de las cuentas contenidas en el PCG, y el estado de resultados aquí contiene las columnas 6 y 7, y las cuentas de gastos operativos 60 a 65, así como la cuenta 68:

Si este documento le resulta desconocido, no se preocupe: lo explicaré más adelante. Por ahora, lo único que necesita saber es que los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCG) franceses enumeran cada cuenta (de gastos o ingresos, o de balance). En cuanto al estado de resultados, según las normas contables francesas, se asigna un número a cada cuenta de gastos o ingresos, lo que permite clasificar las cuentas y facilita su identificación durante el proceso contable.

Si usted es un lector internacional, el PCG no le concierne y volveremos a las normas IFRS más adelante.

Esta aclaración tenía simplemente como objetivo explicar por qué, en el resto de este curso, algunos relatos estarán numerados, con el fin de empezar a concienciar sobre esta numeración, especialmente para el lector francés de este curso.

Volvamos ahora al estado de resultados.

Productos en el estado de resultados

Existen 3 tipos de productos, que corresponden simétricamente a los 3 tipos de cargas que analizaremos más adelante:

• ingresos de explotación, que se refieren a las ganancias obtenidas por la empresa en el curso de su actividad comercial normal y principal; ;
• productos financieros, que se relacionan con las ganancias obtenidas por la empresa como parte de sus inversiones financieras, por ejemplo; ;
• y productos excepcionales, que se refieren a ganancias obtenidas por la empresa en el contexto de sus actividades excepcionales, en el sentido accidental del término (por ejemplo, multas de estacionamiento).

Ingresos de operación

Como acabamos de ver, los ingresos de explotación son toda la riqueza generada por la empresa como parte de su actividad principal.

En Francia, estos productos se agrupan en las cuentas 70 a 75 del Plan General de Contabilidad (no se preocupen, volveremos a este tema más adelante en este curso).

A continuación, se ofrece una breve descripción general de los diferentes productos operativos.

Ingresos netos

Se trata simplemente de la facturación, o los ingresos de la empresa. Pero cuidado, es importante entender qué incluye la facturación, porque en la presentación oficial francesa del estado de resultados, la facturación no se desglosa.

De hecho, los ingresos netos incluyen todas las facturaciones relacionadas con la actividad principal de la empresa y, dependiendo de la naturaleza de esta actividad, provienen de los siguientes elementos:

• Venta de bienes (cuenta 707 de la PCG) → típica de las empresas comerciales (compra/reventa).
• Servicios prestados (cuenta 706) → empresas, consultores, servicios.
• Ventas de productos terminados (cuenta 701) → empresas industriales o artesanales que fabrican/procesan

Estas cantidades se agrupan en una sola línea denominada "Ventas netas" en el estado de resultados oficial.

El desglose por tipo (701, 706 y 707) suele aparecer en el apéndice o en el SIG (balances de gestión intermedios) al analizar el margen bruto frente al valor añadido, y más adelante impartiremos un curso específicamente dedicado al valor añadido y al SIG.

Además, en esta etapa es importante comprender que existen 3 tipos principales de actividades comerciales y, dependiendo del tipo de actividad, el estado de resultados "analítico", que será más detallado, se presentará de forma más o menos diferente:

• actividad comercial (compra/reventa); ;
• actividad industrial o artesanal (transformación de materias primas en productos terminados); ;
• prestación de servicios (consultoría, por ejemplo).

Y obviamente, una empresa puede tener varias actividades, lo que no nos facilitará la tarea más adelante para el análisis financiero, pero volveremos a eso 🙂

Por último, otro detalle importante a tener en cuenta es que, al hablar de compraventa de bienes, nos referimos al comercio (compra y reventa), mientras que, al hablar de materias primas, nos referimos a la industria o la artesanía (en definitiva, la transformación en productos terminados). Comprender estos conceptos es fundamental para evitar confusiones posteriores.

Producción almacenada

Después de los ingresos, tenemos lo que se denomina inventario. Se trata de productos terminados que la empresa ha almacenado y que aún no se han vendido durante el ejercicio fiscal. Su valor se fija en su costo, no en su precio de venta, ya que todavía no se han vendido. Por lo tanto, se suman a los ingresos porque representan riqueza generada por la empresa y destinada a la reventa a corto o mediano plazo. Cabe destacar que no se trata de materias primas, sino de productos procesados listos para la venta.

