Coefficienti di solvibilità e liquidità nella finanza aziendale

In questo nuovo corso tratto dal Guida completa alla gestione aziendale, scopriremo insieme il coefficienti di liquidità e solvibilità, sempre con l'obiettivo di diventare esperto in gestione e finanza aziendale, in particolare per principianti, manager e soprattutto imprenditori che desiderano creare o sviluppare la propria attività senza cadere nelle trappole della gestione.

Innanzitutto, ricordiamo rapidamente quanto abbiamo appreso nei capitoli precedenti riguardo valutazione funzionale, allora definiamo insieme molto semplicemente cosa è il liquidità e il solvibilità di un'azienda, che sono concetti relativi a indici che permettono di valutare la salute finanziaria di un'azienda.

Promemoria sulla valutazione funzionale

Come promemoria, il il bilancio funzionale è una rilettura del classico bilancio contabile sotto forma di masse di bilancio rilevanti dal punto di vista finanziario. Le posizioni sono riclassificate in base alla loro funzione nel ciclo operativo (investimento, gestione, finanziamento), che consente di produrre un analisi della struttura finanziaria, autonomia ed equilibrio dell'azienda.

Nella valutazione funzionale possiamo identificare il risorse e posti di lavoro a lungo termine da un lato, e dall'altro il risorse a breve termine (o passività correnti) così come le attività relativamente liquide dell'azienda (attività correnti).

Si dice generalmente che idealmente, il le risorse a lungo termine dovrebbero essere in grado di finanziare almeno posti di lavoro a lungo termine (questo è il capitale circolante), che assicura la solvibilità dell'azienda garantendo che immobilizzazioni, che sono meno liquidi, sono coperti da finanziamenti stabili (e non attraverso passività correnti), riducendo così il rischio di insolvenza a breve termine.

Abbiamo visto tutto questo nei capitoli precedenti di questo guida alla gestione aziendaleQuesto richiamo al bilancio funzionale ci consente di comprendere meglio le sottigliezze relative alla solvibilità, poiché la misurazione di quest'ultima risulta dall'equilibrio tra i diversi bilanci.

Definizione del coefficiente di solvibilità

Passiamo ora alla definizione di solvibilità e di coefficienti di solvibilità. solvibilità misura effettivamente il la capacità di un'azienda di far fronte ai propri debiti alla scadenza, siano essi a breve, medio o lungo termine.

Riflette il solidità finanziaria complessiva dell'azienda, soprattutto a lungo termine, a differenza della liquidità, che si concentra sulla capacità per affrontare il impegni a breve termine.

È un approccio eredità E teorico : l’azienda non è tenuta a rimborsare tutto subito, ma verifichiamo se, nel complesso, ha “attività” superiori ai suoi debiti.

Gli istituti finanziari spesso utilizzano coefficienti di solvibilità Per valutare la capacità di un mutuatario di rimborsare un prestito prima di concederlo. Questi rapporti riflettono entrambi:

• la capacità dell'azienda di coprire tutti i suoi impegni finanziari con i suoi beni (approccio basato sul patrimonio),
• e la sua capacità di finanziare in modo sostenibile i propri bisogni grazie alle sue risorse stabili, in particolare la sua equità (approccio strutturale).

In questo capitolo ci concentreremo su'approccio patrimoniale alla solvibilità', che confronta il attività e passività aziendaliL’approccio strutturale, basato sull’equilibrio tra risorse stabili e posti di lavoro stabili, è già stato discusso nel capitolo sulla Capitale circolante e fabbisogno di capitale circolante, così come nel capitolo su rapporti di debito.

Principali coefficienti di solvibilità

Esistono diversi indici contabili che possono essere utilizzati per valutare la solvibilità di un'azienda. Tra questi: indici di autonomia finanziaria, già discusso in il capitolo precedente, ad esempio:

Rapporto di indebitamento = Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto

Questo rapporto misura la dipendenza della società dai suoi creditori. IL debiti finanziari netti corrispondono generalmente al prestiti e passività finanziarie meno contanti e attività liquideUn rapporto elevato indica un debito elevato.