Para estimar la producción almacenada, la fórmula es la siguiente:

Producción almacenada = existencias iniciales – existencias finales

Cuando el inventario final es menor que el inventario inicial, significa que la empresa ha vendido existencias; por lo tanto, el valor es positivo en el estado de resultados, dentro del rubro de gastos. En consecuencia, se trata de un gasto para la empresa. Esto puede parecer contraintuitivo al principio, pero tiene sentido: los gastos buscan estimar el costo que la empresa ha asumido en relación con las ventas.

Por lo tanto, si el inventario final es mayor que el inventario inicial, significa que la empresa ha aumentado su inventario durante el ejercicio fiscal. El valor es negativo y se resta de los gastos porque el inventario recién producido aún no se ha vendido. De hecho, ha habido un cambio positivo en el inventario de la empresa (hubo más inventario entre el inicio y el final del ejercicio fiscal), y este valor debe restarse de los gastos porque el objetivo del estado de resultados es estimar los gastos relacionados con el ejercicio fiscal actual y las ventas reales. Así pues, si hubo más inventario de productos terminados al final del ejercicio fiscal y este inventario aún no se ha vendido, entonces se considera que corresponde al siguiente ejercicio fiscal.

Producción fija

A continuación, tenemos la producción capitalizada. Se trata también de productos terminados elaborados por la empresa, pero que están capitalizados, lo que significa que la empresa los utilizará como herramientas de producción. Por ejemplo, un fabricante de automóviles que pone a disposición de sus representantes de ventas un determinado stock de vehículos. O un restaurante que prepara comidas y ofrece algunas de ellas a sus empleados.

Subvenciones de funcionamiento

A continuación, tenemos las subvenciones para la actividad empresarial. Se trata de fondos que las autoridades públicas ponen a disposición de las empresas para ayudarlas en sus operaciones. Es importante distinguirlas de las subvenciones a la inversión, que también son ayudas públicas, pero se conceden para inversiones a largo plazo, no para la actividad empresarial (que es a corto o medio plazo).

Otros ingresos de explotación

A continuación, tenemos otros ingresos operativos, que corresponden a los ingresos recibidos por productos o servicios no relacionados con la actividad principal de la empresa. Por ejemplo: regalías por patentes, ingresos por el alquiler de edificios no utilizados en la actividad principal de la empresa, ingresos operativos diversos, etc.

Reversiones de depreciaciones y provisiones

…

Productos financieros

Al igual que los gastos financieros, los ingresos financieros son los ingresos obtenidos mediante inversiones, por ejemplo. Por lo tanto, se trata de inversiones financieras que la empresa mantiene, aunque también incluyen los descuentos obtenidos.

Productos excepcionales

Los productos excepcionales incluyen todo aquello que la empresa ha podido tocar en el contexto de cuestiones que son excepcionales y que no afectan a la actividad principal de la empresa.

Gastos en el estado de resultados

En la tabla del estado de resultados encontrará 3 tipos de gastos.

Gastos de operación

Son todos los gastos vinculados al funcionamiento de la empresa, por tanto a su actividad principal, por ejemplo:

• Compras de materias primas
• Compras de bienes
• Salarios
• primas de seguros
• Alquileres
• Impuestos y aranceles
• Electricidad, gas, agua…

Los gastos de operación incluyen todas las cuentas de la 60 a la 65, así como la cuenta 68.

Las cuentas 60 a 65 incluyen compras, variaciones de stock, gastos relacionados con servicios exteriores, impuestos, etc. En definitiva, todo lo que hemos visto anteriormente.

Acerca de la cuenta 68: Depreciación y provisiones

En cuanto a la cuenta 68, podría dedicarle un capítulo entero, pero básicamente se refiere a la depreciación y las provisiones. En resumen, esto se refiere especialmente al caso en que la empresa adquiere, por ejemplo, una máquina grande (esto se denomina activo fijo tangible), destinada a utilizarse durante varios años.

Para reflejar la realidad, el importe total gastado en esta máquina no se registra en la cuenta de resultados como gasto (lo que podría afectar negativamente al resultado neto), sino que se divide en varias cuotas anuales denominadas depreciación. Esto permite que los gastos de la empresa no aumenten excesivamente en un año determinado, mientras que la máquina se utilizará durante varios años.