Successivamente, abbiamo il rapporto di autonomia finanziaria, discusso anche in il capitolo precedente sul debito :

Rapporto di autonomia finanziaria = Capitale proprio / Capitale permanente

IL capitale permanente includere come promemoria capitale proprio e debito a lungo termineRiporto qui una seconda volta il diagramma del bilancio con FR e BFR per visualizzare le masse del bilancio e quindi comprendere meglio i rapporti discussi.

Questo rapporto valuta la quota di capitale proprio nel finanziamento stabile dell'azienda. UN un rapporto elevato indica una buona autonomia finanziaria.

Oltre a questi rapporti, abbiamo finalmente un nuovo rapporto che scopriamo qui che è il coefficiente di solvibilità generaleLui è un indicatore chiave e la sua formula è la seguente:

Coefficiente di solvibilità generale = Totale attività / Passività correnti

IL passività correnti corrisponde a tutto ciò che la società deve alle passività, quindi debiti finanziari, debiti verso i fornitori, debiti fiscali, ecc.

Questo rapporto misura la capacità del patrimonio complessivo dell'azienda di coprire tutti i debiti (breve, medio e lungo termine):

• Un rapporto superiore a 1 indica che la società ha attività sufficienti a coprire tutti i suoi debiti, il che è un segno di solvibilità.
• Un rapporto inferiore a 1, sebbene raro, può verificarsi in caso di patrimonio netto negativo, ad esempio dopo diversi anni di perdite.

Attenzione, quando diciamo che "le attività coprono i debiti", non dobbiamo vedere questo come un vincolo di finanziamento: in realtà, sono i debiti e il patrimonio netto (le passività) che finanziano le attivitàSolo che qui ragioniamo più in termini di valore di garanzia: Le attività possedute dall'azienda sarebbero sufficienti a ripagare quanto dovuto?

Esempio di un coefficiente di solvibilità positivo

Se un'azienda ha un totale attivo di 1.000.000 di euro e passività correnti di 600.000 euro, il suo indice di liquidità corrente è pari a 1,67, il che riflette una buona solvibilità.

Esempio di coefficiente di solvibilità negativo

Bilancio di una società con patrimonio netto negativo:

• Totale attività: € 800.000 (immobilizzazioni + liquidità + crediti)
• Passività correnti: € 900.000 (prestiti + debiti verso fornitori)
• Patrimonio netto: -€100.000 (le perdite cumulate hanno superato il capitale e le riserve determinando un valore negativo delle passività).

In questo esempio, il bilancio è in pareggio, con 800.000 euro per lato. Tuttavia, se calcoliamo il coefficiente di solvibilità generale, otteniamo:

Coefficiente di solvibilità generale = Totale attività / Passività correnti = € 800.000 / € 900.000 = 0,89

Il rapporto è quindi logicamente inferiore a 1: la società non ha sufficienti attività per coprire i propri debiti e il rapporto riflette una situazione di potenziale insolvenza.

Talvolta viene utilizzato un altro rapporto specifico:

Rapporto di copertura del debito finanziario = Totale attività / Debito finanziario

Questo rapporto valuta la capacità delle attività di coprire i debiti finanziari (prestiti bancari, obbligazioni, ecc.). Si tratta quindi di debiti finanziari e non di debiti legati all'attività operativa, come ad esempio i debiti verso i fornitori.

Un rapporto superiore a 1 significa che le attività superano le passività finanziarie, rafforzando la solvibilità.

Tuttavia, questo rapporto non tiene conto della liquidità delle attività, che può limitare l'effettiva capacità di rimborso (che ci porterà alla prossima sezione sulla liquidità, ovvero la capacità di reperire denaro da attività a breve termine).

Interpretazione del coefficiente di solvibilità generale

In sintesi, se il coefficiente di solvibilità generale (o di copertura del debito finanziario) è maggiore di 1, questo può essere interpretato come un indicatore positivo, perché dimostra che l'azienda può teoricamente ripagare i propri debiti mobilitando i propri asset.

Tuttavia, un'analisi approfondita deve includere altri fattori, come la liquidità delle attività e la capacità dell'azienda di generare flusso di cassa.

Un rapporto inferiore a 1, ad esempio in caso di patrimonio netto negativo dovuto a perdite cumulative, segnala un rischio di insolvenza.

Definizione del rapporto di liquidità

IL rapporti di liquidità misurare il capacità da un'azienda all'altra onorare i propri impegni finanziari a breve termine (meno di un anno), come debiti verso fornitori, stipendi o IVA.

Là liquidità rappresenta il disponibilità di denaro O attività rapidamente convertibili in denaro (come crediti commerciali a breve termine o investimenti negoziabili) per coprire le passività correnti (debiti a breve termine).

Ecco per la terza volta lo schema di bilancio con FR e WCR per tenere sempre presente l'articolazione delle masse di bilancio e comprendere quindi appieno i principi delle attività liquide (rappresentate nello schema da scorte, crediti clienti e cassa) e delle passività correnti (rappresentate da debiti a breve termine, generalmente debiti verso fornitori ma che possono includere anche debiti fiscali e previdenziali, IVA, ecc.).

Senza liquidità sufficiente, un'azienda, anche se solvibile nel lungo termine, rischia di non riuscire a pagare nel breve termine. Ad esempio, un'azienda con molte immobilizzazioni ma poca liquidità potrebbe essere solvibile (in grado di coprire tutti i suoi debiti a lungo termine) ma non avere la liquidità necessaria per pagare i propri fornitori nel breve termine.

Qui, a differenza del concetto di solvibilità, ci troviamo in una logica più concreta e operativa: l'azienda riuscirà a pagare le fatture nei prossimi giorni o mesi?

I diversi rapporti di liquidità

Esistono diversi indici di liquidità che misurano la liquidità di un'azienda a più o meno lungo termine.

Rapporto corrente

Il rapporto corrente include tutta la liquidità e permette di misurare la la capacità di un'azienda di coprire i propri debiti a breve termine (passività correnti) con tutte le sue attività correntiPer ottenerlo è quindi sufficiente dividere le attività correnti per le passività correnti:

Rapporto corrente = Attività correnti / Passività correnti

L'interpretazione di questo indice generale di liquidità è piuttosto semplice:

• Un rapporto superiore a 1 significa che la società ha più attività correnti che passività correnti, il che è un segno di buona salute finanziaria a breve termine;
• Se è inferiore a 1, il rapporto di liquidità fa temere difficoltà nel coprire gli obblighi a breve termine con le attività correnti;
• Se è maggiore di 2, il rapporto potrebbe suggerire un accumulo eccessivo di liquidità o di attività correnti inutilizzate, che potrebbero essere investite in modo più produttivo, in base alla strategia aziendale.

Il valore target per questo indice dipende dal settore. Ad esempio, le società edili o immobiliari, che detengono ingenti scorte, necessitano spesso di un indice elevato (> 1,5) per garantire la propria liquidità. Hanno quindi un indebitamento a breve termine ridotto rispetto alle scorte e ai crediti. D'altro canto, le società di consulenza, con cicli di incasso rapidi, possono operare con un indice inferiore (ad esempio, 0,8), poiché hanno scorte ridotte, pochi crediti (poiché i clienti pagano rapidamente) e un indebitamento a breve termine talvolta superiore alle attività correnti.

Rapporto di liquidità limitato o ridotto

IL stretto rapporto di liquidità, chiamato anche indice di liquidità ristretta, è un indicatore finanziario che misura la la capacità di un'azienda di ripagare i propri debiti a breve termine senza dover vendere il proprio inventario.