En otras palabras, este gasto se ajusta para reflejar la realidad. Además, desde una perspectiva estratégica, esto ayuda a mejorar el beneficio neto de la empresa durante el último año, ya que el gasto se distribuye a lo largo de varios años.

Por el contrario, si la empresa desea reducir sus beneficios (por razones fiscales, por ejemplo), puede que le convenga no amortizar una compra.

Cargos financieros

La segunda partida de gastos en la cuenta de resultados son los gastos financieros. Como su nombre indica, se trata de gastos relacionados con cuestiones financieras, como los intereses de préstamos. Estos gastos se restan de los ingresos financieros para obtener el resultado financiero, que suele ser un factor menor en la cuenta de resultados de las pequeñas y medianas empresas.

Cargos excepcionales

Los gastos excepcionales se relacionan con asuntos excepcionales, como una multa. Se trata de gastos que no están relacionados con la actividad principal de la empresa. Es importante tener una visión general de estos, al igual que de los ingresos excepcionales, ya que la cuenta de resultados de un año puede ser "anormal" en comparación con lo habitual debido a gastos o ingresos excepcionales que no reflejan el rendimiento a largo plazo de la empresa.

Ahora que comprendemos bien cada carga y encabezado de producto, los 4 tipos de resultados mencionados al principio de este capítulo adquieren todo su significado:

• El resultado operativo (que esperamos sea positivo) mide el margen vinculado a las operaciones de la compañía; es el indicador más importante.
• El resultado financiero y el resultado excepcional estiman los márgenes financieros y excepcionales (que pueden ser negativos sin que esto suponga un problema).
• Y finalmente, el resultado neto es igual al resultado operativo + resultado financiero (o – resultado financiero si éste es negativo) + resultado excepcional (o – resultado excepcional si éste es negativo).

El estado de resultados nos permite identificar 4 tipos de resultados:

• Resultado operativo:

Esta es la diferencia entre los ingresos y los gastos operativos. Representa lo que la empresa "gana" de su negocio principal, sus operaciones.

Ejemplo: para un restaurante, son simplemente las ventas a las cuales restamos las compras de bienes, y todos los gastos relacionados con la operación (por ejemplo alquiler, salarios, etc.).

• El resultado financiero:

Se trata de productos financieros (por ejemplo, inversiones) menos cargos financieros (por ejemplo, intereses de préstamos bancarios).

Este resultado suele ser negativo para muchas empresas, pero la cantidad suele ser marginal, por lo que no hay por qué preocuparse, ya que no se trata de partidas relacionadas con el negocio principal de la empresa.

• El resultado excepcional:

Se trata aquí de productos excepcionales (ejemplo: una donación, una venta de material o cualquier otro enriquecimiento excepcional) menos gastos excepcionales (ejemplo: una multa, una transacción tras un tribunal laboral, etc.).

También en este caso, salvo algunas excepciones, el resultado, a menudo negativo, no es alarmante, ya que debería seguir siendo marginal en comparación con los movimientos vinculados a la actividad de la empresa.

• El resultado neto

En el resultado neto, añadimos:

Resultado operativo + Resultado financiero + Resultado excepcional – Participación de los trabajadores en las utilidades – Impuesto de sociedades.

En Francia, la participación es una plan de ahorro para empleados que garantiza la redistribución, en beneficio de los empleados, de una parte de las ganancias de la empresa. Por lo tanto, se elimina del resultado neto, de la misma forma que el impuesto de sociedades, para tener el resultado neto, es decir el margen final de la empresa.

Estos ingresos netos nos dirán si la empresa es rentable o no. Y se añadirán al Patrimonio, en la sección de Pasivos del Balance General de la empresa. Pero tranquilos, lo explicaré todo en el próximo capítulo.

El estado de resultados es el documento principal que debe saber leer si es un líder empresarial, un responsable de la toma de decisiones, un gerente o un comprador, ya que es este documento el que nos permite saber si el modelo económico de la empresa es viable año tras año. La mayoría de las personas comunes solo preguntan sobre la facturación y los alquileres, y vagamente sobre los costos de personal, sin analizar el estado de resultados en detalle, lo cual es un grave error.