Per calcolarlo è quindi sufficiente sottrarre il valore delle scorte dalle attività correnti, prima di dividerlo per le passività:

Rapporto di liquidità ristretta = (Attività correnti – Scorte) / Passività correnti

Lo scopo di questo rapporto è misurare la capacità dell'azienda di ripagare i propri debiti a breve termine tramite liquidità, senza dover vendere le proprie scorte.

• Un indice di liquidità ristretto, prossimo a 1 o superiore, indica che l'azienda è in grado di coprire le proprie passività a breve termine con la liquidità e i crediti, senza fare affidamento sulle scorte.
• Un rapporto inferiore a 1 suggerisce un dipendenza dal flusso di scorte Per ripagare i debiti a breve termine, il che può essere problematico se le scorte sono lente a essere vendute. Infatti, poiché abbiamo isolato le scorte dal calcolo e l'azienda non può coprire le sue passività a breve termine con i crediti commerciali e la liquidità, deve reinserire le scorte nel calcolo (valutandole come attività liquide) per aumentare il suo indice di liquidità.
• Il valore accettabile dipende dal settore: nella grande distribuzione, dove le scorte si esauriscono rapidamente, può essere tollerato un rapporto < 1, perché le scorte si esauriscono abbastanza rapidamente, i clienti pagano in contanti e i fornitori vengono pagati a rate.

L'indice di liquidità ristretta è quindi più restrittivo dell'indice di liquidità corrente, in quanto esclude le scorte. Questo perché, a seconda del settore di attività, la conversione delle scorte in liquidità può richiedere tempo, quindi questo indice può essere rilevante per valutare il livello di liquidità di un'azienda indipendentemente dalle sue scorte.

Rapporto di liquidità rapida

Infine, abbiamo l'indice di liquidità immediata, il più restrittivo tra gli indici di liquidità. Misura la capacità dell'azienda di coprire le proprie passività correnti esclusivamente con liquidità e investimenti a breve termine.

Rapporto di liquidità rapida = Liquidità + Investimenti a breve termine / Passività correnti

Concentrandosi solo sulla liquidità direttamente utilizzabile, questo rapporto consente di identificare i debiti che possono essere saldati senza attendere la riscossione dei crediti dei clienti o la cessione delle scorte.

• Se questo rapporto è maggiore di 1, sarà ovviamente un segno di buona salute finanziaria perché significherà che l'azienda potrà pagare i suoi debiti a breve termine senza attendere il recupero dei crediti o la vendita delle azioni.
• Un rapporto inferiore a 1 è comune, soprattutto nei settori in cui gli incassi sono rapidi (come il commercio al dettaglio, dove i clienti pagano in contanti). Il valore minimo accettabile varia a seconda del settore e del ciclo di incasso dell'azienda.

In generale, più breve è il ciclo di riscossione (vale a dire bassi crediti verso clienti e, per quanto ci interessa qui, liquidità disponibile relativamente bassa), più un rapporto basso è considerato accettabile (come nel settore della distribuzione, ad esempio).

Ciò può essere spiegato dal fatto che l'azienda riscuote denaro dai suoi clienti molto rapidamente (ciclo di riscossione breve) e quindi non ha bisogno di depositare grandi quantità di denaro contante poiché il denaro entra costantemente.

Al contrario, un'azienda che deve attendere 90 giorni per essere pagata dovrebbe tenere più liquidità a disposizione per coprire le sue passività a breve termine, quindi in genere ci si aspetta un quick ratio più elevato.

Interesse nei rapporti di liquidità

Gli indici di liquidità sono strumenti essenziali per valutare l' salute finanziaria a breve termine di un'aziendaIl loro valore target dipende dal settore, dall'attività e dagli obiettivi strategici dell'azienda.

Questi rapporti vengono utilizzati per:

• Prevedere difficoltà di flusso di cassa: un rapporto troppo basso (ad esempio, un rapporto corrente < 1) segnala una rischio di tensione di flusso di cassa, rendendo l'azienda vulnerabile a eventi imprevisti.
• Rafforzare la fiducia degli stakeholder: Rapporti sani facilitano l'accesso ai finanziamenti (prestiti bancari, fiducia degli investitori) dimostrando una buona gestione della liquidità.
• Ottimizzare l'allocazione delle risorse: Un rapporto eccessivamente elevato può indicare un sottoutilizzo della liquidità, che potrebbero essere reinvestiti (ad esempio, in progetti di sviluppo).

In combinazione con i coefficienti di solvibilità, i coefficienti di liquidità forniscono una visione completa della salute finanziaria dell'azienda, consentendo ai manager di gestire in modo efficace e anticipare i rischi.

Differenza tra solvibilità e liquidità

Come abbiamo visto, il differenza fondamentale tra il liquidità e il solvibilità risiede nel periodo preso in considerazione:

• Là liquidità misurare il capacità di un'azienda per onorare i propri impegni verso a breve termine (meno di un anno), grazie alla sua attività correnti (contanti, crediti, ecc.)
• Là solvibilità, d'altra parte, valuta il capacità per coprire tutti i suoi debiti lungo termine, basato su tutti i suoi beni E la sua struttura finanziaria.

Concretamente, un'azienda può mancanza di liquidità immediata (vale a dire avere poca liquidità o attività facilmente convertibili in denaro) pur rimanendo solventi, vale a dire in grado di coprire i suoi debiti a lungo termine grazie a attività a lungo termine (immobilizzazioni) e risorse stabili (capitale proprio e prestiti a lungo termine). Ad esempio, un'azienda con un immobile di valore ma poca liquidità potrebbe essere solvibile, ma non avere la liquidità necessaria per pagare i propri fornitori a breve termine.

Là solvibilità nel lungo termine si basa su una struttura finanziaria equilibrata, dove le risorse a lungo termine (capitale proprio e debito a lungo termine) finanziano almeno i posti di lavoro a lungo termine (attività fisse), con un capitale circolante netto complessivo positivo (che consente di finanziare parte delle attività correnti).

Ciò garantisce che attività illiquide, come le immobilizzazioni, sono finanziato da risorse stabili, ridurre il rischio di insolvenzaSe le attività fisse superassero le risorse a lungo termine, l'azienda dovrebbe ricorrere a debiti a breve termine, il che indebolirebbe la sua solvibilità aumentando il rischio di difficoltà di flusso di cassa.

Esempio di calcolo e analisi della solvibilità di un'azienda

Un'azienda ha:

• Immobilizzazioni (posti di lavoro a lungo termine): € 400.000
• Attività correnti (impieghi a breve termine): € 200.000
• Capitale proprio: €300.000
• Debito a lungo termine: 200.000 €
• Debiti a breve termine: € 100.000

Per analizzare la solvibilità di questa azienda, calcoliamo innanzitutto il suo capitale circolante netto complessivo:

Capitale circolante netto totale (TNWC) = Risorse a lungo termine – Utilizzi a lungo termine = (€300.000 + €200.000) – €400.000 = €100.000.

Il FRNG è positivo, il che è un buon segno. Calcoliamo ora il coefficiente di solvibilità generale per avere un'idea più precisa della salute finanziaria di questa azienda:

Coefficiente di solvibilità generale = Totale attività / Passività correnti = (400.000 € + 200.000 €) / (200.000 € + 100.000 €) = 600.000 € / 300.000 € = 2.

Interpretazione:

• Le risorse a lungo termine (500.000 €) coprono in larga parte le immobilizzazioni (400.000 €), il che indica una struttura finanziaria equilibrata.
• Il FRNG positivo (100.000 €) dimostra che la società può finanziare parte delle sue attività correnti con risorse stabili, rafforzando la sua solvibilità.
• Se le attività fisse fossero pari a 600.000 € (superiori alle risorse a lungo termine di 500.000 €), il FRNG sarebbe negativo (-100.000 €), costringendo l'azienda a finanziare le proprie attività fisse con debiti a breve termine, il che indebolirebbe la sua solvibilità.