Cuadro teórico del estado de resultados según la presentación en lista del PCG francés (comúnmente utilizado para PYMES)

A continuación se presenta una vista detallada del Estado de Resultados basado en el Plan General de Contabilidad francés, para dar una idea de cada cuenta de gastos y cada cuenta de ingresos.

ESTADO DE RESULTADOS (ejercicio económico del __/__/____ al __/__/____)

I – PRODUCTOS DE OPERACIÓN: ingresos generados por la actividad principal de la empresa

• Ventas netas: ventas totales después de deducciones como descuentos o devoluciones
• Producción vendida (bienes y servicios): valor de los productos manufacturados y servicios vendidos a los clientes
• Producción en stock: valor de los productos fabricados pero aún en stock, no vendidos
• Activos fijos: valor de los productos fabricados para uso interno de la empresa, como maquinaria.
• Subvenciones de explotación: ayudas financieras recibidas del Estado para la actividad corriente (y no para inversiones a largo plazo)
• Otros ingresos: ingresos diversos relacionados con la actividad, como por ejemplo alquileres recibidos.
• Reversiones de amortizaciones y provisiones, transferencias de cargos: recuperación de importes previamente dotados para desgaste o riesgos

II – GASTOS DE OPERACIÓN: gastos relacionados con la actividad principal de la empresa.

• Compras de bienes: costo de los productos comprados para su reventa tal como están (compra/reventa)
• Variación del inventario de mercancías: Es la diferencia entre el inventario de mercancías al principio y al final del año. Si hay más inventario al final del año que al principio, la variación del inventario es negativa porque el inventario ha aumentado. Esto es contradictorio, pero se debe a que no se deben contabilizar dos veces los gastos relacionados con la compra de mercancías y el inventario aún no vendido. Esto se detallará en un artículo específico.
• Compras de materias primas y otros suministros: costo de los materiales utilizados para fabricar productos
• Variación en el inventario de materias primas: La misma lógica que para la variación en el inventario de mercancías. Variación = Inventario inicial – Inventario final. Si es positivo, ya que el inventario final sería menor que el inicial, significa que se vendieron más materias primas de las que se compraron. Por lo tanto, los gastos operativos se incrementan para reflejar el costo adicional de los materiales consumidos (del inventario anterior), de modo que el estado de resultados muestre el costo real de producción del año.
• Otras compras y gastos externos: gastos como alquiler, publicidad o servicios externos.
• Impuestos, tasas y pagos similares: pagos obligatorios al Estado, excluido el impuesto sobre la renta
• Salarios y sueldos: remuneración pagada a los empleados
• Contribuciones a la seguridad social: contribuciones a la seguridad social pagadas a los empleados, como la seguridad social
• Depreciación y provisiones: importes reservados para el desgaste de los activos o riesgos futuros
• Otros gastos: gastos diversos relacionados con la actividad, no clasificados en otra parte

→ Resultado operativo (I – II): resultado de la actividad principal, antes de finanzas y excepciones

III – PRODUCTOS FINANCIEROS: ingresos relacionados con las finanzas, como inversiones

• Ingresos por acciones: ingresos procedentes de acciones poseídas en otras empresas
• Otros intereses e ingresos similares: intereses recibidos por préstamos o inversiones
• Reversiones de provisiones y transferencias de cargos: recuperación de importes dotados para riesgos financieros

IV – CARGOS FINANCIEROS: gastos relacionados con las finanzas, como préstamos

• Intereses y cargos similares: intereses pagados sobre deudas o préstamos
• Provisiones: cantidades reservadas para riesgos financieros futuros

→ Resultado financiero (III – IV): ganancias o pérdidas por transacciones financieras

→ Resultado actual antes de impuestos (Resultado operativo + Resultado financiero): ganancia o pérdida total de la actividad normal, antes de impuestos y excepciones

V – PRODUCTOS EXCEPCIONALES: ingresos inusuales, no vinculados a la actividad actual

• Ingresos por operaciones de gestión: ganancias excepcionales en ventas corrientes inusuales
• Ganancias de capital: ganancias por la venta de activos importantes, como un edificio.
• Reversiones de provisiones y transferencias de cargas: recuperación de importes previstos para riesgos excepcionales

VI – CARGOS EXCEPCIONALES: gastos inusuales, no relacionados con la actividad actual

• Gastos de operaciones de gestión: pérdidas excepcionales en operaciones corrientes
• Cargos por transacciones de capital: pérdidas por la venta o destrucción de activos significativos
• Provisiones: importes reservados para futuros riesgos excepcionales

→ Resultado excepcional (V – VI): ganancia o pérdida por eventos inusuales

VII – Participación de los trabajadores en las utilidades: parte de las utilidades pagadas a los trabajadores, si corresponde

VIII – Impuesto sobre las ganancias: impuesto que se paga sobre las utilidades de la empresa

→ RESULTADO NETO DEL AÑO (Ganancia o pérdida): ganancia o pérdida final del año, después de todo

Estado de resultados – Presentación NIIF (ejemplo genérico)

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (ESTADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS)
para el año fiscal terminado el __/__/____

I – PRODUCTOS OPERATIVOS (Ingresos)
– Facturación (Ingresos por contratos con clientes)
– Otros ingresos de explotación

II – GASTOS DE OPERACIÓN
– Costo de ventas
– Gastos de ventas y distribución
– Gastos administrativos
– Costos de investigación y desarrollo (si corresponde)
– Otros gastos de explotación

→ **Beneficio operativo**

III – PRODUCTOS Y CARGOS FINANCIEROS (Ingresos financieros / Costes financieros)
– Productos financieros (Ingresos financieros)
– Costos financieros

→ **Beneficio antes de impuestos**

IV – GASTO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA

→ **RESULTADO NETO DEL PERIODO (Utilidad del período)**

V – OTROS RESULTADOS INTEGRAL
– Diferencias de conversión
– Ganancias/pérdidas actuariales en planes de beneficios definidos
– Variación del valor razonable de los instrumentos financieros
– Impuesto relativo a los artículos anteriores

→ **INGRESOS TOTALES INTEGRAL**
(incluida la devolución de acciones a los accionistas y la devolución de acciones a los intereses minoritarios, si es necesario)

🇫🇷 Diagrama francés del estado de resultados (plan general de cuentas)

Volumen de negocios
– Costes directos (compras, materiales, subcontratación)
——————————–
= Margen bruto

– Gastos de funcionamiento (sueldos, alquiler, etc.)
+ Subvenciones operativas
– Impuestos y aranceles
——————————–
= Superávit Operativo Bruto (GOS)

– Provisiones para depreciación y gastos operativos
+ Reversiones de disposiciones operativas
+ Otros ingresos de explotación
– Otros gastos operativos
——————————–
= Beneficio operativo (EBIT)

+ Productos financieros
– Cargos financieros
——————————–
= Beneficio corriente antes de impuestos (BCI)

Resultado excepcional
– Impuesto sobre las ganancias
——————————–
= Resultado neto

🇬🇧 Modelo anglosajón del estado de resultados (Información financiera)

Ingresos (CA)
– Costo de los bienes vendidos (COGS)
——————————–
= Margen bruto

– Gastos operativos (OPEX, excluida la depreciación)
——————————–
= EBITDA

– Depreciación y amortización
——————————–
= EBIT

– Gastos por intereses
+ Ingresos financieros
——————————–
= EBT (Ganancias antes de impuestos)

– Impuestos
——————————–
= Ingreso neto

Es este resultado neto "final" el que se registrará como pasivo en el balance de la empresa.. Si es positivo, contribuirá positivamente a los recursos de la empresa, y entonces deberá tomarse una decisión sobre cómo utilizar ese dinero (retorno de pérdidas, reservas, dividendos, etc.). Si es negativo, disminuirá el patrimonio neto, pudiendo llegar a ser negativo si las pérdidas superan el capital disponible. El patrimonio neto negativo en el balance general representa financieramente las pérdidas sufridas por la empresa.

Correspondencia de indicadores

Aquí tenéis una pequeña tabla con las equivalencias aproximadas entre las cuentas de pérdidas y ganancias francesas y la información financiera anglosajona:

Ahora que hemos entendido cómo establecer y leer un estado de resultados, descubriremos en el siguiente capítulo qué indicadores se pueden extraer del estado de resultados, para poder estimar la salud financiera de una empresa y especialmente su rentabilidad para el año cubierto por el estado de resultados.

Siéntete libre de suscribirte al blog y comentar, y nos vemos pronto para el próximo capítulo.

👉 Próximo capítulo: Entendiendo el balance general
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