Conclusione

In sintesi, il coefficienti di solvibilità e liquidità sono complementari per valutare la salute finanziaria di un'aziendaLa solvibilità riflette la capacità dell'azienda di far fronte a tutti i suoi debiti nel lungo termine, mentre la liquidità si concentra sulla sua capacità immediata di rispettare le scadenze a breve termine.

Un buon equilibrio tra i due è essenziale: un'azienda può essere solvibile ma priva di liquidità, e viceversa avere liquidità senza garantire la propria solidità finanziaria nel tempo. Ecco perché è importante interpretare questi indici non isolatamente, ma nel suo complesso e tenendo conto del settore di attività.

Nei prossimi capitoli approfondiremo l'analisi finanziaria con altri indicatori chiave, per consolidare questa visione globale essenziale per gestire efficacemente un'azienda!

Esercizi corretti su solvibilità e liquidità

Esercizio 1

Un'azienda presenta i seguenti dati:

• Totale attivo: € 1.500.000
• Debiti dovuti: €900.000
• Liquidità disponibile: € 100.000

1/ Calcolare il coefficiente di solvibilità generale.
2/ Interpretare il risultato.
3/ Calcolare il rapporto di liquidità immediata (liquidità/debiti esigibili).
4/ Commento sulla liquidità dell'azienda.

1/ La tua risposta (solvibilità):

2/ La tua risposta (interpretazione):

3/ La tua risposta (liquidità):

4/ La tua risposta (commento):

Correzione:

1/ Coefficiente di solvibilità = 1.500.000 / 900.000 = 1,67

2/ Interpretazione: un rapporto > 1 indica che la società ha attività sufficienti a coprire tutti i suoi debiti. È generalmente solvibile.

3/ Rapporto di liquidità immediata = 100.000 / 900.000 = 0,11

4/ Commento: la liquidità immediata è bassa, la società potrebbe incontrare difficoltà a rimborsare i debiti in scadenza con la sola liquidità disponibile.

Esercizio 2 – Analisi del livello di debito e della struttura finanziaria

Un'azienda presenta i seguenti dati:

• Capitale proprio: €800.000
• Debiti finanziari a lungo termine: € 1.000.000
• Debiti a breve termine (fornitori, debiti fiscali e previdenziali): € 200.000
• Liquidità disponibile: € 200.000
• Totale attivo: € 2.000.000

Domande:

1. Calcolare i debiti finanziari netti.
2. Calcola il rapporto debito/PIL.
3. Interpreta questo rapporto in poche righe.
4. Calcolare la quota dell'attivo finanziata dall' risorse stabili.
5. Calcolare la quota dell'attivo finanziata dall' solo capitale proprio.
6. Interpreta questi ultimi due indici e trai una conclusione generale sulla struttura finanziaria dell'azienda.

1/ La tua risposta (debiti finanziari netti):

2/ La tua risposta (rapporto di debito):

3/ La tua risposta (interpretazione del rapporto debito/PIL):

4/ La tua risposta (quota di attività finanziata da risorse stabili):

5/ La tua risposta (quota di attività finanziata dal capitale proprio):

6/ La tua risposta (interpretazione e conclusione generale):

Correzione:

1/ Calcolo dei debiti finanziari netti:

Debiti finanziari netti = Debiti finanziari a lungo termine – Liquidità = € 1.000.000 – € 200.000 = 800 000 €

2/ Calcolo del rapporto debito/PIL:

Rapporto debito/PIL = 800.000 / 800.000 = 1.0 → 100 %

3/ Interpretazione del rapporto:

• Un rapporto di indebitamento pari a 100 % significa che i debiti finanziari netti sono equivalenti al patrimonio netto.
• L'azienda presenta quindi una struttura equilibrata tra finanziamenti propri e finanziamenti ottenuti tramite prestiti.
• La situazione è accettabile se la redditività economica rimane superiore al costo del debito, ma il margine di manovra per il nuovo debito resta limitato.

4/ Calcolo della quota di patrimonio finanziata da risorse stabili:

Risorse stabili = Capitale proprio + Debiti finanziari LT = 800.000 + 1.000.000 = 1 800 000 €
Quota di attività finanziate da risorse stabili = 1.800.000 / 2.000.000 = 0,9 → 90 %

5/ Calcolo della quota di attività finanziata solo con capitale proprio:

Patrimonio netto / Totale attività = 800.000 / 2.000.000 = 0,4 → 40 %

6/ Interpretazione:

• Risorse stabili / Attività = 90 %: Quasi tutti gli asset sono finanziati da risorse sostenibili. L'azienda dipende quindi solo marginalmente da una solida struttura finanziaria a breve termine.
• Capitale proprio / Attività = 40 %: l'autonomia finanziaria è corretta, ma l'azienda resta finanziata in modo significativo da debiti a lungo termine.
• Lettura complessiva: le risorse sono stabili (buona solvibilità a lungo termine), ma la quota di capitale proprio rimane moderata. L'azienda deve garantire il mantenimento di un livello di redditività sufficiente a garantire la propria capacità di rimborso.

💡 Nota didattica:
Questo esercizio combina due approcci complementari:
- IL rapporto debito/reddito misura la dipendenza dell'azienda dai finanziamenti esterni.
- IL rapporti strutturali (risorse/attività stabili e capitale/attività) misurano la solidità e l'autonomia del finanziamento complessivo.
Insieme, ci permettono di apprezzare il solvibilità a lungo termine e il struttura finanziaria dell'azienda.

Esercizio 3

Un'azienda presenta i seguenti dati:

• Attività correnti: € 500.000
• Debiti a breve termine: 400.000 €
• Contanti: € 80.000

1/ Calcolare il coefficiente di liquidità generale.
2/ Calcolare il rapporto di liquidità immediata.
3/ Commentare i risultati in termini di capacità dell'azienda di far fronte ai propri debiti a breve termine.

1/ La tua risposta (liquidità generale):

2/ La tua risposta (liquidità immediata):

3/ La tua risposta (commento):

Correzione:

1/ Rapporto corrente = 500.000 / 400.000 = 1,25

2/ Rapporto di liquidità immediata = 80.000 / 400.000 = 0,2

3/ Commento: La liquidità generale è adeguata; l'azienda può coprire i debiti a breve termine con le sue attività correnti. La liquidità immediata è bassa, il che significa che in caso di rimborso immediato, la sola liquidità sarebbe insufficiente.

Esercizio 4

Un'azienda ha i seguenti dati:

• Totale attivo: € 1.200.000
• Debiti dovuti: € 1.500.000
• Contanti: €200.000

1/ Calcolare il coefficiente di solvibilità generale.
2/ Interpretare il risultato.
3/ Analizzare la capacità dell'azienda di far fronte immediatamente ai propri debiti con la liquidità disponibile.

1/ La tua risposta (solvibilità):

2/ La tua risposta (interpretazione):

3/ La tua risposta (analisi del flusso di cassa):

Correzione:

1/ Coefficiente di solvibilità = 1.200.000 / 1.500.000 = 0,8

2/ Interpretazione: un rapporto < 1 indica che le attività totali sono inferiori ai debiti esigibili. La società è teoricamente insolvente a questo livello.

3/ Analisi del flusso di cassa: il flusso di cassa di 200.000 € copre solo una parte dei debiti (200.000 / 1.500.000 = 13,3 %). L'azienda non può quindi far fronte immediatamente a tutti i suoi debiti.

👉 Prossimo capitolo: in arrivo.
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